金融風暴又稱金融危機，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。因此，世界各國都為保護金融市場的穩定而做出努力。回顧1997年的亞洲金融風暴，或許我們可以從中得到一些啟示和教訓。
定義
金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。 其特徵是人們基於經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟成長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動盪或國家政治層面的動盪。 金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機 。
金融風暴示例-亞洲金融風暴
進入90年代，國際金融市場風暴迭起，危機四伏。經濟學家們均認為國際金融市場周圍遊蕩著一隻看不見、摸不著但又十分明顯地感覺得到的"巨手"，一隻可怕的魔鬼般的巨掌。對於這隻巨手，經濟學家給它冠以了一個比較通俗化的術語：熱錢。據國際貨幣基金組織的粗略統計，目前在國際金融市場上流動的短期銀行存款和其他短期證券至少有7．2萬億美元，並且有與日俱增的趨勢。世界經濟一體化的發展，使巨額熱錢的全球快速流動成為可能。要調動巨額資金甚至只需打個電話或接個鍵盤，天大的交易在市場上一秒鐘之內即可成交，相反，為規避風險。資金的快速撤離也是輕而易舉之事。自從1992年索羅斯率眾將英鎊打得一敗塗地，1994年索羅斯又夥同其他大戶在墨西哥大鬧天宮，把這箇中美洲最大的國家弄到了幾乎要砸鍋賣鐵的地步，國際社會著實領教了這個來元蹤、去元影的索羅斯的厲害，各國似乎對其均敬畏三分。在索羅斯的率領下，國際金融市場上的熱錢尤如脫組的野馬橫衝直憧，難以捉摸。當某一地區資本收益率可觀時，熱錢便會蜂擁而至，一有風吹草動，尤其達到了目的後，便又會如風捲殘雲般消失得無影無蹤
1997年，一直風平浪靜的東南亞金融市場動盪不寧，5月以來，外匯市場更是傾刻間狂風大作，波濤洶湧。泰銑、菲律賓比索、馬來西亞林吉特不斷大幅貶值，印尼盾、新加坡元等國貨幣也未能逃脫這一大劫難，均處於四面楚歌，風雨飄搖之中。儘管有關國家的中央銀行採取了種種應急措施，打擊市場上興風作浪的貨幣投機行為，千方百計地維護本國市值穩定，卻事與願違，屢施各種方策之後仍無法解脫困局。7月2日，泰國被迫實行浮動匯率制，一天之內泰銖即狂跌20％。與此同時，眼看就要傾家蕩產的泰王國政府向國際貨幣基金組織、日本、美國等金融大戶發出了求救緊急資金援助的申請，使得在泰國醞釀已久的墨西哥式金融危機終於浮出水面，讓世人一睹其面目。
1997年7月25日，咆哮如雷的馬來西亞總理馬哈蒂爾大罵聞名於世的大炒家喬治·索羅斯是東南亞貨幣受投機者狙擊從而大幅貶值的幕後"黑手"。各種跡象顯示，這位西方金融市場"傳奇人物"統帥套頭交易基金組織自1992年狂沽英鎊大獲全勝之後，早把"獵取"目標瞄準了亞洲新興市場，伺機下手。1993年這伙掌管套頭交易基金組織的經理們在馬來西亞"小試牛刀"，初露風頭。當時，投資者普遍認為馬來西亞貨幣林吉特的市值被低估，看來必漲無疑，於是在索羅斯的號召下，國際熱錢開始圍剿林吉特，可是馬哈蒂爾卻偏不買索羅斯的帳，堅決捍衛低市值的林吉特，馬哈蒂爾和索羅斯各自統帥一方，在金融市場上展開了一場激烈的捉對撕殺。1994年1月，馬哈蒂爾下令加強了對資本市場的控制，索羅斯一看機會無多，無奈只得率各投機大戶全線撤退，休兵養馬，以備再戰。
轉眼又過了兩年，東南亞國家經濟爆漲，繁榮日趨明顯。由於通貨膨脹節節上揚，景氣過熱的威脅不斷加重，東南亞國家利率在各國中央銀行引導下水漲船高，不斷攀升，此舉雖可減緩通貨膨脹上升的速度，但也因此吸引大批熱錢涌人套利，為索羅斯等人出兵再戰。創造了新的機會。花旗銀行曼谷分行一位高級主管指出，泰國銀行業者每天經手的海外套利熱錢金額高達20至30億美元。此外．由於有利可圖，銀行業者本身也大肆從海外借人利率比泰銖、林吉特等貨幣低上3一5個百分點的美元、日元和馬克，然後出售這些貨幣，賺取利差。據統計，泰國各商業銀行的海外借款總額已逾1萬億美元，其中95％屬於不到一年的短期借貸。據新加坡外匯市場的訊息，在東南亞各地外匯市場上，亞洲貨幣遠期外匯市場每日交易總值約達60億美元，其中泰缽成交量增長最快。1997年2月，國際貨幣基金組織布爾曼發出了警告，在墨西哥金融危機發生僅兩年之後，大量的熱錢正在以創紀錄的步伐注入亞洲等新興市場，"不理性的熱烈情緒"正在這些市場廣泛出現，這種現象可能會導致令人痛苦不堪的大幅震盪。
然而，布爾曼的聲音還是沒有被聽見，這就使得索羅斯最後下定決心，要在東南亞以一個人的力量對抗國家集團的力量。
面對各國貨幣市場投機盛行，東南亞各國中央銀行對市值的變化率一直在猶豫不決，尤其擔心熱錢像流入國內一樣迅速流出，從而使匯率急劇波動。但是此時此刻，這隻被重新打開的資金龍頭要擰上已很困難了。東南亞各國中央銀行已經走到了它們的最後關頭。
索羅斯悄悄地向東南亞諸國宣戰了。
1997年3月3日．泰國中央銀行宣布國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產質量不高以及流動資金不足問題。索羅斯及其手下認為，這是對泰國金融體系可能出現的更深層次問題的暗示，便先發制人，下令拋售泰國銀行和財務公司的股票，儲戶在泰國所有財務及證券公司大量提款。此時，以索羅斯為首的手待大量東南亞貨幣的西方衝擊基金聯合一致大舉拋售泰銖，在眾多西方"好漢"的圍攻之下，泰銖一時難以抵擋，不斷下滑，5月份最低躍至1美元兌26．70銖。泰國中央銀行傾全國之力，於5月中下旬開始了針對索羅斯的一場反圍剿行動，意在打跨索羅斯的意志，使其知難而退，不再率眾對泰銖群起發難。
泰國中央銀行第一步便與新加坡組成聯軍，動用約120億美元的巨資吸納泰銑；第二步效法馬哈蒂爾在1994年的戰略戰術，用行政命令嚴禁本地銀行拆借泰抹給索羅斯大軍；第三步則大幅調高利率，隔夜拆息由原來的10厘左右，升至1O00至1500厘。三管齊下，新銳武器，反擊有力，致使泰抹在5月20日升至2520的新高位。
由於銀根驟然抽緊，利息成本大增，致使索羅斯大軍措手不及，損失了3億美元，挨了當頭一棒。
然而，索羅斯認為泰國中央銀行所能使出的全盤招術也就莫過於此了，泰國人在使出渾身解數之後，並沒有使自己陷入絕境，所遭受的損失相對而言也只是比較輕微的。從某種角度上看，索羅斯自認為，他已經贏定了。對於東南亞諸國而言，最初的勝利只不過是大難臨頭前的迴光返照而已，根本傷不了他的元氣，也挽救不了東南亞金融危機的命運。
索羅斯為了這次機會，已經臥薪嘗膽達數年之久，此次他是有備而來，志在必得。先頭部隊的一次挫折並不會令其善罷甘休，索羅斯還要三戰東南亞。
1997年6月，索羅斯再度出兵，他號令三軍，重振旗鼓，下令套頭基金組織開始出售美國國債以籌集資金，擴大索羅斯大軍的規模，並於下旬再度向泰銖發起了猛烈進攻。剎那間，東南亞全融市場上狼煙再起，硝煙瀰漫，對抗雙方展開了短兵相接的白刃戰，泰國上下一片混亂，戰局錯蹤複雜，各大交易所簡直就像開了鍋似的熱湯，人們發瘋似地奔跑著，呼嚎著。
這是一場個人對抗國家的戰爭，從形式上看，這似乎是不可思議的；然而，從結果來看，則更加令人百思不得其解。
只有區區300億美元外匯儲備的泰國中央銀行歷經短暫的戰鬥，便宣告"彈盡糧絕"，面對鋪天蓋地面來的索羅斯大軍，他們要想泰銖保持固定匯率已經力不從心。泰國人只得拿出最後一招，來個挖肉補瘡，實行浮動匯率。不料，這早在索羅斯的預料當中，他為此還專門進行了各種準備。各種反措施紛紛得以執行，泰銖的命運便被索羅斯定在了恥辱的十字架上了。泰銖繼續下滑，7月24日，泰銖兌美元降至32．5：1，再創歷史最低點，其被索羅斯所宰殺之狀，實在令世人慘不忍睹，泰國人更是心驚肉跳，捶胸頓足，責問蒼天。
亞洲金融危機香港股票的走勢然而，在擊破泰銖城池之後，索羅斯並不以此為滿足，他斷定泰銖大貶，其他貨幣也會隨之崩潰，因此下令繼續擴大戰果，全軍席捲整個東南亞。索羅斯暗中發誓，此次定要將東南亞各國搜刮一空，滅了這幫不識好歹之徒企圖取西方而代之的迷夢。
聞得索羅斯大軍興風作浪，騰雲駕霧不來，其他東南亞國家均傾全力進行了殊死抵抗。菲律賓拋售了25億美元，馬來西亞拋售了10億美元，以穩定本國貨幣，但在索羅斯的強大攻勢面前卻難以阻止比索、林吉特的貶值。同時印尼盾、新加坡元也劇烈波動，一時間，東南亞貨幣市場風聲鶴吹，草木皆兵。這究竟是一場金融危機的前兆，還是金融風暴的尾聲？恐怕誰也不敢妄下結論。
伴隨拋售泰銖，搶購美元的狂潮，大批工廠開始倒閉，公司紛紛減員，物價大幅上漲，城市居民的生活水準急劇下降。在索羅斯發起的悄無聲息的進攻中，1997年7月29日．泰國中央銀行行長自動宣布辭職，而在此之前，泰國主管經濟的副總理兼財政部長業已含恨告老還鄉。
大力光火的馬來西亞總理馬哈蒂爾厲聲點名責罵索羅斯，氣急敗壞的泰國人則發誓要將索羅斯繩之以法，抓回泰國判刑人獄。
繼泰國戰役之後，索羅斯颶風很快又掃蕩到了印度尼西亞這個東南亞最大的國家。剎那間，印尼即出現了"黑色星期一,印尼盾大幅狂泄，民眾出現了搶購美元的狂潮。自7月21日以來，印尼盾匯率開始大幅下跌，其降幅已連破歷史紀錄。從年初到8月20日，印尼盾對美元已貶值23％左右，遠遠超出了政府一廂憎願所制定的每年5%-6%的指標，貶值幅度之大，在東南亞僅次於泰國。受匯率影響，雅加達證券市場的股票綜合指數也一降再降。僅8月份頭三月就下降了20%以上，一個月內降下150．55點。印尼銀行界、經濟界及社會大眾哭天喊地，捶胸頓足。
印尼盾貶值後，給印尼經濟帶來的最明顯影響，是以進口原料為主的製造業成本大增，導致包括汽車、計算機在內的產品價格大幅上揚，建築材料漲價，主要日常必需品價格也上漲了5％至13％。業內經濟人士認為，物價上漲將使今年的通貨膨脹率從預計的6％以下升至8％以上。盾市貶值，由於貨幣利率的區制，各公司債務一夜之間劇增l00％，這樣將導致目前已超過1,100億美元的印尼外債進一步攀升。
金融風暴由於索羅斯衝擊波的餘威仍在逞能，它又迅速波及到了巴西證券市場和波蘭貨幣茲羅提，隨後襲擊了新加坡、台灣和希臘，促使美國財政部和國際貨幣基金組織由於東南亞金融之動盪而處於高度警惕狀態，並使從亞洲到拉美和東歐的貨幣與證券價值紛紛下降。
7月19日，泰國貨幣出現了大幅度貶值，就在此前的一個星閥，中部歐洲的"寵兒"——捷克共和國宣布放棄固定匯率，取而代之以浮動匯率。在遙遠的太平洋的另一頭一一一面半球也立即產生了反響：拉美的巴西和阿根廷感到了地震，它們的股市普遍出現了下跌，並且風傳巴西貨幣雷亞爾將會貶值。就這樣，拉美最大的股票交易所——聖保羅股票交易所的指數下跌15％，這相當於道一瓊斯工業股票平均價格指數下跌12oo點。
龍舌蘭燒酒喝醉之後，如今又要被清酒灌醉？自從泰國抹貶值之後（7月2日貶值了20%），從吉隆坡到雅加達，從仰光到馬尼拉，該地區內所有國家都出現了貨幣危機。德意志銀行亞太處首席經濟學家說："這僅僅是一個開端。我們現在所看到的一切只不過是煙花燃放前的凡個小鞭炮而已。"他認為，泰國銖貶值而引發的衝擊波可能影響到亞洲、東歐以及拉丁美洲十幾個新興國家。
到目前為止，泰國銖貶值的多米諾效應已經對菲律賓、印度尼西亞、緬甸以及馬來西亞的貨幣產生了巨大的衝擊。星期五（11日），在投機商的壓力下，菲律賓不得不任其貨幣比索比價波動，幾小時內貶值了近7%。同一天，緬甸的緬元在自由市場上的兌換價也達到了歷史最低紀錄：240緬元兌換1美元（幾個月來，這一比價一直保持在160：1左右，幾周前開始出現下跌的趨勢）。
比價的變動對商品貿易產生了影響：一些進口物品的價柏幾天內上漲了近30％。林吉特（馬來回亞貨幣）的投機活動日益猖撅，馬亞西亞成了受害者。為此，吉匠坡中央銀行不得不在星期五（11日）決定將利率從前一天的9％提高到50％。這樣，投機活動（從銀行貸款到市場上出售）的成本一下就提高了。
該地區最具實力的國家——日本試圖撲滅這場大火。日本當局決定提供10億美元的資金以維持泰國銖的穩定。此舉的目的是為了防止再度出現1994年墨西哥金融危機那樣的大災難。東京方面還試圖讓亞洲開發銀行也行動起來。香港和新加坡也參與了此次拯救行動。據有關方面的訊息說，曼谷正在尋求200億美元的援助。國際貨幣基金組織的一個代表團已經抵達泰國，查清這裡的金融危機的現狀，並儘快採取相應的措施。
迄今為止，亞洲國家的騰飛一直是人們學習的榜樣。那么，應如何解釋這些"意外"呢？法國儲蓄及信託銀行負責新興國家的經濟學家法迪勒·拉庫阿說："該地區大部分國家都面臨著工業投資過多、房地產危機、進口增加、經濟成長放慢以及結構不合理等問題。
泰國金融崩潰的起因就是房地產的投機。5月中旬，那些在投資房地產的金融機構投入了大量資金的國內外投資者發現，這些金融機構的利潤已大不如前。這些金融機構在房地產領域總共投資了2，300億法郎，無力償還的貸款額總計達700億法郎。已建成的0萬平方米的辦公樓中，有一半以上找不到買主。這還僅僅是一個估計的數字。總而言之，大部分金融機構無法償還從國際市場上借來的資金。懷疑的情緒開始產生，進而演變成為對出現災難的擔心。隨著經濟成長的放慢（今年泰國的經濟成長率可能為3.5％，而1996年為7％，1995年為8%），泰國銀行和外國投資者收回投資的希望越來越小了。錢就這樣流失了。
金融風暴-對中國的啟示
自索羅斯大舉進攻東南亞各諸侯國後，在北京中南海的院落中立即籠罩上了一陣緊張氣氛，在新華門，車流日夜穿梭不息，各種新的信息不斷匯集，各種新的指令不停下發，決策者們度過了一個又一個不眠之夜。如果類似於泰國的那種危機在擁有13億人口的中國上演，其後果會有多么可怕啊！
然而，中國豈能容忍索羅斯肆虐！
中國不是泰國！
中國也不是東南亞！
對於索羅斯，中國政府決定先發制人。
1997年7月，中國國務院總理李鵬頒發《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》。
1997年8月1日．中國國務院任命了中國人民銀行貨幣政策委員會的組成人員：
中國人民銀行行長戴相龍任貨幣政策委員會主席：
中國人民銀行副行長陳元任副主席；
委員會成員還包括：
中國人民銀行副行長尚福林：
國家計委副主任王春正：
國家經貿委副主任陳清泰：
財政部副部長謝旭人：
國家外匯管理局局長周小川：
中國證券監督管理委員會副主任陳耀先；
中國工商銀行行長劉廷煥；
中國農業銀行行長史紀良：
中國人民大學原校長黃達教授。
7月31日，貨幣政策委員會主席戴相龍主持了貨幣政策委員會第一次會議，貨幣政策委員會全體委員出席了會議。會議討論通過了貨幣政策委員會議事制度。貨幣政策委員會將在四季度的第一個月召開例會，討論有關貨幣政策的制定、調整，一定時期內貨幣政策控制目標、貨幣政策工具的運用，等。
貨幣政策委員會委員尚福林向全體委員介紹了當前金融形勢，討論了東南亞金融大風暴等敏感度極高的問題。
《人民日報》宣稱，成立貨幣政策委員會是提高貨幣政策決策科學化的重大舉措。
泰國乃中國之友好鄰邦，西方稱之為中國之準盟國，雖不能說一衣帶水，但至少也是唇齒相依。如今泰國全國上下深陷於索羅斯颶風當中而不能自拔，於是，中國國務院的決策者們就像當年抗美援朝一樣，如今又來了一個"抗索援泰"。
中南海向全世界，更向索羅斯傳出了一個堅定的信號：中國將把宗羅斯阻擋在境外，中國不會坐視泰國經濟發生危機！。
於是，中國政府採取行動了。
1997年8月13日晚10時，中國人民銀行行長兼中國貨幣政策委員會主席戴相龍分別向國際貨幣基金組織和泰國新任中央銀行行長致函，表示中國政府願意承諾10億美元的貸款，並將參加在泰國召開的關於具體融資協定的會議。
戴相龍對國際貨幣基金組織對泰國的一攬子貸款安排給予積極考慮，他表示相信泰國政府在國際組織和亞洲國家的援助下，能夠抵禦外國資本的挑釁，順利進行經濟結構的調整，泰國貨幣可以保持穩定。
針對東南亞貨幣風波的衝擊，戴相龍明確表示，中國不會出現類似危機。
戴相龍強調：中國在引進外資的數量和結構上是合理的。據統計，目前中國利用外資為3，200億美元，其中外商投資2000億美元，國際融資1200億美元。前者有64％是外商直接投資，後者有88％是長期資金。他認為，一定要防止外債過多，過份依賴外債，特別要注意防止房地產、股票上的泡沫經濟。
戴相龍說，中國中央銀行從東南亞貨幣風波中得到啟示，一定要繼續執行適度從緊的貨幣政策，使通貨膨脹率控制在5%左右，經濟成長不要過高。他認為，貨幣的穩定首先決定於國民經濟能量的平衡，決定於匯率制度的更加合理，同時具有防范似於索羅斯之類投機者的能力。
戴相龍此語一出,立即如巨石擊水，在國際上泛起層層漣倚，分析家們比較一致的看法是，中國承諾的這10億美元很有發言權，是十分合乎時宜的戰略努力。
香港輿論認為，中國的決策者們一直被指責為過份地照顧國內，確定重點時只依據中國自己的國家利益。然而這一新舉措可以被看作一個跡象，表明中國準備負責地對待該地區的問題。香港因此而倍受鼓舞，既然中國準備以這種方式幫助泰國，那么，如果香港也落人索羅斯的圈套，它肯定會支援香港。
懷疑論者迫不及待地指出，中國的動機並非完全是利他主義的。他們是對的。這一地區的各國經濟若出現動盪，則中國在貿易、採購和投資可能性等方面都肯定會受到不利影響。從這個意義上講，的確可以說，中國幫助泰國穩定其貨幣，就是在幫助自己。
香港輿論認為，還有政治方面的考慮隱藏在中國援泰計畫的背後。對中國富裕程度的不斷提高和武力的日益增強，該地區的一些國家以驚恐的心情加以看待。除了顯示中國富強了並不一定會成為一個潛在的敵人外，還會有什麼更好的方式來減輕這種恐懼呢？
此舉不僅使中國完全有資格在地區事務中以主角的面貌出現，而且還可以通過首次參與對一個外部國家的救授計畫來捍衛自身的利益。
中國的經濟成長主要靠出口的增長，但是，其鄰國出現的貨幣貶值和混亂將削弱中國在出口市場上的競爭優勢。分析家們說，擁有1，200億美元外匯儲備，世界上人口最多的中國完全有能力提供10億美元緊急援助。
一位駐北京的外交官說，中國通過幫助泰國可以指望泰國支持它逐步和謹慎地開放中國經濟的政策。在談到中國加入世界貿易組織的過程中，有的國家指責中國只想加入後得到好處，而不願意承擔義務。中國這次破例與其他有能力的國家一起參加對泰國的緊急援助計畫是想消除人們的這種印象。
法新杜8月15日從北京發出的電評則以為，中國對於泰國抵抗索羅斯先生的援助，標誌著該國已成為亞太經濟中一個成熟的金融大國。
電評認為，這是中國第一次參加一項多邊的金融營救工作。一個國際金融組織駐北京的代表說："中國當然沒有倉促作出這一舉定，但它深知，要想成為不可忽略的地區金融大國，就必須參加工作。"他說："這並不等於中國宣稱自己變成了經濟上的超級大國。但這是一個明確信號，表明北京想參加並占據它作為一個地區大國所應得的一席之地。"
同日，美聯社發自北京的電文則認為，中國決定為泰國陷入困境的財政系統提供10億美元的緊急援助不僅反映了中國在亞洲的地位日益提高，而且反映了它有能力應付地區市場出現的不穩定局面。這是人們所知的北京首次參加對一個非共產黨國家的一攬子救援計畫。中國通過與其他亞洲國家一道參加本周早些時候中國的貨幣基金組織撮合的一攬子緊急援助計畫，標誌著自己已享有該地區重要大國的地位。由於在今年7月底、中國的外匯儲備已達12oo億美元，因此這個世界上人口最多的國家完全有能力承擔10億美元的支出。
