IPO效應

IPO效應:從理論上來說，進行IPO的公司一般處在公司發展階段的快速成長期，公司上市時獲得的巨大股權資本既能改善資本結構又能極大的促進公司主營業務的發展，此外，公司上市後在資本市場上的持續融資，也能夠增強競爭環境下抵禦風險的財務能力;所以公司在上市後的幾年內應該能夠實現快速發展的目標。而從另一方面來講，二級市場的投資者對反映公司業績的財務指標的關注，以及公司為了滿足自身再融資而努力滿足某些財務指標的要求的動機都會在一定程度上促進公司的管理者盡力去改善公司的業績。所以，有理由認為，公司在上市幾年內，經營業績應該比之前有較大的提高。但大多數國內外學者的實證研究卻表明，進行IPO公司當年的經營業績顯著低於上市前一年，並且在上市後的三至五年內，上市公司的經營業績也低於上市前的平均水平。也即是這些研究成果表明公司在IPO上市後難以維持其上市前業績水平，上市後三至五年經營業績顯著下降。這就是著名的“IPO效應”。