資料
基本資料
股票代碼： 600323
佛山市南海區行政區域圖股票簡稱： 南海發展
公司代碼： 03129937
公布日期： 2006-8-22
公司法定中文名稱： 南海發展股份有限公司
公司法定英文名稱： NANHAIDEVELOPMENTCO.,LTD
註冊資本： 20851.4168(萬元)
公司註冊地址： 廣東省佛山市南海區桂城南海大道建行大廈
法定代表人：何向明
董事會秘書： 金鐸
辦公地址： 廣東省佛山市南海區桂城南海大道建行大廈
雇員總數： 395
技術人員數量 112
董事會授權代表： 黃春然
公司信息披露報紙： 中國證券報、上海證券報、證券時報
公司成立日期： 1992-12-17
工商登記號： 4406821507371
股票代碼： 600323
股票簡稱： 南海發展
代碼類別： A股
上市地點：上海證券交易所
舊代碼： 600323
證券資料
股票簡稱變動
股票簡稱： 南海發展
變動日期： 2006-10-09
股票簡稱： G南海
變動日期： 2006-05-23
行業變動
進入行業：自來水的生產和供應業
變動日期： 2000-11-29
變動日期： 2003-09-22
簡介
南海發展股份有限公司是一家以從事城鎮供水、污水處理、固廢處理及市政基礎設施建設運營為主業的股份制企業，是佛山市南海區首家A股上市公司（股票簡稱：南海發展，股票代碼：600323）。2008年末總資產17.33億元，主營業務收入4.12億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤9577.10萬元。
公司專注於供水主業，穩健經營，經多年發展。2008年總供水量3.26億立方米。公司目前擁有桂城水廠和南海第二水廠，控股佛山市南海九江自來水有限公司、供水設計能力101萬立方米/日，供水範圍覆蓋南海區700多平方公里，服務人口100多萬人，供水水質一直達到並超過國家規定的水質標準。
自2004年開始，公司積極拓展污水處理等市政環保業務，朝供排水一體化方向發展。2004年末收購了南海區桂城污水處理廠資產和南海區平洲污水處理廠在建工程資產，2005年至2008年又陸續收購併新建了一批污水處理項目，使污水處理業務呈現快速增長的勢頭。2006年，收購併擴建南海區垃圾焚燒發電項目，總規模為日處理垃圾2200噸，固廢處理業務將成為公司新的利潤增長點。
發展戰略
南海發展取得投資項目和投資機會的方式發生了根本變化，挑戰和機遇並存。公司主動把握市政公用行業市場化的脈
南海發展股份有限公司搏，建立了一個包括願景、使命、戰略目標及體系和行動規劃在內的完整的戰略體系來指導前進的方向。
願景
立足水務，成為在全國有影響力的市政公用事業的卓越投資商和服務商。
使命
為員工創建實現自身價值的平台
為社會提供優質的公共事業產品和服務
為股東創造持久的投資回報
規劃和目標
行業上，立足供水業務，並積極向有發展前途和穩定利潤來源的相關市政公用行業發展；積極拓展污水處理業務，向供排水一體化方向發展；努力培育垃圾處理、污泥處理等市政環保新業務；進一步提升管理水平和成本控制能力。
地域上，充分利用本地水務行業及其他相關市政公用行業資源，優先在本地及周邊地區擴展業務，積極向外拓展。
爭取用五年時間在資產規模和盈利能力上實現跨越式發展，成為在全國有一定影響力的市政公用事業的卓越投資商和服務商。
行動規劃
為實現以上戰略規劃，公司於2005年對組織架構和業務流程進行了調整，以支持公司的戰略變革。打造投融資和運營管理兩個平台，培育和發展投資發展能力、低成本運營能力、客戶服務能力和通用管理能力等四種核心能力。通過投融資平台抓住市政公用行業市場化的先機，迅速擴張，為公司的持續發展儲備市場，並通過運營管理平台實現對公司發展戰略的有效支撐，使運營管理成為公司的核心競爭力。
人才理念
公司始終堅信“人力資源是企業的第一資源”。以人為本，為員工搭建一個充分施展才華的舞台，最大限度發揮員工
南海發展股份有限公司的積極性和創造性是我們實施人力資源管理的永遠追求。公司以事業吸引人，以機制培養人，以文化團結人，以感情留住人。
擇人
公司本著“專業、敬業、團隊、誠信”的原則，把品德、知識、能力和業績作為衡量人才的主要標準，建立以公開、競爭、擇優為導向，有利於優秀人才脫穎而出、充分施展才能的選拔機制。
育人
公司高度重視員工的教育和培訓，通過開展各種類型的管理培訓、專業技能培訓和在崗培訓，有計畫、有步驟地加大複合型人才的培養力度。
激勵
公司實行以業績為導向的激勵機制，構建科學合理的績效管理體系，運用靈活多樣的激勵手段，充分調動員工的工作積極性，充分挖掘員工的內在潛能，在企業中營造出良性的內部競爭氛圍。
員工的成長就是公司的發展，只有員工不斷進步，公司才能與時俱進。提供良好的工作環境，營造和諧的工作氛圍，倡導簡單而真誠的人際關係。“精誠合作，共同發展”。
主要職員
何向明
公司董事長、總經理、黨總支書記，碩士，主管公司全面工作。
金 鐸
董事、常務副總經理、董事會秘書，碩士，律師，高級經濟師。主管公司投資、法務、企管、固廢處理業務。
黃志河
董事、副總經理，經濟師。主管公司工程業務、排水業務。
馮成桂
董事,黨總支副書記，佛山市南海供水集團有限公司董事長、總經理，高級政工師。
李松
董事、福建省華興集團有限責任公司副總經理、福建省華興信託投資公司副總經理、福州閩都大酒店有限公司董事長。
林祖希
董事、福建省華興集團有限責任公司資產管理部總經理。
梁錦棋
獨立董事、佛山市南海駿朗會計師事務所董事長，佛山市天順管理諮詢有限公司董事長。
梁虹
獨立董事，廣東南天明律師事務所副主任，律師。
梁潤秋
獨立董事、南海環境科學研究所技術顧問，環境保護高級工程師。
任振慧
監事會主席、人力資源管理經濟師。
何伏信
監事、佛山市南海供水集團有限公司董事、副總經理，經濟師。
歐陽濟淵
職工監事，羅村水務有限公司總經理。
章民駒
副總經理，碩士，電氣高級工程師。
陳慧霞
財務負責人、財務部部長，會計師，註冊會計師。
產業
供水業務
公司的核心業務
南海發展股份有限公司公司供水範圍集中在廣東省佛山市南海區。公司全資擁有桂城水廠和第二水廠，並陸續收購了里水水廠和小塘水廠，使供水範圍覆蓋南海區北江以北所有區域。公司分別於2004年末和2007年2月收購佛山市南海九江自來水有限公司合計90%的股權，供水範圍延伸至北江以南的九江鎮。
供水模式
供水模式分為直接供水（本公司直接抄表到戶或小區，水費由本公司直接收取，約占15%）和轉供水（由本公司向其他鄉鎮自來水公司供水，水費由本公司向鄉鎮自來水公司收取，然後由鄉鎮自來水公司向各用戶供水。約占85%）。轉供水的銷售模式非直接面對終端消費者，因此管網的漏損率較低。水費直接向各鄉鎮自來水公司收取，因此應收帳款較少，水費回款及時，保證了本公司的現金流入。
擁有完整管網資產，公司供水管網總長度約410公里，其中DN800以上的管道約163公里。管網主要為鋼管和球墨鑄鐵管，大部分管網為最近10年鋪設,使用壽命較長。
污水處理
公司於2004年起進入污水處理領域。2004年末收購了南海區桂城污水處理廠資產和南海區平洲污水處理廠在建工程資產，2005年至2007年又陸續收購併新建了一批污水處理項目，污水處理業務呈現快速增長的勢頭。
固廢處理
垃圾焚燒發電
公司運籌循環經濟未來，積極拓展國家政策鼓勵和扶持的垃圾焚燒發電業務。2006年4月，本公司與佛山市南海聯達投資（控股）有限公司（“聯達公司”）合資成立佛山市南海綠電再生能源有限公司，負責建設、運營南海垃圾焚燒發電項目。公司授權註冊資本2.77億元，其中南海發展占70％，聯達公司占30％，公司將投資7.9億元收購併擴建南海垃圾焚燒發電項目。
南海垃圾焚燒發電項目位於佛山市南海區中部的獅山鎮獅山林場大欖分場，占地200畝，地理位置適中，可以輻射整個南海區的垃圾運輸，是佛山市生活垃圾處理設施規劃中兩個垃圾焚燒發電項目之一，也是南海區“十一·五”規劃的重點項目，整個項目分兩期建設。
一期工程於2000年10月動工，2002年6月竣工，2002年9月9日正式投入商業運行。一期工程規模為日處理生活垃圾400噸。
為提高南海生活垃圾的無害化處理程度，南海區政府決定於啟動該項目的二期工程，計畫於2009年底至2010年分步建成投產。二期工程將新建規模為日處理生活垃圾1500噸，新建項目完成後，公司還將通過技術改造將一期工程處理能力從400噸/日提高到700噸/日，屆時，項目的總處理規模將達到2200噸/日，基本滿足南海生活垃圾無害化處理的需要。
責任
作為一家環境服務業的投資商和運營商，公司的可持續發展建立在社會的可持續發展之上，缺少可持續的經濟、社會
南海垃圾焚燒發電二廠規劃圖和環境條件，公司的發展就是無源之水，不可能長久。因此，公司必須承擔相應的社會責任。我們相信未來需要建立在更繁榮的經濟、更清潔的環境和更美好的生活之上，三者缺一不可。為實現這一遠景目標，秉承股東責任、社會責任和環境責任，致力於可持續發展，構建和諧社會，並為之付諸不懈的努力。
股東責任
公司專注於供水、污水處理及固體廢物處理等市政環保業務，致力於尋找有經濟效益和有利於環保的項目，為社會提供優質產品和服務，為股東創造良好的、持續的投資回報。
公司嚴格遵守法律規定，向股東提供及時、公正、準確的公司信息，並且通過有效的投資者關係活動積極主動地與股東交流，贏得了股東的信任和滿意。
社會責任
公司主動承擔社會責任，爭當優秀企業公民，從長遠來看，公司將更具競爭力，為股東創造更大的價值，實現共贏。
商業道德
遵紀守法是公司履行社會責任的基本原則。在日常經營運作中，公司強調商業道德，防止商業賄賂、杜絕腐敗行為。
對員工的責任
公司嚴格依照法律法規執行勞動力使用政策，提供完善的保險和福利，為員工職業發展提供良好的平台，注重員工職業健康與安全，提供安全、健康、高效的工作環境，開展教育和培訓活動、增強員工的工作技能，積極支持工會活動、活躍員工文化生活。
對顧客的責任
公司堅持從顧客的角度考慮自己的產品與服務，不斷提高服務質量。
對政府及社區的責任
公司關注公眾利益，設法為當地政府及社區帶來價值的增值。公司提供污水處理、固體廢物處理的服務，為政府營造良好的投資環境，為社區創造潔淨的生活環境，為政府及社區帶來了價值的提升。公司還注重環保宣傳，提高公眾的環保意識。
環境責任
公司所從事的污水處理、垃圾焚燒發電，其主要目標就是減少環境污染、實現資源綜合利用，這本身就是在履行環境責任。同時，公司在日常經營活動中，有目的的積極實施節能降耗、減少污染。公司通過自身的積極行動，促使環境使用效率上升，為保護環境作出了貢獻。
員工語錄
我作為南海發展培養起來的一名職工，以有這樣的用人機制感到自豪，讓我們看到希望，使我們能夠一心一意地忠誠於我們的企業。
與公司各部門建立和諧的工作關係，要做到這一點，就必須與各個部門進行經常的充分溝通和交流，用於和勇敢承擔責任，一切以公司利益為著眼點。
公司為員工提供一個表現舞台，作為員工就應該積極參與，充分表現自己的只是和能力，從而體現自我價值，實現自我價值。
公用事業行業已推向市場，競爭激烈，我們不進則退，改變觀念勢在必行。只有這樣，才有利於我們自身的發展和公司的發展。
人的能力存在差異，所在崗位對社會奉獻價值高低存在不同，但一個人時時抱著一顆愛崗敬業的心，儘自己全力完成本職工作，就是一個偉大的人。
大事記
2000年
南海發展股份有限公司施工建設11月27日，向社會公開發行人民幣普通股股票6500萬股,募集資金41825萬元人民幣。
12月25日，“南海發展”在上海證券交易所上市，股票代碼：600323，成為佛山市南海區第一家A股上市公司。
12月31日，利用29800萬元募集資金完成對南海第二水廠的收購。
2001年
12月24日，公司以西樵大橋資產及現金1000萬元置換了南海官窯市場。
2002年
12月14日，董事會通過了對第二水廠進行二期擴建的決議。
2003年
7月4日，收購南海里水水廠資產，並協定在本公司第二水廠二期擴建工程投產後公司作為唯一供水方與裏水鎮自來水公司合作向里水進行供水。
2004年
收購佛山市南海九江自來水廠有限公司60%的股權。此次收購是公司實現供水區域由北江以北地區向北江以南地區擴張的重大舉措。
12月13日，受讓佛山市南海區平洲污水處理廠在建工程資產、桂城污水處理廠資產，獲得兩污水處理項目25年的經營服務權。公司正式參與污水處理業務，進一步拓展和完善了公司水務行業的產業鏈。
2004年度在深滬兩市上市公司董事會治理價值排名中名列第24位，廣東省第二位。
2005年
1月1日，桂城污水處理廠正式由本公司運營。
1月28日，南海發展投資者關係網式開通。
4月，供水客服中心成立。
7月，二水廠二期擴建工程正式投入運行。
10月8日，南海發展簡訊平台正式對外開通，這是公司服務投資者的一項新舉措。
12月1日，平洲污水處理廠正式投入運營。
2005年度在深滬兩市上市公司董事會治理價值排名中名列第20位，廣東省第四位。
2006年
4月4日，出資成立佛山市南海綠電再生能源有限公司。
4月5日，公司技術中心通過了省級認證，成為廣東省市政公用行業內首家擁有省級技術中心的企業。
5月15日，公司2006年第一次臨時股東大會暨股權分置改革相關股東會議申議通過公司股權分置改革方案。
6月，公司取得國家環保總局環境污染治理設施甲級運營資質。
6月21日，與佛山市南海區市政管理局簽訂南海垃圾焚燒發電項目框架協定書、平洲污水處理廠二期工程合作備忘錄，簽署一批污水處理項目投資意向書。
9月20日，收購了佛山市南海丹灶鎮污水處理有限公司全部股權，並進行了增資，負責南海區丹灶鎮所有新建污水處理項目的投資、建設、運營。
2007年
2月，與佛山市南海區九江鎮鎮有資產管理有限公司簽訂股權轉讓協定，公司其持有的佛山市南海九江自來水有限公司30%的股權，，本次收購完成後，公司擁有佛山市南海九江自來水有限公司的股權由60%增至90%。
6月，丹灶城區污水處理廠新建和橫江污水處理廠擴建項目同時舉行奠基儀式。
6月1日起，公司正式向獅山鎮小塘辦事處進行轉供水。小塘轉供水項目的順利實現，使公司的供水範圍實現了南海區北江以北區域的全覆蓋。
6月9日，公司被授予“南海區節能示範單位”稱號
8月，全資子公司佛山市南海瀚藍環保投資有限公司成立。
10月，以增資擴股的形式持有佛山市南海區獅山鎮松崗污水處理有限公司90%股權，並以該公司作為項目公司進行松崗污水處理項目的投資、建設、運營。
11月，公司的全資子公司佛山市南海瀚藍環保投資有限公司以增資擴股的形式持有佛山市南海羅村污水處理有限公司85.714%的股權，負責羅村污水處理項目投資、建設、運營。
11月，公司全資子公司佛山市南海瀚藍環保投資有限公司與佛山市南海區羅村自來水公司合資成立佛山市南海羅村水務有限公司，瀚藍公司控股55%，負責羅村城區片區的供水業務。
12月，公司股票入選上海證券交易所“上證公司治理板塊”。
公司董事會榮獲2007年“十佳董事會”。
2008年
1月2日，公司股票成為上證公司治理指數樣本股、泰達環保指數樣本股。
機構預測
南海發展估值區間
最近1個月研究員給的最高估值為：11.00最低估值為：8.50。
行業評級
最近3個月有1機構對南海發展所屬水公用事業行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有0家。
盈利預測
南海發展當前分析師一致預計其2009年、2010年、2011年EPS分別為0.39元、0.43元及0.51元，當期一致預期較前1個月下調-0.38%；
投資評級
南海發展最近3個月共有研究報告4篇，其中給予買入評級的為2篇，增持評級為0篇，中性評級為2篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師今天動態綜合評級為增持(7.50)評級，當前分析師信心指數為-1,分析師對南海發展投資信心有所下降。
PE分布圖
南海發展歷史的市盈率在15倍到45倍之間，當前市盈率為28，目前價值趨於合理。
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前25.1%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前47.9%，處於合理的位置。
財務分析
南海發展規模增長指標
南海發展過去三年平均銷售增長率為10.08%,在所有上市公司排名（1152/1710），在其所在的水公用事業行業排名為7/9，外延式增長較差。
EPS成長性
南海發展過去EPS增長率為-0.42%，在所有上市公司排名（989/1710），在其所在的水公用事業行業排名為7/9，公司成長性較差。
盈利能力指標
南海發展過去三年平均盈利能力增長率為7.34%，在所有上市公司排名（1047/1710），在所在的水公用事業行業排名為（7/9）。盈利能力較差。
EPS穩定性
南海發展過去EPS穩定性在所有上市公司排名（267/1710），在其所在的水公用事業行業排名為3/9。公司經營穩定合理。
持倉結構
南海發展在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為28.65%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-12.72％。
投資亮點
1.公司是廣東佛山市南海區的區域水務龍頭,具有完整的水務產業鏈,其經營未受國際金融危機影響而繼續保持了穩定發展勢頭。目前國內水務行業正處於發展階段,水價等水務市場化改革將有效促進行業發展。
2.公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.2843(元),每股淨資產3.6200(元),淨資產收益率7.8500%,營業收入336486465.1500(元),同比增減7.3667%;歸屬上市公司股東的淨利潤77053017.04(元),同比增減-5.7874%。
3.公司控股的南海垃圾焚燒發電二廠日前正式動工建設,計畫於2009年底至2010年分步建成投產,建成後可日處理生活垃圾1500噸,年發電約1.97億度。
4.公司2008年度利潤分配方案為:每10股派1.40元(含稅)。股權登記日:2009年7月14日;除息日:2009年7月15日;現金紅利發放日:2009年7月20日。
投資建議
南海發展綜合投資建議：南海發展（600323）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在14.50-15.95元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。
行業評級投資建議：南海發展（600323）屬於多種公用事業行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第52名。
成長質量評級投資建議：南海發展（600323）成長能力較差（★★），未來三年發展潛力較小（★★），該股成長能力總排名第914名，所屬行業成長能力排名第10名。
評級及盈利預測：南海發展（600323）預測2009年的每股收益為0.36元，2010年的每股收益為0.45元，2011年的每股收益為0.55元，當前的目標股價為14.50元，投資評級為買入。
