背景
煤礦投資山西，這個曾經讓溫州民間資本輝煌一時的地方，現在又成了眾多像黃益銚這樣的投資大佬的傷心之地。大部分在山西投資煤礦的溫州老闆已經悄然離開山西，僅留下小部分投資者還在苦苦等待當地政府和國有企業的相關補償，溫商500多座煤礦500多億元投資，不知道還能得到多少回報。
2009年3月25日，山西省國土資源廳出台《關於煤礦企業兼併重組所涉及資源權價處置辦法》，山西省境內的小煤礦將由大型國有煤炭企業進行全面的整合重組，山西省政府提出，到2010年，全省僅保留1000座煤礦，兼併重組整合後的煤炭企業，規模原則上不低於年產300萬噸，單井生產規模原則上不低於90萬噸。此次對小煤礦的整合力度之大前所未有，被稱之為煤炭資本領域的“國進民退”。而當時，山西共有煤礦2598座，這也意味著將壓減60%以上。
歷史
上世紀90年代後，隨著國家對煤炭資源的放開，許多溫州在山西挖煤的人開始以承包、聯營等形式投資煤礦，承包年限一般在幾年到幾十年不等。1996年，黃益銚岳父和幾位朋友一起，籌集了200多萬元，在山西承包了一口煤井。但是，當時煤炭的價格不僅非常低，還一路下跌，跌到了每噸僅10元。結果不到兩年的時間，黃益銚岳父他們就虧了400多萬元，結果不得不轉讓給了別人。現在同樣還是黃益銚岳父當年的那口礦井，評估價值已達到了5億元。
2000年後，煤炭的市場開始有所好轉，特別是2002年到2004年間，煤炭的價格一路攀升，焦煤每噸上升到近400元，再加上國家的政策環境又比較寬鬆，煤炭投資又一次被溫州人所看好，溫州資本也又一次湧入山西煤炭行業。到2002年，溫州資本已成為投資山西煤礦最著名的“民間資本”。一個在當時盛傳的數據顯示，溫州資本一度掌控了山西60%的小煤礦，年產煤炭8000萬噸，占山西省煤炭總產量的1/5、全國的1/20。
隨著煤炭投資的不斷升溫，同時山西省也出台了許多引導民營資本進入煤炭小企業的政策。溫州資本又源源不斷地流向山西，進入煤礦。2005年到2006年兩年間，僅平陽縣水頭鎮進入山西投資煤炭的資金就在300億元以上，在山西估計有500多座溫州人投資的小煤礦，總投資在500億元以上。黃益銚正是在這個時期投資近5億元，在寧武縣收購了3座核定年產15萬噸的小煤礦。這樣算起來，溫商有兩代人在山西投資煤炭。
風險
簡介
2004年前後，溫州資本在山西煤炭行業的投資如火如荼，聲名鵲起，並被冠以“炒煤團”，備受輿論關注。據在寧武縣投資的溫州煤老闆介紹，在煤礦投資最輝煌時期，許多煤老闆可以說每天都沉浸在數錢的喜悅中，那錢都不知道是怎么賺過來的。隨著工業發展和一座座煤電企業的建成，作為緊俏貨的煤炭一直不愁賣，經常是煤炭還在礦井裡，錢都已經到賬了。這些情景讓許多溫州人衝動不已，總想找機會投資煤礦，現在終於成功投資煤礦了，也體會到了投資煤礦的巨大風險了。
風險
投資山西煤礦最大的風險就來自政府頻繁的政策變化。在山西省出台《關於煤礦企業兼併重組所涉及資源權價處置辦法》後，山西省浙江企業聯合會通過認真的調查，給山西省政府遞交了一份《關於在兼併重組活動中切實維護浙商煤礦企業合法權益的緊急報告》，《報告》中說，近來在山西投資煤礦的浙商，“總是投入巨資給自己的煤礦配置了各種生產設備和安全措施，使煤礦的生產能力、安全水平都得到了前所未有的提升，從而有力地促進了山西省煤炭行業的發展，但是不少煤礦在剛完成基礎建設，準備開工時，卻不斷遇到地方政府的停產令——最常見的是政策變動，地方政策每年都要發檔案，要求提高煤礦門檻，包括提高單井規模、提高煤礦產能、提高安全水平等，而這些政策往往是前一次的建設還沒有完成，又要按新的政策去投資建設礦井。加上幾年來，山西只要有礦難發生，所有煤礦就必須停產檢查，而一旦停下來，何時復工就遙遙無期”。這就是風險，而且這風險是不能預料的。
事例
2002年，平陽人林泰（化名）在大同市南郊區高山鎮投資近2億元與高山村聯營一家煤礦，經營期8年。在投資煤礦的幾年時間裡，幾乎是在當地政策的不斷變動中度過的。2005年，南郊區一共有170家小煤窯，當地政府計畫經過整頓縮減到58家，後來說只保留42家，不久又說只留35家，再後又說僅保留24家。為了使自己的小煤窯能保留下來，林泰不僅投資增加產能和安全設備投資，先後還給當地政府繳納了3000萬元。再加上其他的費用，將原來幾年所賺到的錢全部用了進去，結果等了三年的時間，2008年7月份，又一份檔案下來說，大同市的小煤礦全部要被強制關閉。
政府管理
最後通牒
山西省給當地各級政府提出要求，2009年9月20日前，各地必須完成所有小煤礦併購接管工作，在規定時間內沒有完成併購任務的，要追究各級政府主要領導的責任。寧武縣境內一共62座小煤礦，其中溫州人投資的有17座，此次都要被收編“國有”。為了完成任務，寧武縣也同樣向溫商發出“最後通牒”，希望早日完成與小煤礦主的損失補償談判。
回響
2009年9月21日中午，在山西寧武的溫州煤礦投資商李松權說，在寧武的溫州煤老闆，基本上都簽訂了這么一個協定，而當天上午，在政府的最後通牒下，他是最後一個簽訂了協定的溫州人。協定的名稱叫《進駐被兼併煤礦協定》，這意味著，在李松權等溫州煤礦投資人堅持了一年多時間後，他們將徹底離開曾經擁有的小煤礦。
投資者黃益銚言：其實小煤礦要被整頓併購都是政府的政策，作為民營小煤礦誰都扛不住，之所以遲遲沒有跟政府和來併購的國有企業接觸談判，就是不願看到寄託著自己夢想的三座小煤礦，就這樣一下子化為泡影，這太讓人傷心了。
評估
2009年9月，當地資產評估公司對各家小煤礦的資產評估結果出來：年產15萬噸的煤礦資產基本上在4800萬元左右。按照山西省的有關政策，此次小煤礦被併購的補償分三塊，資產、已繳納礦山資源費1700萬元的返還和其他損失補償，加起來每座投資億元以上的小煤礦能得到5000萬元—8000萬元的補償。
汾西煤礦集團參與併購工作的張先生說，從國有企業併購小煤礦的底線來看，全部按照資產評估公司的評估來給小煤礦主補償是不可能的，還要打一定的折扣，另外補償款一次性付給被兼併的企業也不可能，只能是先付一部分，而後分期付款。
結論
溫州資本在寧武縣投資煤礦的日子已經不多了。溫州人在寧武縣投資的小煤礦一旦被併購，也將意味著溫州500億元民間資本築起的500多座煤礦可能全軍覆沒。
