肥尾

肥尾,金融術語,是金融資產收益率的基本特徵,在金融資產收益風險分布圖中,某些金融事件的發生機率雖然很小,但是一旦發生,其造成的損失卻非常大,而且這一機率比通常作為分析基礎的常態分配機率大得多,易為管理層忽視形成著名的肥尾效應。

密度函式為肥尾性和非正態性有兩種解釋:一種認為是由於信息的成堆出現而產生,因而引起價格的巨大波動;另一種解釋認為投資主體對信息的處理是非線性的, 信息並非馬上在當前的價格上反映出來,信息的累積效應,使得價格大幅波動,從而導致肥尾現象的產生。

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