主權債務

主權債務

主權債務是指一國以自己的主權為擔保向外(不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行,還是向其他國家)借來的債務。歷史上出現比較有影響的主權債務違約案例有:20世紀90年代阿根廷主權債務事件,2009年11月發生的杜拜主權債務違約事件。

主權債務危機

主權債務違約

現在很多國家,隨著救市規模不斷的擴大,債務的比重也在大幅度的增加。當這個危機爆發到一定階段的時候可能會出現主權違約,當一國不能償付其主權債務時發生的違約。

解決方式

傳統的主權違約的解決方式主要是兩種:

·違約國家向世界銀行或者是國際貨幣基金組織等借款;

·與債權國就債務利率、還債時間和本金進行商討。

在市場經濟的體制當中,如果一個國家發生了主權債務違約,他是不能以自己的主權作為報酬來償還債務的。通常的主權違約發生以後一般都是以上述兩種方法進行解決。

代表案例

阿根廷主權債務違約事件

20世紀90年代阿根廷主權債務違約及債務重組。20世紀90年代,阿根廷政府外債大幅度增加,2000年的時候達到了1462萬億超過了外匯收入的4倍以上。他最終宣布對所有債務進行違約。隨後阿根廷的貨幣大幅貶值。

杜拜事件

杜拜因過度開發背上沉重的主權債務 杜拜因過度開發背上沉重的主權債務

阿拉伯聯合酋長國杜拜酋長國政府(Dubai)宣布,它將重組其最大的企業實體杜拜世界(DubaiWorld),這是一家業務橫跨房地產和港口的企業集團。杜拜政府稱,其負債額達590億美元的國有集團杜拜世界請求債務償還暫停6個月,杜拜世界旗下棕櫚島集團(Nakheel)的35億美元到期債券也將被延後償還。受杜拜債務危機拖累,全球股市、期市應聲暴跌。杜拜世界開發了全球最奢侈的一些房地產項目,旗下的Nakheel房地產公司建設了很多居住項目和填海工程,其中包括了著名的“世界”人工群島THEWORLD和棕櫚群島PALMISLANDS。2009年6月份,杜拜宣布將新建一座全世界最高的摩天大樓(1100米),超過目前的“杜拜塔”(162個樓層,總高度818米),具體就是由Nakheel房地產公司開發。

杜拜政府表示,兩家旗艦公司延期償還債務是重組杜拜世界的第一步,要求杜拜世界和棕櫚島集團的債權人允許債務到期日延後至2010年5月30日。杜拜政府稱,杜拜世界的資產包含了一些“具有重要戰略意義的業務”,重組旨在讓其能順利履行財務責任並提高未來的管理經營效率。

杜拜政府已經指定德勤(Deloitte)幫助重組杜拜世界。據知情人士透露,杜拜世界的最大債權人為阿布達比商業銀行和阿聯NBDPJSC,其他債權銀行包括滙豐、巴克萊和蘇格蘭皇家銀行等。

人們擔心杜拜世界確實會違約,進而引發風險資產市場的資金快速出逃。一些人甚至認為,杜拜可能成為繼8年前阿根廷倒債以來,全球最嚴重的主權債務違約事件。

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