公司簡介
山東魯西化工股份有限公司坐落在美麗的“國家歷史文化名城”聊城。聊城市是山東重要的文化名城，既有光岳樓、山陝會館等名勝古蹟，又有武訓、李苦禪、孔繁森等歷史名人，人才輩出，群英薈萃，歷史悠久，源遠流長。這裡交通便利，公路四通八達，京九鐵路縱貫南北，邯濟鐵路，濟聊館高速公路橫穿東西，已成為全省第二大交通樞紐。這裡是一塊古老而又神奇的土地，象一顆璀璨的明珠鑲嵌在大運河畔，煙波浩淼的東昌湖，氣勢恢宏的京杭大運河，寬闊的徒駭河，為城區編織出一條條水網，構成了城中有湖、湖中有城、湖河一體、互動輝映、北國江南的獨特水城風貌，聊城因此而又名“江北水城”。
公司始終堅持“魯西化工，真誠為農”的經營宗旨，追求卓越服務品質，不斷開拓創新，已逐漸發展成為中國最大、最優秀的化學肥料製造商之一。目前，職業健康安全、質量、環境三個管理體系已在各企業得到全面推廣，獨具魯西特色的企業文化不斷得到豐富與完善。 為了公司的長遠發展，公司領導層高瞻遠矚，確立了“創魯西品牌、做百年企業”的經營理念，並力爭跨入國際化肥領域的先進行列。
公司榮譽
山東魯西化工股份有限公司是集化肥、化工產品和科研技術開發為一體的大型化工企業。
2002、2003年、2004年國家統計局數據顯示：我公司全國化肥產銷量排名第一。2002年公司實力排名中國氮肥企業百強第一位，中國化工500強第91位。
2004年，生產合成氨70萬噸，生產尿素104萬噸，生產複合肥74萬噸，生產硫酸81萬噸，生產磷酸二銨7.6萬噸，生產燒鹼3.9萬噸，發電7億度。全年實現銷售收入32.86億元，實現利稅2.48億元。
2004年度獲得的主要榮譽有：榮獲“2004年度中國石油和化工行業百強企業”。國家統計局、中國石油和化學工業協會於2005年3月28日在人民大會堂召開“2005年中國石油和化工經濟形勢發布會暨中國石油和化工百強企業峰會”，公布的我國石油和化工行業百強企業名單（銷售收入和綜合效益百強）中，我單位榮獲百強名單之列。
“2004年小氮肥行業先進企業”。2005年3月，中國氮肥協會下發了《關於對全國小氮肥行業先進單位進行表彰的決定》〔中氮協發（2005第004號）〕，我公司被評為先進企業。
“山東省工業企業100強”企業。山東省經貿委、山東省統計局按各企業2004年營業收入統計年報數確定了2004年度山東省工業企業100強，並於2004年4月5日予以公布（魯經貿產字〔2005〕48號），魯西化工排名第70位。
聊城市“2004年度工業經濟特別貢獻獎”。2005年2月22日，我市下發了《中國聊城市委、聊城市人民政府關於表彰全市2004年度經濟工作、市政府部門考核先進單位和先進個人的決定》（聊委〔2005〕31號），我公司榮獲特別貢獻獎。
2005年1月，山東魯西化工股份有限公司被認定為“省轄免檢企業”。（魯工商企字〔2005〕16號）。中國石油和化學工業協會主辦的《中國石油和化工經濟數據快報》2005年第2期顯示，我公司2004年度化肥（折純）產量847154噸，位居全國第一位。
公司實力
魯西化工在原聊城地區魯西化肥廠的基礎上逐漸發展起來的。
70年代
魯西化肥廠是1979年投產的萬噸合成氨廠，至今已有24年的發展歷程，期間也曾一度步履維艱，幾次陷入困境。20多年來，我國曾經鼎盛一時的近2000家小化肥逐步沒落，至今所剩無幾，“魯西化肥”通過幾代人的努力，不僅頑強地生存下來，而且以超常的速度發展壯大，現已成為全國最大的化肥製造企業之一，取得了令人矚目的成績。
90年代
90年代初，通過抓管理、抓技改、實施了低成本擴張和資本運營戰略，使企業迅速發展壯大起來。1998年，又將企業進行資產重組和股份制改造，公開向社會發行股票，使企業逐步建立起與市場經濟相適應的機制。
00年代
新一屆領導班子堅持走科學發展、健康發展的道路，理順了母子公司體制，狠抓基礎管理與規範化運作，公司的各項管理職能不斷得到加強並發揮出了巨大作用，企業經營風險得到有效化解，公司整體生產經營水平逐步提高。在全體員工的共同努力下，公司化肥產銷總量連續三年全國第一，一個又一個目標得以順利實現。
下屬企業
工業園
魯西化工第一化肥廠
魯西化工第二化肥廠
魯西化工第三化肥廠
魯西化工第四化肥廠
魯西化工第五化肥廠
魯西化工第六化肥廠
魯西化工第七化肥廠
魯西化工第八化肥廠
動力分廠
工業裝備公司
藍威化工有限公司
公司銷售
山東聊城魯西化工集團有限責任公司是國有大型化工企業集團公司，下屬10個企業和1個控股公司，現有資產56億元，職工近萬人。公司具有年產合成氨100萬噸、尿素150萬噸、複合肥150萬噸、磷酸二銨15萬噸、硫酸100萬噸、鹽酸25萬噸、燒鹼30萬噸（30%）、甲醇15萬噸、液氯7萬噸、氯磺酸6萬噸、氯化苄4萬噸、普通過磷酸鈣5萬噸的生產能力，擁有10萬千瓦發電機組配套裝置，是集化肥、化工於一體的綜合性化學工業企業，是目前全國最大的化肥生產企業之一。
股份公司
該公司於1998年在深交所掛牌上市，簡稱“魯西化工”，代碼“000830”。公司以尿素、複合肥、磷酸二銨等化學肥料為主導產品，還生產燒鹼、液氯、氯化苄、硫酸、鹽酸等一系列化工產品。現有職工近萬人，是集化肥、化工產品和科研技術開發為一體的大型化工企業。
公司具有年產合成氨80萬噸、尿素120萬噸、複合肥150萬噸、硫酸100萬噸、磷酸二銨10萬噸、普通過磷酸鈣5萬噸的生產能力，擁有10萬千瓦發電機組配套裝置，是目前全國最大的化肥生產企業之一。
公司產品
公司是全國化肥行業唯一同時擁有尿素、複合肥、磷酸二銨三種國家免檢產品的企業，也是全國同行業率先通過質量、環境和職業健康安全三個標準認證的企業。2005年9月，公司生產的“魯西牌”複合肥榮獲“中國名牌產品”稱號。2006年10月，公司“魯西”商標獲“中國馳名商標”稱號。公司連續三年為中國石油和化工行業綜合效益百強、銷售收入百強和中國化學肥料製造行業銷售收入百強企業。
2006年，公司化肥生產總量達272.66萬噸，較去年增長9.2％，公司全年完成銷售收入45.24億元，同比增長20.93%；完成利稅3.51億元，同比增長6.14%，公司合成氨產量、尿素產量以及化肥利潤均處於全省同行業第一位。
公司堅持“創魯西品牌、做百年企業”的經營理念，不斷開拓創新，創造性地引進吸收標準化管理思想方法，在集團各企業全面推廣了質量、環境、職業健康安全三個管理體系；創立並完善了一整套機構統一、人員統一、資金統一，核算分離，即以“三統一分”為主要內容的嚴謹、高效的財務運作管理機制；組織建立了有效的集團內部控制監督、競爭激勵機制；構建了符合實際、獨具特色、適合快速發展的管理體制；不斷豐富和完善了獨具魯西特色的企業文化，使企業的整體經營管理水平明顯提高，項目規劃與建設順利實施，保持了持續、健康、穩定的發展勢頭。
發展計畫
公司“十一五”發展規劃是：堅定不移地做強做大化肥主導產業，確保國內特大型尿素、複合肥製造基地的位置不動搖；積極發展能源化工、原料化工。以煤氣化為龍頭，擴展延伸碳一化工及相關產品；以氯鹼、合成氨、硫酸和尿素為基礎原料，發展相關產品，實現化工與化肥的有機結合；適時進入精細化工領域，發展綠色化工，生態化工，培植新的利潤增長點，實現可持續發展；適時開展資本運作和戰略投資，實施業內戰略重組，提高公司的綜合實力，進入國際市場。企業在未來五年內，年均增長速度將保持在30%以上。到2010年，化肥總量達到600萬噸以上，銷售收入100億元以上；能源化工、原料化工具備相當規模，銷售收入達50億元以上。年實現銷售收入將達到150億元、利稅15億元以上。力爭跨入國際化肥、化工領域的先進行列。
公司概況
公司名稱：魯西化工集團股份有限公司
公司英文名稱：Luxi Chemical Group Co.,Ltd.
交易所：深圳
公司註冊國家：中國
省份：山東省
城市：聊城市
工商登記號：3700001801062
註冊地址：山東省聊城市魯化路68號
辦公地址：山東省聊城市東阿縣化工工業園
註冊資本：104623.333萬元
郵政編碼：252211
聯繫電話： 86-635-3481198
公司傳真：86-635-3481044
法人代表：張金成
總經理：焦延濱
成立日期：1998-06-11
公司網址： http://www.lxchemical.com
電子信箱： [email protected]
所屬板塊： 化學原料及化學製品製造業 國海證券系 聊城市 全A 重組概念股 新股增發板塊 原材料 化肥與農用化工 化學化工 地方國企 氮肥 煤化工 融券賣出 未ST股
經營範圍
化肥、化工原料和產品的生產、銷售；化工裝備設計、製造、安裝、銷售；批准範圍內的電量上網銷售；資格證書範圍內自營進出口業務；技術諮詢與服務。
股本變更
山東魯西化工股份有限公司(以下簡稱公司)是經中國證監會證監發字[1998]126號、證監發字[1998]127號文批准，由山東聊城魯西化工集團有限責任公司(原山東聊城魯西化工集團總公司)作為發起人，以其生產尿素、碳酸氫銨產品的魯西化肥廠、東阿化肥廠兩個企業的部分生產經營性資產投入公司，採取募集方式設立的股份公司，公司於1998 年5 月25日公開發行人民幣A 種股票5,000萬股，發行後總股本為20,000萬股。
1999年 5 月31 日，公司購併了山東聊城魯西化工集團有限責任公司所屬陽穀化工廠的第一期硫基N、P、K三元複合肥以及配套的硫磺制酸、餘熱發電生產線裝置。2002年9 月30日，公司購併了山東聊城魯西化工集團有限責任公司魯西複合肥生產線裝置。
2000 年9 月1 日至9 月14 日，經中國證券監督管理委員會證監公司字[2000]128 號檔案批准，公司向全體股東配售新股1,590 萬股，每股面值人民幣1 元，增加股本1, 590萬元，配售後公司股本總額21,590 萬元。
2000 年9 月22 日2000 年第一次臨時股東大會決議並通過，公司以實施配股後的股本向全體股東每10 股轉增1.53846股，共轉增股本33,215,350 股，每股面值1元，共轉增股本33,215,350.00 元，變更後的股本總額為249,115,350.00元，已經山東煙臺乾聚會計師事務所有限公司煙乾會驗字[2000]31號、35 號審驗。
2003年5月1日，經山東省人民政府魯政字(1999)145號文和中國證券監督管理委員會證監公司字[2002]20號批准，公司以定向發行股票方式吸收合併山東魯平化工股份有限公司(以下簡稱“魯平化工”)。即向魯平化工全體股東定向增發魯西化工人民幣普通股10,895,333 股的方式，換取魯平化工全部股份，註銷魯平化工獨立法人資格，將其資產併入公司。吸收合併後公司的股本總額為260,010,683.00 元，已經天一會計師事務所有限公司天一會驗字(2003)第2-032 號審驗。
2004年5 月，經公司2003 年度股東大會決議通過，以2003年末總股本260,010,683 .00股為基數，以資本公積向全體股東每10股轉增2 股。變更後的股本總額為312,012,8 19.00 元，已經中和正信會計師事務所有限公司以中和正信會驗字(2004)第2－076 號驗資報告審驗。 2005 年4 月18 日，2004 年年度股東大會審議通過了2004 年度資本公積轉增股本的議案，以2004 年末公司總股本312,012,819 股為基數，以資本公積向全體股東每10 股轉增3 股。轉增後公司總股本由原來的312,012,819 股變更為405,616,664 股。轉增後股本已經中和正信會計師事務所有限公司以中和正信會驗字 (2005)第2－021 號驗資報告審驗。
2005 年3 月14 日，公司第三屆董事會第五次會議決議通過了關於轉讓山東聊城魯西化工第六化肥廠29％股權議案；公司與山東聊城中盛貿易有限公司簽訂了《股權轉讓協定》，公司將持有控股子公司山東聊城魯西化工第六化肥廠29％的股權轉讓給山東聊城中盛貿易有限公司，其轉讓價格為501.4 萬元，轉讓後公司將持有山東聊城魯西化工第六化肥廠80％股權降到51％。
2005 年9 月2 日，公司第三屆董事會第九次會議決議通過了關於收購聊城藍威化工有限公司和山東聊城魯西化工集團寧夏化肥有限責任公司各80％股權的議案。公司分別以評估作價2,428.90萬元和1,405.74 萬元收購聊城藍威化工有限公司和山東聊城魯西化工集團寧夏化肥有限責任公司各80%的股權。收購完成後，山東聊城魯西化工集團寧夏化肥有限責任公司名稱變更為寧夏魯西化工化肥有限公司。
2005年8月16日，公司2005年第一次臨時股東大會審議通過了《股權分置改革方案》， 2005年8月23日股改完畢，公司股份結構發生變化，具體情況如下： 本次股權分置改革方案實施前，公司總股本為405,616,664股。非流通股股東持有的股數為279,260,843股，占公司總股本的68.848%，其中，山東聊城魯西化工集團有限責任公司持有國有法人股271,619,963股，占公司總股本的66.965%。流通股股東持有的股數為126,355,821股，占公司總股本的31.152%。 本次股權分置改革方案實施後，公司總股本仍為405,616,664股，所有股份均為流通股。原非流通股股東持有的股數變更為228,718,514股，占公司總股本的56.388%，其中，山東聊城魯西化工集團有限責任公司持有222,460,527股，占公司總股本的54.845% 。原流通股股東持有的股數變更為176,898,150股，占公司總股本的43.612%。
2006年3 月27 日，2005年年度股東大會審議通過了2005 年度利潤分配和資本公積轉增股本的議案，以2005 年末公司總股本405,616,664 股為基數，向全體股東每10 股送3 股、以資本公積金向全體股東每10 股轉增7 股。轉增後公司總股本由原來的405,6 16,664 股變更為811,233,328 股。轉增後股本已經中和正信會計師事務所有限公司以中和正信會驗字(2006)第2－017 號驗資報告審驗。
2006年7 月3 日，公司採取非公開發行股票方式向10 名特定投資者發行了23,500 萬股股份。本次非公開發行股票已經公司2006 年第二次臨時股東大會審議通過，並經中國證券監督管理委員會發行審核委員會2006 年第四次工作會議審核通過，經中國證券監督管理委員會證監發行字[2006]22 號文核准。本次非公開發行股票後，公司總股本由原來的811,233,328 股變更為1,046,233,328股。增發後股本已經中和正信會計師事務所有限公司以中和正信會驗字(2006)第2－032 號驗資報告審驗。
證券資料
證券簡稱 魯西化工
證券類型 A股
曾用名 G魯西
上市狀態 已經上市
上市國家/地區 中國大陸
上市交易所 深圳
上市日期 1998-08-07
發行價(元) 6.58
上市首日收盤價(元) 12.09
上市首日漲跌幅(%) 83.74
上市首日換手率(%) 54.8
摘牌日期 沒有摘牌
主承銷商： 山東證券有限責任公司
上市推薦人： 中國科技國際信託投資有限責任公司 山東證券有限責任公司
審計機構： 信永中和會計師事務所有限責任公司
法律顧問： 北京市華堂律師事務所
資產評估機構： 山東會計師事務所
經辦評估人員： 馬秀英 王效治
資產評估確認機構： 財政部
機構預測
行業評級
行業市場相對力道 ★★★
行業成長性 ★★★★
行業集中度 ★★
機構推薦度 ★★★★
行業綜合星級 ★★★
PE分布圖
PE分布圖魯西化工歷史的市盈率在5倍到70倍之間，當前市盈率為21，目前價值有所低估
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前15.9%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前17.9%，處於合理的位置。
財務狀況
收入趨勢
魯西化工2009年第三季度實現主營收入45.84億元，比上年同期下降17.79%。 (最新發布於2009-09-30)
盈利趨勢
魯西化工2009年實現淨利潤1.34億元(基本每股收益0.1300元)，比上年同期下降55.97%。 (最新發布於2009-09-30)
財務分析
規模增長指標
魯西化工過去三年平均銷售增長率為28.20%,在所有上市公司排名（521/1710），在其所在的化肥與農用藥劑行業排名為15/37，外延式增長合理
EPS成長性
魯西化工過去EPS增長率為-2.06%，在所有上市公司排名（1008/1710），在其所在的化肥與農用藥劑行業排名為19/37，公司成長性合理
盈利能力指標
魯西化工過去三年平均盈利能力增長率為19.29%，在所有上市公司排名（888/1710），在所在的化肥與農用藥劑行業排名為 （18/37）。盈利能力合理
EPS穩定性
魯西化工過去EPS穩定性在所有上市公司排名（646/1710），在其所在的化肥與農用藥劑行業排名為10/37 。公司經營穩定合理
投資亮點
1. 公司是目前全國最大的化肥生產企業之一,是全國化肥行業唯一同時擁有尿素、複合肥、磷酸二銨三種國家免檢產品的企業。公司目前具有年產尿素150萬噸、複合肥150萬噸、磷酸二銨15萬噸的生產能力。
2. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.1300(元),每股淨資產2.2490(元),淨資產收益率5.7200%,營業收入4584045742.6300(元),同比增減-17.7884%;歸屬上市公司股東的淨利潤134625952.00(元),同比增減-47.7014%。
3. 公司本次發行的短期融資券已於2009年3月12日公開發行完畢,總計發行總額為9億元人民幣,期限為365天,票面利率2.75%。本次短期融資券主要用於償還銀行貸款及補充流動資金,最佳化財務結構,降低財務成本。
4. 公司計畫近3-5年內投資有機矽等5個項目,項目總投資達48.52億元。所需資金主要從銀行貸款,有從債券或證券市場融資計畫。
5. 公司2008年度權益分派方案為:每10股派1元人民幣現金(含稅)。本次權益分派股權登記日為:2009年7月7日;除息日為:2009年7月8日。
6. 公司將通過發行2億-5億股A股,融資不超過25億元,投資原料路線和動力結構調整年產30萬噸尿素項目以及年產20萬噸有機矽項目。
投資建議
綜合投資建議：魯西化工（000830）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在7.86-8.64元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般（★★★），建議你對該股採取觀望的態度，等待更好的投資機會。
行業評級投資建議：魯西化工（000830）屬於化肥農藥行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第19名。
成長質量評級投資建議：魯西化工（000830）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力較大（★★★★），該股成長能力總排名第576名，所屬行業成長能力排名第13名。
評級及盈利預測：魯西化工（000830）預測2009年的每股收益為0.23元，2010年的每股收益為0.33元，2011年的每股收益為0.71元，當前的目標股價為7.86元，投資評級為強力買入。
風險評價
基本面風險： 該股目前投資價值已經被嚴重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關注。
技術面風險： 大盤短線處於中風險區，該股短線處於高風險區，目前已經不適合操作該股，請注意風險。
趨勢動向評價：下跌趨勢，看空
機構動態評價：機構持倉比重為7% , 尚未達到控盤程度
強弱指標 短期強度52.82，中期強度57.72 中短期強勢，向好
趨勢動向 短期價格趨勢6.05，長期價格趨勢5.69 下跌趨勢，看空
支撐壓力 中期壓力6.51, 短期壓力6.22, 中期支撐5.27, 短期支撐5.56 在箱體內，可波段操作
風險評估
VAR風險價值 10.4%
每月波動 0.2%
均方差 2.8%
最大獲利(元) 0.63
最大虧損(元) 0.63元
