歷史
期貨市場 最早萌芽於歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、 ，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來。第一家現代意義的期貨交易所1848年成立於美國芝加哥，該所在1865年確立了標準契約的模式。20世紀90年代，我國的現代期貨交易所應運而生。我國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所，其上市期貨品種的價格變化對國內外相關行業產生了深遠的影響。
最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，後來隨著交易範圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益複雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，於是便出現了1571年倫敦開設的世界第一家商品遠期契約交易所——皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，改進運輸與儲存條件，為會員提供信息，1848年，82位商人發起組織了芝加哥期貨交易所（CBOT）；1851年芝加哥期貨交易所引進遠期契約；1865年芝加哥穀物交易所推出了一種被稱為“期貨契約”的標準化協定，取代原先沿用的遠期契約。這種標準化契約，允許契約轉手買賣，並逐步完善了保證金制度，於是一種專門買賣標準化契約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。1882年交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。
中國期貨市場產生的背景是糧食流通體制的改革。隨著國家取消農產品的統購統銷政策、放開大多數農產品價格，市場對農產品生產、流通和消費的調節作用越來越大，農產品價格的大起大落和現貨價格的不公開以及失真現象、農業生產的忽上忽下和糧食企業缺乏保值機制等問題引起了領導和學者的關注。能不能建立一種機制，既可以提供指導未來生產經營活動的價格信號，又可以防範價格波動造成市場風險成為大家關注的重點。1988年2月，國務院領導指示有關部門研究國外的期貨市場制度，解決國內農產品價格波動問題。
1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》提出：積極發展各類批發貿易市場，探索期貨交易，拉開了中國期貨市場研究和建設的序幕。
1990年10月12日鄭州糧食批發市場經國務院批准成立，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發展的第一步；
1991年5月28日上海金屬商品交易所開業；
1991年6月10日深圳有色金屬交易所成立；
1992年9月第一家期貨經紀公司---廣東萬通期貨經紀公司成立，標誌中國期貨市場中斷了40多年後重新在中國恢復；
1993年2月28日大連商品交易所成立；
1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所，上海糧油商品交易所和上海商品交易所合併組建而成，於1999年12月正式運營。
2006年9月8日中國金融交易所成立；
2010年4月16日中國推出國內第一個股指期貨——滬深300股指期貨契約；
2011年4月15日中國大連商品交易所推出世界上首個焦炭期貨契約；
2012年12月3日中國鄭州商品交易所推出首個玻璃期貨契約。
2012年11月股指期貨成交量和成交額回升，11月股指期貨成交量1181.94萬手，環比增長23.47%，日均股指期貨成交量53.72萬股；股指期貨總成交額7.87萬億元，環比增長18.73%；日均股指期貨成交額3576.6億元，環比下降2.86%。月股指期貨成交額占股票交易額比4.49。
股指期貨市場結構期貨市場及行業的金融創新和改革已在監管制度改革、產品擴容和業務創新等多個方面齊頭並進：在監管制度改革方面，主要為推進期貨市場手續費、套保、套利、保證金及限倉等改革，提升市場效率;在產品創新方面，貼近“三農”需求，開發更多面向農業和農民的證券期貨產品，開發國債期貨、股票期權等金融產品;在業務創新方面，證監會支持期貨公司業務創新，推動開展境外經紀業務試點和客戶資產管理試點，推動專業化的期貨投資基金試點，支持符合條件的期貨公司發行上市。
隨著期貨市場和期貨行業改革的深入推進，期貨行業將進入歷史上最好的發展機遇期。短期內，隨著市場擴容和市場效率提升，期貨行業將有望迎來業績拐點；從長期來看，隨著業務創新的全面鋪開，期貨行業將打開持續。
發展
傳統上的期貨業務有很強的“同質化”，過去很多時候期貨公司的競爭就是拼手續費。由於收入來源單一，手續費競爭的白熱化一度讓期貨公司經營面臨困境。
為改善市場環境，推動期貨公司轉型，證監會積極推動期貨公司創新業務，拓展多元化的盈利模式。當前很多公司已開始試水境外期貨經紀、期貨投資諮詢和資產管理等創新業務。
理論上來說，新業務的推出可以給期貨公司帶來新的盈利點，有望能改善行業的效益。而從以上數據可以看出，目前來看，新業務的實施並未從根本上改變行業的狀況。
據中期協統計，今年上半年全行業投資諮詢收入總計為2050.86萬元，資產管理收入總計為329.45萬元，平均到各家有業務資格的期貨公司頭上，確實寥寥。
前瞻產業研究院《中國期貨行業商業模式與投資機會分析報告前瞻》分析認為，目前很多公司在新業務上還處於嘗試摸索階段，新業務的開展還面臨著一系列的問題，如人才瓶頸、產品設計問題，還要考慮業務開展中帶來的風險及成本；還有一部分企業仍在觀望，遲遲不敢發力。
即使是已經開始開展業務的企業，也是將新業務作為輔助，並未大展手腳去開展。因此，出現當前的局面也是情理之中。創新業務是“雞肋”還是“金礦”，還有待時間去考證。
契約
由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化契約。
期貨手續費： 相當於股票中的佣金。對股票來說，炒股的費用包括印花稅、佣金、過戶費及其他費用。相對來說，從事期貨交易的費用就只有手續費。期貨手續費是指期貨交易者買賣期貨成交後按成交契約總價值的一定比例所支付的費用。
保證金
初始
期貨保證金制度初始保證金是交易者新開倉時所需交納的資金。它是根據交易額和保證金比率確定的，即初始保證金=交易金額*調保證金比率。我國現行的最低保證金比率為交易金額的5%，國際上一般在3%～8%之間。例如，大連商品交易所的大豆保證金比率為5%，如果某客戶以2700元/噸的價格買入5手大豆期貨契約（每手10噸），那么，他必須向交易所支付6 750元（即2700x5×10x5%）的初始保證金。 交易者在持倉過程中，會因市場行情的不斷變化而產生浮動盈虧（結算價與成交價之差），因而保證金賬戶中實際可用來彌補虧損和提供擔保的資金就隨時發生增減。浮動盈利將增加保證金賬戶餘額，浮動虧損將減少保證金賬戶餘額。保證金賬戶中必須維持的最低餘額叫維持保證金，維持保證金：結算價調持倉量調保證金比率xk（k為常數，稱維持保證金比率，在我國通常為0.75）。
追加
當保證金賬面餘額低於維持保證金時，交易者必須在規定時間內補充保證金，使保證金賬戶的餘額）結算價x持倉量x保證金比率，否則在下一交易日，交易所或代理機構有權實施強行平倉。這部分需要新補充的保證金就稱追加保證金。仍按上例，假設客戶以2700元/噸的價格買入50噸大豆後的第三天，大豆結算價下跌至追加保證金。2600元/噸。由於價格下跌，客戶的浮動虧損為5000元（即<2700-2600）x50），客戶保證金賬戶餘額為1750元（即6750-5000），由於這一餘額小於維持保證金（=2 700x50X5%x0．75=5 062．5元），客戶需將保證金補足至6750元（2 700x50x5%），需補充的保證金5 000元（6 750 - 1 750〕就是追加保證金。
結算
是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算。
交割
是指期貨契約到期時，根據期貨交易所的規則和程式，交易雙方通過該期貨契約所載商品所有權的轉移，了結到期末平倉契約的過程。
主要特點
期貨契約的商品品種、交易單位、契約月份、保證金、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標準化的，唯一的變數是價格。期貨契約的標準通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。
期貨契約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多採用公開叫價方式，而我國均採用電腦交易。
期貨契約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。
期貨契約可通過交收現貨或進行對沖交易來履行或解除契約義務。
條款內容
最小變動價位：指該期貨契約單位價格漲跌變動的最小值。
每日價格最大波動限制：（又稱漲跌停板）是指期貨契約在一個交易日中的交易價格不得高於或低於規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
期貨契約交割月份：是指該契約規定進行交割的月份。
最後交易日：是指某一期貨契約在契約交割月份中進行交易的最後一個交易日。
期貨契約交易單位“手”：期貨交易必須以“一手”的整數倍進行，不同交易品種每手契約的商品數量，在該品種的期貨契約中載明。
期貨契約的交易價格：是該期貨契約的基準交割品在基準交割倉庫交貨的含增值稅價格。契約交易價格包括開盤價、收盤價、結算價等。
期貨契約的買方，如果將契約持有到期，那么他有義務買入期貨契約對應的標的物；而期貨契約的賣方，如果將契約持有到期，那么他有義務賣出期貨契約對應的標的物（有些期貨契約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對未平倉的期貨契約進行最後結算。）當然期貨契約的交易者還可以選擇在契約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。
交易特徵
雙向性
期貨交易與股市的一個最大區別就期貨可以雙向交易，期貨可以買多也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。（在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊，機會依然。）
費用低
對期貨交易國家不徵收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續費。國內三家交易所手續在萬分之二、三左右，加上經紀公司的附加費用，單邊手續費亦不足交易額的千分之一。（低廉的費用是成功的一個保證）
槓桿作用
槓桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場裡交易無需支付全部資金，國內期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權利。由於保證金的運用，原本行情被以十餘倍放大。假設某日銅價格封漲停（期貨里漲停僅為上個交易日的3%），操作對了，資金利潤率達60%（3%÷5%）之巨，是股市漲停板的6倍。（有機會才能賺錢）
機會翻番
期貨是“T+0”的交易，使您的資金套用達到極致，您在把握趨勢後，可以隨時交易，隨時平倉。（方便的進出可以增加投資的安全性）
大於負市場
期貨是零和市場，期貨市場本身並不創造利潤。在某一時段里，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的，市場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。在股票市場步入熊市之即，市場價格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業吸納資金，也無做空機制。股票市場的資金總量在一段時間裡會出現負增長，獲利總額將小於虧損額。（零永遠大於負數）
綜合國家政策、經濟發展需要以及期貨的本身特點都決定期貨有著巨大發展空間。股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的的標準化期貨契約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
交易分類
商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業品（可細分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品）、農產品、其他商品等。金融期貨主要是傳統的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權交易等。
商品期貨
農產品期貨：如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小麥、玉米、棉花、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。
金屬期貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白銀、螺紋鋼、線材。
能源期貨：如原油（塑膠、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。
金融期貨
股指期貨：如英國FTSE指數、德國DAX指數、東京日經平均指數、香港恒生指數、滬深300指數
| 交易所 | 交易品種 | 交易單位 | 漲跌幅度% | 交易所保證金 | 契約交割月份 |
| 中國金融期貨交易所 | IF股指 | 每點300元 | 10% | 當月次月15% 其他契約18% | 當月，下月及隨後兩個季月 |
利率期貨
利率期貨（Interest rate futures）：利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨契約，它可以避免利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業拆借中場3月期利率為標的物、後者大多以5年期以上長期債券為標的物。
外匯期貨
外匯期貨(foreign exchange futures)又稱為貨幣期貨，是一種在最終交易日按照當時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨契約。是指以匯率為標的物的期貨契約，用來迴避匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。
貴金屬期貨
主要以黃金、白銀為標的物的期貨契約。
金屬期貨
金屬是當今世界期貨市場中比較成熟的期貨品種之一。世界上的金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業交易所和東京工業品交易所。尤其是倫敦金屬交易所期貨契約的交易價格被世界各地公認為是有色金屬交易的定價標準。我國上海期貨交易所的銅期貨交易成長迅速。銅單品種成交量，已超過紐約商業交易所居全球第二位。 通常有色金屬期貨一般也叫做金屬期貨，有色金屬指除黑色金屬（鐵、鉻，錳）以外的所有金屬，其中，金、銀、鉑、鈀因其價值高被稱為貴金屬。有色金屬質量、等級和規格容易劃分，交易量大，價格容易波動，耐儲藏，很適合作為期貨交易品種，交易的主要品種包括銅、鋁、鋅、錫、鎳、鋁合金期貨契約，銅是其中的領頭產品，它也是第一個被設立的金屬期貨交易品種，具有100多年的歷史。
功能
發現價格
由於期貨交易是公開進行的對遠期交割商品的一種契約交易，在這個市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產生對遠期價格的不同看法。期貨交易過程實際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關係變化和價格走勢的預期。這種價格信息具有連續性、公開性和預期性的特點，有利於增加市場透明度，提高資源配置效率。
迴避風險
期貨交易的產生，為現貨市場提供了一個迴避價格風險的場所和手段，其主要原理是利用期現貨兩個市場進行套期保值交易。在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨契約，使期現貨市場交易的損益相互抵補。鎖定企業的生產成本或商品銷售價格，保住既定利潤，迴避價格風險。
套期保值
定義
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨契約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其買進準備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
基本特徵
在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近和遠之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
理論基礎
現貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由於這兩個市場受同一供求關係的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由於在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損。
在現貨市場上買進或賣出一定數量現貨商品同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數量相當、但方向相反的期貨商品（期貨契約），以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，達到規避價格風險的目的交易方式。
期貨交易之所以能夠保值，是因為某一特定商品的期現貨價格同時受共同的經濟因素的影響和制約，兩者的價格變動方向一般是一致的，由於有交割機制的存在，在臨近期貨契約交割期，期現貨價格具有趨同性。
交割：期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實物交割。實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責任。因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方在契約到期時，對各自持有的到期未平倉契約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。實物交割在期貨契約總量中占的比例很小，然而正是實物交割機制的存在，使期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，並隨著契約到期日的臨近而逐步趨近。實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處於期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋樑和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。
期貨交易的兩大功能使期貨市場兩種交易模式有了運用的舞台和基礎，價格發現功能需要有眾多的投機者參與，集中大量的市場信息和充沛的流動性，而套期保值交易方式的存在又為迴避風險提供了工具和手段。同時期貨也是一種投資工具。由於期貨契約價格的波動起伏，交易者可以利用套利交易通過契約的價差賺取風險利潤。
投資風險
1、強平和爆倉風險。交易所和期貨經紀公司要在每個交易日進行結算，當投資者保證金不足並低於規定的比例時，期貨公司就會強行平倉。有時候如果行情比較極端甚至會出現爆倉即虧光帳戶所有資金，甚至還需要期貨公司墊付虧損超過帳戶保證金的部分。
2、交割風險。普通投資者做多大豆不是為了幾個月後買大豆，做空銅也不是為了幾個月後把銅賣出去，如果契約一直持倉到交割日，投資者就需要湊足足夠的資金或者實物貨進行交割(貨款是保證金的10倍左右)。
期貨投資風險案例分析：光大信託在香港併購市場上曾一度轟轟烈烈過，但是由於1995年光大信託投資期貨外匯出現巨額虧損，信託投資業務一蹶不振 。1996年10月份，光大信託因不能支付到期債務，央行出售避免了這家信託公司的倒閉。
基本制度
持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為了防範操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中於少數投資者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額，交易所可按規定強行平倉或提高保證金比例。
大戶報告制度
大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉契約的投機頭寸達到交易所對其規定的頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防範大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。
實物交割制度
實物交割制度是指交易所制定的、當期貨契約到期時，交易雙方將期貨契約所載商品的所有權按規定進行轉移，了結未平倉契約的制度。
保證金制度
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨契約價值的一定比例（通常為5-10%）繳納資金，作為其履行期貨契約的財力擔保，然後才能參與期貨契約的買賣，並視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。保證金制度既體現了期貨交易特有的“槓桿效應”，同時也成為交易所控制期貨交易風險的一種重要手段。
每日結算制度
期貨交易的結算是由交易所統一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有契約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。期貨交易的結算實行分級結算，即交易所對其會員進行結算，期貨經紀公司對其客戶進行結算。每天結算後資金，在第二天期貨交易所開盤後就可以直接取出來，而股市當天賣了股票，資金需要第二天才能取出來（除周六周日）。
漲跌停板制度
漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制，即指期貨契約在一個交易日中的交易價格波動不得高於或低於規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
強行平倉制度
強行平倉制度，是指當會員或客戶的交易保證金不足並未在規定的時間內補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規定的限額時，或者當會員或客戶違規時，交易所為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。
風險準備金
風險準備金制度是指期貨交易所從自己收取的會員交易手續費中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔保履約的備付金的制度。交易所風險準備金的設立，是為維護期貨市場正常運轉而提供財務擔保和彌補因不可預見的風險帶來的虧損。交易所不但要從交易手續費中提取風險準備金，而且要針對股指期貨的特殊風險建立由會員繳納的股指期貨特別風險準備金。股指期貨特別風險準備金只能用於為維護股指期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來的虧損。風險準備金必須單獨核算，專戶存儲，除用於彌補風險損失外，不能挪作他用。風險準備金的動用應遵循事先規定的法定程式，經交易所理事會批准，報中國證監會備案後按規定的用途和程式進行。
風險準備金制度有以下規定：
1、交易所按向會員收取的手續費收入（含向會員優惠減收部分）20%的比例，從管理費用中提取。當風險準備金達到交易所註冊資本10倍時，可不再提取。
2、風險準備金必須單獨核算，專戶存儲，除用於彌補風險損失外，不得挪作他用。風險準備金的動用必須經交易所理事會批准，報中國證監會備案後按規定的用途和程式進行。
信息披露制度
信息披露制度，也稱公示制度、公開披露制度，為保障投資者利益、接受社會公眾的監督而依照法律規定必須將其自身的財務變化、經營狀況等信息和資料向監管部門和交易所報告，並向社會公開或公告，以便使投資者充分了解情況的制度。它既包括發行前的披露，也包括上市後的持續信息公開，它主要由招股說明書制度、定期報告制度和臨時報告制度組成。
交易所
上海期貨交易所
上海期貨交易所是依照有關法規設立的，履行有關法規規定的職責，受中國證監會集中統一監督管理，並按照其章程實行自律管理的法人。上海期貨交易所上市交易的有黃金、銅、鋁、鋅、燃料油、天然橡膠、鋼材等七種期貨契約。
大連商品交易所
成立於1993年2月28日，是經國務院批准的四家期貨交易所之一，是實行自律性管理的法人。成立以來，大商所始終堅持規範管理、依法治市，保持了持續穩健的發展，成為中國最大的農產品期貨交易所。交易品種有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、啤酒大麥，正式掛牌交易的品種是玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油和線型低密度聚乙烯。
中金所
中國金融期貨交易所是經國務院同意，中國證監會批准，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的金融期貨交易所。中國金融期貨交易所於2006年9月8日在上海成立，註冊資本為5億元人民幣。中國金融期貨交易所的成立，對於深化金融市場改革，完善金融市場體系，發揮金融市場功能，具有重要的戰略意義。上市的期貨品種為股指期貨（滬深300股票指數期貨）。
鄭州商品交易所
鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）成立於1990年10月12日，是經中國國務院批准的首家期貨市場試點單位，在現貨遠期交易成功運行兩年以後，於1993年5月28日正式推出期貨交易。1998年8月，鄭商所被中國國務院確定為全國三家期貨交易所之一，隸屬於中國證券監督管理委員會垂直管理。上市交易的期貨契約有小麥、棉花、白糖、精對苯二甲酸（PTA）、菜籽油、綠豆等，其中小麥包括優質強筋小麥和硬冬白（新國標普通）小麥。
品種
我國經中國證監會的批准，可以上市交易的期貨商品及特性、代碼如下：
| 上海期貨交易所 | ||||
| 品種 | 代碼 | 交易單位 | 最小變動價位 | 報價單位 |
| 黃金 | AU | 1000克/手 | 0.01元/克 | 元(人民幣)/克 |
| 白銀 | AG | 15千克/手 | 1元/千克 | 元(人民幣)/千克 |
| 銅(滬銅) | CU | 5噸/手 | 10元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 鋁(滬鋁) | AL | 5噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 鋅(滬鋅) | ZN | 5噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 天然橡膠(橡膠) | RU | 10噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 燃料油(燃油) | FU | 50噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 螺紋鋼(螺紋) | RB | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 線材 | WR | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 熱軋卷板 | HC | 10噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 石油瀝青 | BU | 10噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 鉛(滬鉛) | PB | 25噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 大連商品交易所 | ||||
| 品種 | 代碼 | 交易單位 | 最小變動價位 | 報價單位 |
| 黃大豆一號(豆一) | A | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 黃大豆二號(豆二) | B | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 豆粕 | M | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 豆油 | Y | 10噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 玉米 | C | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 棕櫚油(棕櫚) | P | 10噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 焦炭 | J | 100噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 焦煤 | JM | 60噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 聚乙烯(塑膠) | L | 5噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 聚氯乙烯(PVC) | V | 5噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 聚丙烯 | PP | 5噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 雞蛋 | JD | 5噸/手 | 1元/500千克 | 元(人民幣)/500千克 |
| 細木工板 | BB | 500張/手 | 0.05元/張 | 元(人民幣)/張 |
| 中密度纖維板 | FB | 500張/手 | 0.05元/張 | 元(人民幣)/張 |
| 鐵礦石 | I | 100噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 鄭州商品交易所 | ||||
| 品種 | 代碼 | 交易單位 | 最小變動價位 | 報價單位 |
| 優質強筋小麥(強麥) | WH | 20噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 普通小麥(普麥) | PM | 50噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 白糖 | SR | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 棉花 | CF | 5噸/手 | 5元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| PTA | TA | 5噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 甲醇 | ME | 50噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 菜籽油(菜油) | RO | 10噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 早秈稻(秈稻) | RI | 20噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 玻璃 | FG | 20噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 油菜籽 | RS | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 菜籽粕 | RM | 10噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 動力煤 | TC | 200噸/手 | 0.2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 粳稻穀(粳稻) | JR | 20噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 晚秈稻(晚秈) | LR | 20噸/手 | 1元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 矽鐵 | SF | 5噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 錳矽 | SM | 5噸/手 | 2元/噸 | 元(人民幣)/噸 |
| 中國金融期貨交易所 | ||||
| 品種 | 代碼 | 契約乘數 | 最小變動價位 | 報價單位 |
| 滬深300指數(IF) | IF | 300元/點 | 0.2點(60元) | 指數點 |
| 5年期國債期貨 | TF | 0.002元 | 百元淨報價(報價方式) | |
國際期貨
國際期貨是指交易所建立在中國大陸以外的期貨交易。以美國、歐洲、倫敦等交易所內的產品為常見交易期貨契約。期貨契約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化契約。有些美國期貨契約品種如大豆、銅對國內期貨價格變動會有影響，國內投資者可以參考外盤行情。大型生產商與貿易商也可根據外盤行情做好套期保值，對沖現貨交易損失。
| 交易所名稱 | 代碼 | 英文名稱 | |
|---|---|---|---|
| 中國 | 上海期貨交易所 | SHFE | Shanghai Futures Exchange |
| 大連商品交易所 | DCE | Dalian Commodity Exchange | |
| 鄭州商品交易所 | CZCE | Zhengzhou Commodity Exchange | |
| 中國金融期貨交易所 | CFFE | China Financial Futures Exchange | |
| 美國 | 芝加哥期貨交易所 | CBOT | The Chicago Board of Trade |
| 芝加哥商品交易所 | CME | Chicago Mercantile Exchange | |
| 芝加哥商業交易所國際貨幣市場 | IMM | - | |
| 芝加哥期權交易所 | CBOE | Chicago Board Options Exchange | |
| 紐約商品交易所 | NYMEX | New York Mercantile Exchange | |
| 紐約期貨交易所 | NYBOT | New York Board of Trade | |
| 美國（紐約）金屬交易所 | COMEX | New York Commodity Exchange | |
| 堪薩斯商品交易所|KCBT | Kansas City Board of Trade | ||
| 加拿大 | 加拿大蒙特婁交易所 | ME | Montreal Exchange Markets |
| 英國 | 倫敦國際金融期貨及選擇權交易所 | LIFFE | London International Financial Futures and Options Exchange |
| Euronext.Liffe | |||
| 倫敦商品交易所 | LCE | London Commerce Exchange | |
| 英國國際石油交易所 | IPE | International Petroleum Exchange | |
| 倫敦金屬交易所 | LME | London Metal Exchange | |
| 法國 | 法國期貨交易所 | MATIF | - |
| 德國 | 德國期貨交易所 | DTB | Deutsche Boerse |
| 瑞士 | 瑞士選擇權與金融期貨交易所 | SOFFEX | Swiss Options and Financial Futures Exchange |
| 歐洲期權與期貨交易所 | Eurex | The Eurex Deutschland | |
| 瑞典 | 瑞典斯德哥爾摩選擇權交易所 | OM | OM Stockholm |
| 西班牙 | 西班牙固定利得金融期貨交易所 | MEFFRF | MEFF Renta Fija |
| 西班牙不定利得金融期貨交易所 | MEFFRV | MEFF Renta Variable | |
| 日本 | 日本東京國際金融期貨交易所 | TIFFE | The Tokyo International Financial Futures Exchange |
| 日本東京工業品交易所 | TOCOM | The Tokyo CommodityExchange | |
| 日本東京穀物交易所 | TGE | The Tokyo Grain Exchange | |
| 日本大阪纖維交易所 | OTE | - | |
| 日本前橋乾繭交易所 | MDCE | - | |
| 新加坡 | 新加坡國際金融交易所 | SIMEX | Singapore International Monetary Exchange |
| 新加坡商品交易所 | SICOM | Singapore Commodity Exchange | |
| 澳洲 | 澳洲悉尼期貨交易所 | SFE | Sydney Futures Exchange |
| 紐西蘭 | 紐西蘭期貨與選擇權交易所 | NZFOE | New Zealand Futures & Options |
| 香港 | 香港期貨交易所 | HKFE | Hong Kong Futures Exchange |
| 台灣 | 台灣期貨交易所 | TAIFEX | Taiwan Futures Exchange |
| 南非 | 南非期貨交易所 | SAFEX | SouthAfrican Futures Exchange |
| 韓國 | 韓國期貨交易所 | KOFEX | - |
| 韓國 | 韓國證券期貨交易所 | KRX | - |
開戶流程
期貨開戶即投資者廣告開設期貨賬戶和資金賬戶的行為。證監會對於期貨投資者的開戶資金下限並沒有明文規定，開戶資金隨期貨公司規模的不同和交易方式的不同，各公司對開戶資金的要求都有一定的浮動空間。隨著銀期轉賬、期證轉賬業務的逐漸增多，客戶可以自由地在銀行賬戶、證券賬戶、期貨賬戶之間轉移資金。
算法
倉位金：總資金*（X%-Y%）；
單筆最大允許虧損額<=總資產*Z%；
單手開倉價：（現價*交易單位*保證金）+手續費；
默認手數（最大開倉）：倉位金/單手開倉價；
每筆最大止損點數：最大允許虧損額/開倉手數/交易單位/最小變動價位；
期貨品種波動一個價位的值：最小變動價*交易單位*開倉手數；
從業人員
期貨市場意味著緊張、激烈和挑戰，那么，期貨人會有時間關注學習嗎?繁忙之餘，他們如何看待自我價值提升的問題？有人說：“當代社會中，期貨市場或許是自由經濟的最後堡壘，是最後一個能夠完全憑個人力量，做出驚人成就的行業。”期貨業因此成為最富魅力最吸引人的行業。最近，備受市場關注的燃料油期貨正式掛牌，玉米期貨恢復上市，期貨從業者贏得了新的發展機會。
局限於眼前實務 “有利可圖”才學
一位在期貨市場打拚了數十年、對銅期貨市場深有見地的期貨人這樣總結自己的學習經歷：“期貨市場是我的大課堂，20%的理論學習是基礎，另外80%知識來自於現實的期貨市場和工作實踐，通過每次具體的交易檢驗我在理論學習中所選定的、用以分析市場的工具是否適合，因此我認為經驗、實踐對於這個行業的人是最重要的。”他說自己在從業的10年間，從未在課堂上參加過專業培訓課程。
固然，這種“以市場為課堂”的學習方式，給這位老期貨人帶來了頗多益處，但是他也坦言，通過實際交易學習的代價也是巨大的。在採訪中，記者了解到，如今絕大多數期貨從業者都很少走進課程，哪怕是聽聽他人失敗的故事都很少。
擔負著期貨業培訓主要工作的中國期貨業協會培訓部有關負責人告訴記者說：“協會的這些培訓完全是面向社會公開的。每年包括繼續教育培訓、高管培訓和各類專題課程在內的眾多各類培訓中，參加學習的人絕大多數是由公司派來的，而以個人的名義報名參加培訓的人則很少。”
如此重經驗、輕培訓的做法，在期貨業已是普遍現象。據記者了解，不久前中國期貨業協會曾開過一個關於金融衍生品的課程班，報名人數不多。協會培訓部有關負責人告訴記者，這是因為，金融衍生品雖然被認為是期貨市場的發展趨勢，但從現實的角度上看，與目前的市場聯繫不很緊密，所以學習者不多。
面對期貨從業人員的自我培訓意識不強，學習態度不積極的現狀，格林期貨經紀公司人事部陳經理認為：“目前期貨人員過於重視現實的可用性信息，沒有個人培訓的規劃。基本上是根據工作的需要，‘有利可圖’的才學，很少貯備間接的知識。”
了解行業趨勢借力培訓未雨綢繆
期貨從業者在自我培訓上如此短視，與我國期貨市場發展歷史不長、市場規範尚在建立不無關係。但顯然，期貨市場正日漸走向成熟，今年以來陸續有三個關係到國計民生的重要期貨新品種上市交易，中國國際期貨經紀公司董事長田源說：“期貨是一個在國外已經發展了150年，並且始終保持著旺盛生命力的成熟行業。我國期貨市場的轉機已經來了。”在這樣的發展趨勢下，各個期貨經紀公司求才若渴，作為期貨從業者更應該儘早確立自己的發展方向，設計培訓規劃，未雨綢繆，提前儲備知識。
面對業內輕視課堂學習的普遍現象，業內人士普遍認為：這樣的認識是片面的，培訓非常重要，不能過於重經驗主義。對於影響供需的各類因素、期貨本身的風險控制、投資的技巧、套現的方法、如何做期權等都需要學習，這些知識都無法從市場上僅憑經驗學到。
據了解，美國、英國這些期貨業發達的國家，非常注重培訓，培訓體系已成體系、規模，也非常之細化。在香港證券專業協會，關於風險控制、交易、財務等培訓都非常細緻，就是在台灣這樣不大的市場，他們一年的培訓比我們三年的培訓都多。
對於期貨從業者來說，也許應該從改變學習態度開始。畢竟，比別人多學一些，未來就能爭取更多的機會。
天氣期貨
對天氣變化高度敏感的產業和企業，該如何應對極度天氣帶來的風險？上個世紀90年代後期興起了天氣期貨及相關衍生品成為規避極度天氣風險的絕佳工具。21世紀以來，天氣期貨在國外發展十分迅猛，越來越多的投資者利用天氣期貨有效規避了天氣風險。在這種情況下，我國應加快天氣期貨的研究步伐，儘快推出天氣期貨。
我國推出天氣期貨的必要性
中國幅員遼闊，農業生產基本上是靠天吃飯。天氣期貨的推出不僅可以幫助相關產業和企業有效規避風險，而且對於服務我國國民經濟還有諸多作用。主要表現為以下兩個方面：
首先，天氣期貨可以彌補農產品[-1.26% 資金研報]期貨的局限性，降低期貨市場的炒作氛圍。一直以來，天氣風險都是期貨市場的重點關注對象，天氣因素經常成為期貨市場的炒作題材，即使風調雨順的天氣也會成為炒作因素，期貨市場經常陷入“天氣市”的泥沼之中。由於這種炒作氛圍的存在，期貨產品價格頻繁出現大幅波動，偏離其實際價值，無法客觀反映期貨產品的供求狀況，含有“水分”的期貨價格不能有效地指導相關產業和企業的生產經營活動。天氣期貨的推出能夠降低投資者的炒作熱情，幫助期貨產品價格回歸實際價值，使其真正成為企業生產經營的風向標。
其次，天氣期貨可以彌補保險機構在自然風險領域承保能力的不足，與保險產品形成優勢互補的態勢。從產品性質上看，期貨和保險都屬於風險管理的重要工具，但二者也各自存在著一定的局限性。在自然風險領域，如地震、海嘯等自然災害不屬於保險承保的範圍，傳統保險產品無法有效分散與規避這些風險。而天氣期貨恰恰可以彌補這一空白，為投資者提供更多轉移風險的手段。同時，天氣期貨還可以為保險機構開展自然風險業務提供一個風險對沖的途徑，提高其風險轉嫁能力，從而促進保險機構開拓自然風險業務的積極性，實現保險市場與期貨市場的對接。
天氣期貨在我國的發展前景
目前，天氣期貨對我國期貨市場而言還是一個全新的課題，推出天氣期貨將使農業生產、交通運輸、能源電力、旅遊服務業等諸多產業受益。國外的天氣期貨都是在成熟發達的期貨市場基礎之上推出，而我國期貨市場的發育程度依然有限。此外，由於天氣期貨本身的特殊性，其中所涉及的一些問題需要繼續深入研究。
首先，標的指標難以統一，缺乏精確的中長期氣象數據。我國幅員遼闊，南北氣候類型千差萬別，很難推出一個令全國都產生聯動效應的標的指標。這就要對全國的氣象資料進行深入研究，科學的劃分交易氣候帶，如何恰當地劃分觀測標的區域將成為問題的焦點。另外，精確的中長期實時氣象數據是推出天氣期貨的前提條件，而在現階段，我國的氣象預測更多是以短期為主。因此，推出天氣期貨還需我國氣象部門逐步完善中長期氣象數據，提高氣象預測的精確度。
其次，投資者專業知識缺乏。與已開發國家相比，我國期貨市場起步較晚，發育程度不高，廣大投資者對於期貨，尤其是天氣期貨這種新型金融衍生品了解不多，缺乏必要的專業知識。所以，在這種情況下，期貨交易所和期貨公司需要加大推廣力度，讓更多的投資者認識到天氣期貨的價值，提高自身的專業知識。
再次，做市商制度空白。根據美國和歐洲的經驗，天氣期貨推出初期，其交易量一般都很小，我國可能也不例外。國外期貨市場解決這一問題的主要辦法是依靠高度發達的做市商制度，做市商承擔起了單邊市的交易對手。經過幾年的努力，天氣期貨市場逐步發展成熟，從而形成了當前交易量逐年增加的局面。而我國期貨市場的做市商制度還基本停留在討論階段。因此，為了保證天氣期貨推出後的順利運行，我國期貨市場尚且需要完成交易制度的創新。
報告分析
期貨台北時間5月20日凌晨訊息，芝加哥小麥期貨價格周一繼續下跌，很可能創下自1998年以來持續時間最長的連續跌勢，主要由於市場猜測多雨天氣將會提升美國小麥產量，而全球小麥供應量正在提高。
截至美東時間12:25(台北時間20日0:25)，芝加哥期貨交易所6月份交割的小麥期貨價格下跌0.2%，至每蒲式耳6.7275美元，此前曾觸及每蒲式耳6.6275美元，創下自4月4日以來的最低水平。若小麥期貨價格收盤走低，則將標誌著連續9個交易日收跌，創下主力契約自1998年9月1日以來持續時間最長的連陰走勢。
美國農業部在5月9日公布報告稱，到2015年6月1日，全球小麥庫存將增長0.5%，至1.874億噸；2015年以前的玉米(2371, 4.00, 0.17%)庫存也將連續第四年增長，整體糧食供應量預計將創下自2001年以來的最高水平。
美國民間分析公司Informa Economics也在2015年5月2日公布報告稱，今年全球農業生產者種植的小麥數量超過了以往任何時候。另據聯合國[微博]數據顯示，在截至4月份為止的12個月時間裡，糧食供應量的增長已將全球食品雜貨價格推低了3.5%。在這種供應過剩的形勢下，預計烘 焙連鎖店運營商Panera Bread Co(PNRA)和全美最大披薩餅銷售商Domino’s Pizz(DMP)等食品生產商的成本將會下降。
開戶審核
期貨我國的股指期貨建立了投資者適當性制度，要求資者參與股指期貨必須滿足三個硬性要求：
首先，投資者開戶的資金門檻為50萬元。
其次，擬參與股指期貨交易的投資者需通過股指期貨知識測試。
第三，投資者必須具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交，或者三年內具有10筆以上的商品期貨交易成交。
簡單而言，今後的期指交易參與者，除了機構以外，自然人可被稱作“三有”投資人，即有錢和抗風險能力，有期指知識以及有實際交易經驗。
除以上三項硬性要求外，投資者還須進行一個反映其綜合情況的評估，投資者必須在綜合評估中拿到70分以上，才能算作“合格”。
對於存在不良誠信的投資者，期貨公司將根據情況在該投資者綜合評估總分中扣減相應的分數，扣減分數不設上限。
具體需要的資料和評分標準如下所示：
1、身份證（年齡10～22歲1分，22～60歲10分，60～70歲1分）必須
2、銀行卡（中農工建交,50萬存款）必須
3、學位證、學歷證（碩士及以上5分，本科4分，大專3分，大專以下1分）
4、股指仿真交易記錄（10個交易日，20筆以上）必須
5、商品期貨交易結算單（近3年，10筆交易，加蓋期貨公司結算章；12分），可替代第4項
6、股票交易對賬單（近3年，加蓋證券營業部公章，10分，此項與商品期貨交易結算單取最高得分）
7、金融資產證明檔案（銀行存款、股票、基金、期貨權益、債券、黃金等資產
金融類資產30萬以下1分
30-50萬（含）20分
50-100萬（含）40分
100萬以上50分）
8、投資者收入證明檔案（本人年收入證明應當為稅務機關出具的收入納稅證明、銀行出具的工資流水單或者其他有效的收入證明，12萬（含）以下1分12萬-20萬（含）20分20萬-30萬（含）40分30萬以上50分，收入證明和資產證明總分不超過50分）
9、中國人民銀行徵信中心提供的個人信用報告和其他信用證明檔案（各地人民銀行已開設專門視窗，有誠信證明材料且無不良誠信記錄15分，一般不良記錄一次扣0.5分）
從業考試
期貨（一）報名參加期貨從業資格考試的人員，應當符合下列條件：
1、年滿18周歲；
2、具有完全民事行為能力。
3、具有高中以上文化程度；
4、中國證監會規定的其他條件。
（二）報名參加期貨投資分析考試的人員，應當符合下列條件：
1、年滿18周歲；
2、具有完全民事
（三）報名參加“期貨投資分析”考試的人員，應當符合下列條件：
1、年滿18周歲；
2、具有完全民事行為能力；
3、已取得期貨從業人員資格考試合格證；
4、具有大學本科及以上學歷或同等學歷；
5、中國證監會規定的其他條件。
從業申請
期貨一、機構所屬擬申請從業資格人員（以下簡稱申請人）登入協會網站的從業人員管理頁面，下載期貨從業人員個人信息填報表，列印填寫後連同以下申請材料提交所在機構：
1、申請人身份證複印件；2、申請人學歷證書複印件或相關證明檔案；3、申請人最近三
一、機構所屬擬申請從業資格人員（以下簡稱“申請人”）登入協會網站的“從業人員管理”頁面，下載“期貨從業人員個人信息填報表”，列印填寫後連同以下申請材料提交所在機構：
1、申請人身份證複印件；
2、申請人學歷證書複印件或相關證明檔案；
3、申請人最近三年內未受過刑事處罰的證明；
4、身份證及照片的掃描件。
二、機構對申請材料審查後，將申請人相關信息錄入“中國期貨業協會行業信息管理平台”（以下簡稱“行業信息管理平台”），具體填報方式見“中期協行業信息管理平台使用指引”。機構必須將申請人所有信息完整準確錄入後才能代為申請資格。申請人的原始申報資料（包括本程式第一條中規定的材料、相片以及後續職業培訓證明等）由機構保管備查。
三、機構登錄協會“行業信息管理平台”，進入"從業人員資格管理-會員從業資格管"欄目，選中被申請人，點擊“申請資格”操作。
四、協會對機構提交的申請信息進行審核，必要時可要求機構提交有關證明材料，協會在機構提交申請後10個工作日內審核完畢。
五、對於通過審核的申請人，協會為其辦理從業資格註冊，分配從業資格編號，並通過協會網站或指定媒體進行從業資格信息公示。
六、機構如需要由協會為其修改“行業信息管理平台”中數據，請下載“中國期貨業協會期貨行業信息管理平台信息修改申請表”，填寫並加蓋公章後傳真至協會，協會審核通過後為其修改。
七、從業資格申請流程
1、期貨從業人員個人信息申請表
2、中國期貨業協會期貨行業信息管理平台信息修改申請表
3、從業資格申請流程圖
