可貸資金需求曲線

可貸資金的需求曲線表示可貸資金的需求量與利率二者之間的關係。

名稱

可貸資金需求曲線

中文名稱：可貸資金的需求曲線

英文名稱：Demand curve of loanable funds

定義

可貸資金的需求曲線表示可貸資金的需求量與利率二者之間的關係。

原理

可貸資金需求曲線

預期通貨膨脹將減少可帶資金的供給，使供給曲線向左移動，即可貸資金供給減少，在任意給定的利率水平下，由於預期通貨膨脹增加了，貸款變得沒有吸引力了。

同時，預期通貨膨脹的上升也增加了對可貸資金的需求。這是因為用借來的資金購買的商品或資產的價格或名義價值預期將隨通貨膨脹的上升而升高，而貸款本金的名義價值則不會變。

可貸資金需求曲線

在通漲初期,由於有預期所以資金需求開始放大,供給微有不足,很快隨著通漲的加劇,銀根會被緊縮--供給大幅減少,需求受到抑制。

2008年中國經濟的重大懸念是信貸緊縮是否有效

08年中國經濟重大懸念是信貸緊縮是否有效？有效，但不會堅持太長時間，最多半年。

信貸緊縮的初步結果就是民間信貸機構日子非常好過，直接融資速度將加快。據1月20日《中國經營報》報導，廣州一家貸款中介公司總經理明確地說："現在找我們要融資的企業很多。只要能從銀行手裡拿到額度，賺錢不是問題。"他表示，現在銀行貸款口子收得很緊，民間資金供不應求，民間借貸市場也比較活躍。

從2006年到2008年第1季度，匯率升值

在銀行的層面，由於2007年底信貸緊縮工作已經開始，相當多符合條件、已經提交了提款申請的企業都在排隊等待新額度發放，目前多家銀行2008年第一季度的開發貸款額度已經被提完。在本季度剩下的兩個月中，面對無款可貸的局面，商業銀行不可能無動於衷，相當多折衷、曲線執行的辦法將會出現來應付這個局面。

2007年的企業盈利普遍增長，企業追加投入擴大再生產是必然的。巨大的資金需求，在供給短缺的條件下只有以真實利率上漲這一種情形出現。價格上漲反過來自然也促使供給增多。銀行迫於監管層信貸額度壓力不敢放貸，不代表這些銀行賬戶上面的資金面對市場高昂的真實利率無動於衷。一方面是實際負利率，一方面市場真實利率連續飆升，可以想見2008年資本直接融資將以多快的速度進行。2008年將是企業債和股市IPO大爆發的一年，尤其是企業債市場，在各種條件下將有飛躍的局面出現。從2007年的趨勢來看，2008年的金融脫媒速度遠超往年，銀行存款在金融總資產中比例將急劇下降，從2008年開始，企業融資的渠道和來源中，銀行的地位將會下降。

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對於我國信貸緊縮政策而言，原先最大的不確定因素---美聯儲的利率政策，目前已經非常確定：那就是持續減息，即使冒著通脹惡化的風險也得大幅減息。這種情況下，人民幣如果不大幅升值，加息的效果將越來越小。而美聯儲開閘放出的美元潮流，即將洶湧而至。仔細分析目前美國局勢和美聯儲的打算，今年第一季度仍將有較大幅度的降息。到二季度，中國政府基建投資增多，外加國際遊資充斥，目前的信貸緊縮局面可能基本被對沖殆盡。

信貸緊縮為主的數量型控制手段，對於如今的中國經濟基本面而言，其效果將隨時間遞減，雖然它在目前的短時間內仍將發揮效力。綜合以上分析，從今年初的形勢來看，筆者推測，很可能在二季度就會出現信貸緊縮不再、市面上資金再度充裕的局面。

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