貨幣投機行為

貨幣投機行為

若債券價格下降到較低水平,人們認為已降低到正常水平以下,預計債券價格將上漲, (或利率漲到較高水平,人們預期利率將要下降), 就會用貨幣買進債券,以備日後高價賣出, 從而,人們手中出於投機動機而持有的貨幣就會減少,即對貨幣的需求減少。

定義

反之,債券價格上漲到較高水平,人們認為已上漲到正常水平以上,預計債券價格將要下跌 (或利率降到較低水平,人們預期利率將要上升), 就會賣出債券持有貨幣,以備日後債價下跌時低價買進,從而,人們手中出於投機動機而持有的貨幣就會增加,即對貨幣的需求增加。

於是,貨幣投機需求與利率反方向變化。

貨幣投機需求與利率反方向變化

利率越高,即債券價格越低,人們預計要上漲,於是會買入債券,從而手中出於投機動機而持有的貨幣量會減少。 (此外,利率越高,持有貨幣的機會成本——利息也越高,所以少持貨幣,投機性貨幣需求減少。)

相反,利率越低,即債券價格越高,人們預計要下跌,於是會賣出債券,從而手中出於投機動機而持有的貨幣量會增加。 (此外,利率越低,持有貨幣的機會成本越小,投機性貨幣需求增加。)

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