職工內部股票概述
內部職工股重出江湖
職工內部股票海越股份能夠獲準發行，得益於它對內部職工股的清理到位。據浙江省股權託管諮詢服務有限公司出具的股份登記託管證明，截至2003年12月31日，經登記確認的公司內部職工股為2478.70萬股，占全部內部職工股總數的99.15%，對逾期發行的395.95萬股內部職工股，公司採用了由內部職工股股東自願鎖定的方式進行了處理，承諾上市三年後仍然暫不流通。
處理標準
內部職工股處理標準應統一
職工內部股票從目前看，核准公司上市時，對本來公司中內部職工股的處理，仍然沒有統一的方法。那些已經上市或者即將上市的公司，在處理原有內部股時，仍然各顯神通，一到解禁日，這些“小非”拋售如潮。當然，也有一些公司，在上市前，已經對原來的職工股，按評估價進行了回收並註銷，從而“淨身”上市。
對即將上市的公司內部職工股，我覺得還是應該有統一的處理標準為好。從市場情況看，大量的低成本職工內部股上市流通，無論是對市場穩定，還是對其他投資者公平，都是一種傷害。所以，建議監管部門及時出台政策，對所有即將上市的公司內部職工股，要求先“淨身”後上市。也就是說，對原有的職工股，先收回，處理後才允許上市。另外，對高管持股也應該作出一定的規範處理。例如，可以規定高管持股除了三年以上鎖定期外，還應該對持股成本作出補足同發行價的差額，做到同市場投資者同股同成本。這樣，才能穩定市場，規範市場，做到真正的“三公”。
作用解讀
內部職工股顯示強大驚人力度
職工內部股票與東方電子和大連國際職工股上市大起大落相比，清華同方（600100）職工股上市流通後，股價可謂波瀾不興。
2002年8月5日，清華同方吸收合併山東魯穎電子股份有限公司形成的櫃檯交易公司內部職工股25421906股上市流通。當日股價以18．98元開盤，比上一個交易日19．10元略微低開，最後收於18．72元，下跌0．38元。雖然相對2億多的流通盤來講，這次上市的內部職工股只占十分之一，但由於近期大盤萎靡不振，再加上高校股近兩年來的整體走弱，這次內部職工股的上市對清華同方來說仍然是一個嚴峻的考驗。截至昨天收市，清華同方仍然在19元下方徘徊，清華同方的走弱不僅影響了高校股的走強，也制約了科技股的反彈。
與清華同方同病相憐的還有ST科龍（000921）。這兩隻股票一個是高校股的龍頭，一個是家電業的霸主，但都遭遇了業績的下滑，也同時經歷了內部職工股的上市衝擊。
2002年7月18日，ST科龍84284000股內部職工股上市流通。ST科龍的股價自上市以來就是一個標準的下降通道，內部職工股的上市更誘發了股價的下跌。當天科龍放出巨量，把格林柯爾重組帶來的上升態勢破壞殆盡。
據有關資料分析，內部職工股上市後10天內的漲跌情況與之後的走勢呈正相關。清華同方和ST科龍的命運如何，現在仍然是一個謎。
案例分析
職工內部股私下轉讓雙方利益法律不保護
職工內部股票2001年7月10日下午，嘉興市中級人民法院二審當庭宣判邵雪芬敗訴後，她立即表示還將申訴。
1994年3月，錢江生化經批准定向募集職工內部股，邵雪芬也買了一些。至於為何要賣，邵雪芬說，她在1996年9月中旬聽證券部一個職工說內部股可以轉讓了，就通過該職工與戴某簽訂了股權轉讓協定書，約定以每股3.2元的價格將2000股內部股轉讓給戴。協定簽訂後，戴就以虛假的“贈與過戶”名義，辦好了手續。公司上市後，錢江生化股票迅速升值，並不斷有配股。得知此情的邵雪芬，雖經調解，在1998年從未謀面的“受讓人”處拿到了6000元“補償費”，但她仍有“一種受騙的感覺”，於是2001年4月5日她把戴某和公司一起告上了法庭。
職工內部股票宣判後，邵雪芬的代理人浙江星韻律師事務所朱智慧律師表示，二審法院不應認定調解有效。因該調解屬於不具備法律效力的民間調解，根據法律規定當事人可以反悔，況且無效的民事行為，自始至終都是無效的。
一位法律界人士則介紹說，類似邵雪芬這樣的糾紛，不僅在錢江生化還有很多，也在一些上市企業中存在。這種很不正常的現象，理應引起有關部門的警惕與重視。
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