價值型基金

價值型基金

價值型基金,是指該基金以價值增長類股票為主構造投資組合,在實際運作中更注重風險控制、追求資產的穩定增值。

基本信息

基本內容

價值型基金是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金,主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。

價值型基金,該基金以價值增長類股票為主構造投資組合,在實際運作中更注重風險控制、追求資產的穩定增值。如大成基金成立以來,價值一直保持80%左右的股票倉位,保持穩健的投資風格,2006年用平均77%的股票倉位取得了109.74%的管理業績,實現了較好的風險收益配比。這樣的基金就可看作是價值型基金.

價值型基金價值型基金

價值型基金的投資理念是股票的價格在異端時間內可能會與該股票的內在價值想偏離,但從長期來看,股票價格一定會向其內在的價值回歸併趨於一致。因此,價值型基金的投資風格是買入目前價格較內在價值相比顯得較低的股票,預期股票價格會重返應有的合理水平。與成長型基金相比,投資風險較低。該類基金主要選擇商業模式比較成熟穩定、現金流動波動較小、紅利發放率較高高的公司。該類公司股票的價格一般具有較低的市盈率和市淨率,波動不大,抗跌性強,在市場下跌時,該類基金經常能起到穩定市場的作用,但在牛市時,比起收益相比成長型基金要低。

投資理念

價值投資的市場表現呈現穩健態勢:崇尚價值投資理論,要求投資者的行為必須比較穩健而不能冒進,因為企業未來現金流的確定具有相當大的不確定性,這樣就使得價值投資最主要的套用領域在傳統產業。實際上,以價值投資著稱的投資大師巴菲特,就主要投資於自己熟悉的傳統產業股票。

價值投資在市場上的表現形式主要是,以較低水平的市盈率和市淨率為標準選擇股票,並以此和成長性投資理念相區別。美國著名的基金評估公司morningstar公司lipper公司

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按照市盈率和市淨率兩個指標,將股票基金分為成長型、平衡型、價值型三類,而區分這三類基金的主要指標就是基金持股組合的市盈率、市淨率和市場平均比率的比值,即價值型基金持有的股票的市盈率和市淨率水平要低於市場的平均水平,而成長型基金持有的股票的市盈率和市淨率水平要高於市場平均水平。

投資方向

價值型的基金主要投資於價值型的股票,所謂價值型股票主要是指,股價相對利潤或現金流量來說較低的公司。也就是說,價值型基金尋找的是,內在價值被市場低估的股票。他們一般投資於市盈率較低的傳統行業,如銀行產業,公共事業及能源類等,這類行業的上市公司,經常受到市場的冷落,市盈率​低,因此投資成本較為低廉。這類公司的特點通常包括:(1)規模較大的藍籌公司;(2)市盈率較低;(3)傾向於支付高於平均水平的紅利;(4)公司的某項有形資產或專利、專有技術、品牌、特許權等無形資產的實際價值未被市場認識或被市場低估。

基金與股票區別

兩者區別主要有以下三點:

第一,反應的經濟關係不同,股票反映的是所有權關係,基金反映的是信託關係
第二,股票屬於直接投資工具,籌集的資金主要投向實業,基金屬於間接投資工具,其籌集的資金主要投向有價證券等金融工具
第三,風險水平不同,股票的直接受益取決於發行公司的經營效益,不確定性強,風險較大,基金主要投資於有價證券,其收益可能高於債券,投資風險可能小於股票。

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