100倍超級強勢股:100倍超級強勢股是廣東經濟出版社出版的圖書，作者是 -百科知識中文網

基本信息

書名：100倍超級強勢股：我如何在28個月內用4.8萬從股市賺到680萬

原書名：InsiderBuySuperstocks

作者：[美]傑西·C.斯泰恩（JesseC.Stine）

譯者：譚浩

出品：中資海派

出版社：廣東經濟出版社

ISBN：978-7-5454-4231-1

出版日期：2015-11-01

定價：49.80元

裝幀：平裝

內容概述

創造財富奇蹟的“麵包+黃油”式簡單選股交易法則

不買你最熟悉或“感覺良好”的股票有什麼好處？

如何在保證最低風險和最高回報的情況下確定你的“超級強勢股”的買入價？

沒有內幕訊息來源，如何準確判斷某隻股票是否有內部人士買賣？

本書描述了作者傑西突破傳統投資法則實現驚人回報的過程和方法，涉及的個股交易金額高達25億美元。書中幾乎每一個案例都來自作者的交易歷史，其中的大量圖表均出自其28個月內的真實持股情況。

傑西提倡“麵包+黃油”式的“低風險點位買入，高風險點位賣出”簡單投資原則，同時結合量化分析方法。為此，他獨創了一套有效的投資方法：

尋找“有序上漲”和“有序下跌”的股票

神速出擊，在“神奇支撐線”附近買入

在“BCD”形態完成時買入

出現“煤礦里的金絲雀”指標時賣出

運用這種方法，可以持續降低風險，並在限定的風險回報比範圍內將收益最大化，能夠幫助你在波動的市場中獲得超額回報。

作者簡介

網際網路泡沫破裂後個人投資第一人

走在市場前面的“交易牛仔”

傑西·C.斯泰恩（JesseC.Stine）
從沒在華爾街工作過，也不做金融方面的巡迴演講，不聽市場顧問的建議，連個部落格和行銷頁面都沒有。他也不西裝革履，毫無疑問也不太可能出現在美國廣播公司的財經頻道。

正如他書中所寫，事事與眾不同。他的口頭禪是：“每個人都知道的，不值得聽；每個人都會的，不值得做。”他就是傑西·斯泰恩，一個非傳統的股票交易牛仔。

傑西與金融市場的不解之緣始於17年前。在其事業生涯中，短期賬戶虧損率從61%,64%,65%,75%,100%到106%不等。儘管有虧損，在不同時期，他個人的短期(一年以下)投資組合盈利率高達111%,117%,156%,264%,273%,275%,300%,371%,1010%,1026%和1244%。如此輝煌的成績，被認為是“自網際網路泡沫破裂以來，全球個人投資組合取得的最好投資業績”。

欲知更多信息，請訪問：

[email protected]

www.insiderbuysuperstocks.com

編輯推薦

推薦理由1：書中案例均來自作者的交易歷史，如此輝煌的成績，被認為是“自網際網路泡沫破裂以來，全球個人投資組合取得的最好投資業績”

推薦理由2：選準強勢股，在目標價格到來前作出決定，辨別低風險買點和高風險賣點，定位買進量，就算股市下跌也賺錢

推薦理由3：持續降低買入風險，抓準高風險點位迅速脫身，讓已得收益落袋為安

本書看點

1我的故事：讓我發了幾筆小財的交易方法。

2.如何發現那些被埋沒的“超級強勢股”——股市的最大贏家。

3.利用免費網路資源發現未來的“超級強勢股”。

4.為何你無法達到彼得·林奇的高度；不買你最熟悉或“感覺良好”的股票有何好處。

5.迄今為止，能夠完全摧毀你的投資收益的最強效“毒藥”是什麼。

6.我在股市崩盤前6天內所使用的“煤礦中的金絲雀”指標。

7.要獲得高水平的投資收益，你必須摒棄以前所受的投資教育。

8.一個發現：市場比你所想像的更容易人為操縱。

9.為什麼有些股票必須在25美元的價位賣出。

10.為什麼你再也不願投資ETF或共同基金了。

11.“神奇支撐線”為股票帶來巨大推力。

12.如何明顯提升你的交易專注度、創新力和活力。

13.為何你應該放棄目前正在使用的大部分股票研究方法。

14.為什麼你必須成為喬治·克魯尼（GeorgeClooney,）、傑克·尼科爾森（JackNicholson,

）或科林·法瑞爾（ColinFerrell）（前兩位為美國電影明星，最後一位為英國電影明星。作者在此處指要成為投資明星。——譯者注）。

15.學習如何從《投資者商業日報》（Investor’sBusinessDaily，簡稱“IBD”，由美國投資大師威廉·歐奈爾創辦於1984年。——譯者注）100指數（IBD100）中比其他人早幾個月發現超級強勢股。

16.從媒體發布的罕見的“超級強勢股”大幅盈利報告中可以發現些什麼。

17.為什麼你必須儘量讓自己不去看CNBC的財經新聞，一秒都不要看。

18.為什麼只有笨蛋才會“收回現金”。

19.為什麼你必須學著像馬克·庫班（MarkCuban，NBA球隊達拉斯小牛隊的老闆。1999年7月，他將自己一手創辦的Broadcast網站以60億美元的價格賣給了雅虎。之後不久，庫班將其持有的約20億美元雅虎股份全部拋售。他選擇的時機極為準確，因為在拋售股份後不久，股市就崩盤了。——譯者注）那樣售出股票。

20.如何在保證最低風險和最高回報的情況下確定你的“超級強勢股”買入價。

21.我的最大盈利股背後的股價走勢圖、基本面和內幕故事。

22.為什麼不是所有內部人士的買入行為都是平等的。

23.賬戶資金縮水是無法避免的，應該如何應對。

24.如何發現受操控的虛假媒體集體思維並從中贏利。

25.從我的無數次失敗中總結出的誠懇教訓。

文摘

前言IT泡沫破裂後個人投資第一人
本書描述了我突破傳統投資法則實現驚人回報的過程。這被認為是“自網際網路泡沫破裂以來全球個人投資組合取得的最好投資業績”。不過，採用這一“超級強勢股”（Superstocks）交易風格的投資者少之又少——我指的是那些願意承擔預期風險，同時能夠接受可能出現的投資失敗後果的投資者。本書作為一個研究案例，為那些心懷遠大目標，同時又對股市情有獨鐘的人準備。所以請膽小者勿試。

書中所述是我畢生投資經驗的總結，它綜合了世界各地多個國家的市場表現，涵蓋了多年來我傾力提煉出的每一點可用知識。為了寫成此書，我研究了市場中有史以來每一位大贏家的特點。

書中涉及的個股交易金額高達25億美元，這是在股市的腥風血雨中經過3000個小時近身肉搏的結果。希望讀者能從我的研究成果中獲得儘可能多的收益，當然，我更希望你們能從我的失敗中學到更多教訓。

這不是一本關於投資組合管理、多元化投資、債券、貨幣或抽象理論的書籍。本書所述全部內容都是基於真實的個人經歷，幾乎每一個案例都來自我個人的交易歷史。

我的方法很簡單。這個方法也沒有什麼驚人之處；當你發現一隻基本面良好，技術指標突出的股票時，就應該主動出擊，在低位買入。就像此前無數人聲稱的那樣，本書絕不是什麼“懶人一夜暴富指南”。如果真的存在某種投資“捷徑”，我敢說，人人都可以在股市中成為百萬富翁。雖然我的投資方法建立在簡單的前提之上，但一個投資新手在將該方法轉變為“第二習性”之前，首先應該掌握本書描述的基本投資法則。

基於這個原因，我希望你能將本書視為一本時常參考的“教科書”，而不要把它當成一本典型的“周末讀物”。既然股市就是一場人為操縱的遊戲，那么在高位兌現利潤以前，你首先必須了解和掌握這個遊戲的基本規則。

當然，生活無法給我們任何保證，但只要掌握了合適的工具，具備適當的關注點和視野，作為個人投資者的我們完全有可能賺到百萬財富。

以下是關於本書的一些假設和閱讀注意事項：

·我在本書中交替使用了“投資者”和“交易者”兩個術語。雖然從本質上說，我是一個長線投資者，但綜合考慮我的投資方法後，我會在每周風險較低的買點進行“投資”，然後在風險回報比對我不利時“賣出”頭寸。在28個月的投資周期中，我持有投資組合的最長時間是8個月。

·我假設本書讀者都具有一些投資經驗或交易經驗，還認為你們都了解一些技術分析的基礎知識（比如成交量、突破、移動平均數等）。如想了解更多的技術分析知識，可參閱本書的第13章。

·提醒一下大家，本書前半部分完全可以看成是一段“輕鬆的闡述”，而後半部分則更像一本教科書，論述了“超級強勢股的超級法則”。這個部分可能較難理解，請做好心理準備。

·為了簡單起見，本書的“閱讀指導”請參考第11章。當你對本書的細節產生困惑時，該章節能幫你看清本書的全貌。

·熊市時絕大部分股票都在下跌。超級強勢股也不例外。

·是的，我知道“超級強勢股”並不是一個詞，而是一個詞組。就像超人一樣，“超級強勢股”是超人類的、超自然以及具有超級動能的，因此也是名副其實的。

·書中大部分圖表都由Stockcharts.com網站友情提供。在少數案例中，圖表中所示的股價與其他圖表供應商提供給我的以及我當時的實際交易價格是不一樣的。需要注意的是，任何可能的價格差異都不會影響圖表形態或技術條件。

·更重要的是，我假定你是一個對那些可能發生的事情抱有很高積極性和信任度的投資者。

自序“交易牛仔”的“麵包加黃油”式投資
大家好！我是傑西·斯泰恩，非常感謝你在浩如煙海的著作中選中本書。我們也許並不相識，但能與你建立聯繫，對我來說意義非凡。

與大多數我所遇到的人不同，我希望與你分享我對金融市場的熱愛，同時也希望你懷有強烈的願望，盡一切所能實現你的財富夢想。藉助本書，我得以在“退休”三年半之後又重返市場，並在第一時間打開我的交易筆記。讀完本書後，你會發現，如果遵循“常規投資法則”操作，你將必死無疑。

在你開始閱讀本書之前，我必須承認，雖然每天早上我都懷著對金融市場無比熱愛的心情醒來，但我絕對不是一個專業作家。我的目標是與大家分享賺錢之道，而不是獲得普利茲文學獎。因此，我會儘量以直白、精準和真誠的語言為你講述我的投資經驗。

這本書未經任何雕琢與刪減，我完全本著真實、精確和無比真誠的態度描述我經歷的成功和失敗。我只希望這本書在汗牛充棟的各類投資書籍中（似乎許多書籍都是由兩三個捉刀人代筆的）展現出一些不同之處。

“麵包加黃油”式的基本投資方法

你也許會想，這個人跟業內其他那些傢伙有什麼不同呢？我的特別之處就在於，我只關注一件事，就是那些“麵包加黃油”式的基本投資方法。此外，我的投資業績也證明，我做得比業界大佬要好。

這就像一個外科醫生連續多年只做同一種手術一樣，我發現隨著時間流逝，找出市場中的明日之星，對我來說是一件越來越容易的事情。與你在財經頻道和金融媒體上看到的那些忙著推銷騙人把戲的推銷員不同，我將毫無保留地告訴你，如何通過與眾不同的投資方法戰勝市場。

投資是真正能帶給我激情的事情，也是令我實現卓越的一個行當，我在這裡投入了所有精力。我能夠預測流動性，並發現很可能會形成量價齊升局面的異常時刻。我搜尋市場的每一個角落，以期找出會帶來爆發性收益的不對稱信息。這種異常情況並不多，每個季度只會出現幾次。

正如你將在本書附錄中看到的那樣，在市場的關鍵時刻，我很少被大眾媒體炒作起來的公共意見左右。在這種市場拐點出現時，你買我就賣，你賣我就買。現在我深諳一個道理：要想獲得持續的財富，必須學會背離大眾的逆向操作。唯一讓我感到不寒而慄的是“共識”一詞，特別是當這個詞與盛行於財經媒體的那些具有傳染性的群體思維聯繫在一起時。

我曾有過在短期內連續實現3位數、4位數和5位數回報的記錄。我知道，要想長期獲得“為社會所接受的”的平穩收益，就必須接受一個極低水平的投資組合業績。雖然其他人對觸擊球（有意等球碰棒或用棒輕觸來球，使球緩慢地滾入內場的擊球法。——譯者注）親睞有加，但我卻與眾不同地更傾向於風險顯而易見的本壘打（指擊球員將對方來球擊出後，依次跑過一、二、三壘並安全回到本壘的進攻方法，是棒球比賽中非常精彩的高潮瞬間。——譯者注）。

作為一個高調的投資者，我這個“交易牛仔”的目標從來不是獲得平穩收益。鑒於此，我從導師們那裡明白了一件事情，要想混跡於“投資界”，樹立超強的信心和擁有傲人的態度是絕不可少的。

我知道，無論是好是壞，要想戰勝對手，你就必須變成一個自私、貪婪、荷爾蒙水平爆棚和願意冒險的角鬥士。是的，其他投資者都是你的競爭對手。他們唯一的願望就是把你扔進溝渠、抬起雙腳往你臉上亂踹，讓你身無分文，陷入絕望。但在這本書以外，在投資圈以外，在媒體的鏡頭前，我想你會發現，我本人與上文描述的那些人完全不同。

至於說到“運氣”，當你投入大量時間研究和總結方法時，你就是在為自己創造運氣。有趣的是，我越努力工作，運氣就越好。所謂“運氣”就是指發現曾經在歷史上重現無數次的驚人模式。運氣就是在其他變數都對你有利時，根據凱利標準（KellyCriterion，是博弈/投資理論中一個很著名的公式，主要用於在博弈/投資中確定最優的下注/投資額，長時期被巴菲特等著名投資家運用於股票投資等領域。——譯者注）下一把大賭注。

那么，什麼是風險呢？一家高速成長的公司卻只有1位數的市盈率（PE）固然不會有什麼風險，這不過是一次請求從大滿貫球場出局的“滿壘異常”。所謂“風險”就是投資微軟這樣的大盤股，它們在任何時候上漲和下跌15%的風險都是各占一半。我非常關注預期風險和高度扭曲的風險回報比。令人驚訝的是，我只相信“好打的慢球”，以至於這輩子從未買過體育彩票。

我買了一隻其他人碰都不敢碰的股票，並從中獲得了極大樂趣。當其他人都在為是否做出錯誤決策而擔心不已時，我唯一關心的事情就是是否還能表現得更好。我最喜歡的態度就是不隨大流。正是在這樣的過程中，財富就到了你的手中。在本書附錄中，我將揭露一些歷史上的市場拐點，而那時所有人都還沉醉在集體思維中不能自拔。

市場表現不佳時，我一般會變現離場，並且很長時間不再踏入股市。不過，一旦條件成熟，我就會像老虎潛近獵物一樣，悄悄地跟蹤股票。只要一入場，我就是一個“長線投資者”；只要股票還在漲,我的持股時間會長達數周或數月。

投資生涯剛剛開始時，我的想法是將手上的強勢股持有一年或更久。然而，在屢次經歷打擊後，我終於明白一個道理：熱門股票與長期資本收益的關係就像冰與火一樣，永遠無法和睦共處。因此，當技術條件和感覺都告訴我，市場泡沫已經達到高點時，我會不假思索地賣掉股票，而沒必要考慮通過實現長期資本收益來讓我的會計師從內心裡感到溫暖舒適。如果我打算用寶貴的資金冒險，那么我進入市場的理由只有一個：通過發現非理性的市場行為來獲取可觀的回報。

美國股市有15000隻股票，全球股市有63000隻股票，而我的唯一目標就是找出一兩隻未來的超級大贏家。這樣的股票都具有低估值、高成長、強大的技術支撐、令人興奮的概念和IT要素等最高的風險回報比特徵，而且內部人士的買入對它們的股價形成了極好的支持。一般來說，在這種具有特殊性質的股票背後，都有一個強大而具有感染力的故事。在這些改變遊戲規則的股票激起的情緒浪潮中衝浪，你就能賺錢。多年來，我一直能夠持續地發現為數不多的超級牛股。現在，我自認為可以算是“超級強勢股”方面的專家了。

在我的職業生涯剛剛起步的那幾年，我的賬戶資金曾先後出現過61%、64%、65%、100%、100%和106%的縮水（交易損失）。聽起來難以置信吧？但這就是事實。但每次遭遇挫折後，我並未退縮到安全穩當的辦公室隔間裡，而是帶著強烈的復仇欲望重返市場。

經歷了多年的重大挫折後，在此後的每一個市場時期，我的個人投資組合分別實現4周猛增111%，4周猛增117%，8周猛增156%，12周猛增264%，16周猛增273%，10周猛增371%，17周猛增1010%，29周猛增1026%和46周猛增1244%（同一時期）的業績。

每隔幾年，我們就會聽到這樣的故事：某人在很短時間內就用有限的大學儲蓄金賺回百萬美金。在我們走出20世紀90年代末的網際網路泡沫後，一次投資行為要實現如此回報率的幾率是多少呢？5000000∶1？10000000∶1？每次投資都能實現如此高的回報率，幾率又是多少？我敢說，能夠在短期內實現和我一樣的回報率的人少之又少。正是因為我堅守了自己的投資原則，才能一次次地獲得其他人幾乎無法企及的投資收益。

過去有過破紀錄的投資業績並不能保證將來也會有如此表現，但這確實能證明我所使用的方法是具有可信度的：只要努力工作並堅守紀律，你就能掌握這個簡單的方法。

作為投資者，討論投資理論和夢想超常回報是一回事，而獲得豐厚回報的直接經歷則完全是另一回事。僅這一事實就將本書與市面上的其他98342本投資書籍區分開來。

我非常清楚，我在本書中論述的所有理論並非全部都適合你。我也不會說，這本書能保證讓你發財，並藉此為我的理論貼金。要想讓每個人都能在28個月裡像我一樣獲得14972%的回報，這種幾率是十分渺茫的。要知道，我交易的股票價值數十億美元，而且我還給市場繳了（賠了）幾百萬美元學費。如果你能夠從我在無數次失敗和成功後總結出來的規則中學到一點東西，我的目的就達到了。我的最終目標是告訴你一些有用的信息，幫助你最終跑贏主要市場的平均收益。

為了提高你的收益，我們共同努力，將你的關注點從無益於投資成功的活動轉移到為數不多的幾個有效行為上。你將學會主動質疑早已習以為常的每一個投資行為。坦白說，大部分行為都是沒用的。你會發現，當你採取完全不同的方式行事時，你就離實現超額回報不遠了。更重要的是，我希望這本書多少能幫你樹立一種“百萬富翁心態”，它能促使你立即採取行動，實現你的夢想。

由衷地希望你通過投資成功提升幸福感。我已經一次又一次地證明了我的成功。現在，我的任務是幫助你戰勝市場，而且不必承擔我曾經面對的風險。

我張開臂膀歡迎你，發自內心地感謝你加入這趟獨特之旅。這本書將會徹底顛覆你從前擁有的一切投資理念。現在整理行裝，開始我們的叢林之旅吧！

“把醒著的每分鐘都花在電腦螢幕前”

不少人都會提出一個顯而易見的問題：“如果你如此擅長於投資，那為何還要寫書呢？”其實，我最初的打算是在2006年開始寫作本書。不過，對我而言，那並不是一個最佳寫作時間。因為那時寫作的靈感並未出現，而且我還需要從未來的市場表現中積累更多素材。在遠離市場的那段時間裡，我為沒有動筆寫作懷有一種負罪感，並感到焦躁不安。

2011年，我在印度尼西亞，在冥思之間，一波波靈感撲面而來。我想這正是開啟我人生第二篇章的時候了。畢竟，寫作本書是我很久以來的夢想。眾所周知，如果不去實現自己的夢想，我們將會為此付出沉重的代價。

在決定開始寫書後的幾天裡，我翻出了所有交易記錄，完整地審閱了一遍我的投資歷史。直到閱讀這些資料時，我才開始充分認識到我的成功。在此之前，我從沒意識到我的第一筆投資是多少錢以及我到底賺了多少錢。研究過程中，我驚訝地發現，在網際網路泡沫破裂後的時代，我的個人投資組合收益幾乎無人能及。這一發現越發增強了我寫作的動力。

我所有的交易策略都奏效了嗎？正如你將發現的那樣，答案是絕對否定的！其實我的大部分交易並未如我所願。幸運的是，只要我開始止損操作，那幾隻為數不多的大牛股就會為我的賬戶帶來收益。

我在閱讀類似投資書籍時，總會被一個問題困擾：大多數人如何做到讓他們的投資聽起來如此輕鬆？就我的經驗來看，事實止於真相。就像生命中其他值得珍惜的事物一樣，成功的投資需要付出努力、決心和反覆的試錯。我還注意到，大多數暢銷書和新聞通訊都出自最圓滑的市場人士之手，而他們的交易業績只能說是平均水準，採納這些傢伙的意見無異於接受美國前副總統迪克·切尼（DickCheney）有關健康生活方式的意見。

人們總是假定那些上了電視或紙媒的人一定擁有傲人的投資業績，並且十分擅長他們所從事的工作。這是天性使然。但實際上還是那句話，事實止於真相。我不明白，為什麼人們願意用辛苦賺來的錢購買那些職業作家寫的書。他們的確知道不少理論，但從未獲得過優秀的投資業績。

我曾經讀過一本頂級暢銷書，作者只是一個擁有文學學位的26歲的專業寫手，而且他的投資成績乏善可陳。不過，這本書的銷量確實不俗。我們的文化都是與心理操縱（市場行銷）有關的，比如可樂、百威啤酒、耐克或麥當勞。但我越來越清楚的是，金融市場並非如此。我寫作本書的目的就是要還原金融市場的本來面目。

你將發現，最好的交易者是那些把醒著的每一個小時都花在電腦螢幕前的傢伙。他們都是些木訥無趣的人。我代表這些大部分時間都躲在公眾視線以外的地方研究交易的人發出我們的聲音。

此外，我在亞馬遜網站上看到不少讀者都給出了這樣的評論：投資書籍的作家總是試圖掩蓋他們的失敗。這個常見的抱怨也激發了我的寫作靈感。一種為作者普遍接受的做法是，一個接著一個地講述他們的成功案例，但與此同時卻很輕鬆地將失敗例子一筆帶過。實際上，每個人都有看走眼的時候。讀者很清楚，我們從生活中學到的教訓都來自失敗。那么，為何要對它們遮遮掩掩呢？

如果說我寫作本書不是為了賺錢，未免顯得太過虛偽。考慮到我的交易歷史充滿了波動性，另闢一條能夠提供某種情感滿足或財務穩定性的收入渠道也未嘗不可。我花了很久才明白這個道理：正是由於缺乏財務穩定性，我生活的某些方面發生了巨大的災難。

最佳閱讀時點：寒冬已去，春天來臨前

還有幾個促使我嘗試寫作的重要原因。今年的一個星期天下午，我坐在阿根廷門多薩市美麗的聖馬丁公園裡沉思，草草記下了許多寫作本書的原因。

我發現，在與世隔絕的狀態下進行了多年的交易後，我的職業已經失去了意義。我並沒有與大家分享我的能力，而是將注意力轉向了內心。我發現獨自工作、為己工作只是低水平的經歷倦怠，到最後只能給自己來個“迷你退休”（即工作一段時間後，給自己暫時放一個長假。——譯者注）。我意識到，單幹是沒有價值的。我並沒有通過某種有意義的方式讓這個世界變得更豐富。就在我帶著孤芳自賞的自私，追求對市場的控制地位時，我的存在感卻日漸減弱。

我開始反思何為“成熟”，同時一種剛剛形成的內心衝動也要求我留下些什麼。那是一種可以經久不衰的東西，它不僅可以記錄我的交易歷程，還能讓別人學到點什麼。通過寫作，我能為我的生活帶來更多創意。我厭倦了不停地向生活“索取”，我希望通過與大家分享我的知識和熱情，以我微弱的力量為社會回饋些什麼。

我知道，在分享的過程中，我也能學到更多投資知識，這是一件雙贏的事情。通過與大家分享我的激情，我也能為其他人加油鼓勁，讓他們認清其財務夢想並朝著這個目標努力。我還希望，通過寫作順便認識一些與我有著相似興趣和經歷的朋友。

以上種種原因好似對我發出了一個行動信號，促使我開始展開人生的第二篇章。

可是，為何我要選擇現在開始寫作呢？人們都認為我選擇此時發布新書是瘋狂之舉。他們說新書應該選擇在社會情緒高漲和市場狂熱時發布。對此我不敢苟同。我認為，為了讀者的利益著想，選擇這種時候發布新書是極其錯誤的。我的觀點是，閱讀此類書籍的最佳時間就是在整個市場都充斥著悲觀情緒的時期。我希望在社會情緒開始轉向時，讀者能夠利用他們從本書中學到的東西戰勝市場（如果此前的社會情緒並不好）。

看看現在的情形吧：我們的失業率高企，我們有萬億美元的政府救助計畫，我們還有“占領華爾街”運動、“財政懸崖”、數萬億美元的債務泡沫、文明終結的2012、中國經濟遇冷，還有希臘、西班牙、愛爾蘭、葡萄牙、義大利等國家崩盤以及“歐盟解體”和“歐元解體”危機。經濟學家認為經濟衰退即將來臨，高盛預測2012年標普500指數將會下跌25%。我有沒有提到，如今中東還有大約10個國家威脅要摧毀整個地球呢？無論媒體怎么努力，恐怕也打造不出一堵比這更高的“憂慮之牆”吧？

你將會看到，歷史上最大的牛市總是在我們認為最不可能的時候到來。即便“憂慮之牆”（消極的群體思維）大行其道，最大的牛市還是會到來。總之，市場要上漲，就必須用一堵巨大的“憂慮之牆”將儘可能多的人擋在邊線之外。

我認為持續30多年的債券牛市已經結束。再加上無限制的全球“量化寬鬆”，兩者的綜合效應將為未來數年裡帶來的巨大投資機會提供一股看不到的動力。也許你認為我瘋了，但我就是相信在寒冬已去，春天來臨之時，幫助讀者做好迎接真相的準備是有意義的。

本書的與眾不同之處

從我略帶偏見的觀點來看，將本書與其他書籍區別開來的唯一事實是：我選擇在書中展示我過去交易中的真實案例。很少有投資者在進入某個重大交易之前通過寫書揭示他的思維過程。拿一隻你從未買過的牛股來分析是很容易做到的，這不過是一種事後諸葛亮的後見之明。控制情緒的能力才是取得成功的關鍵。在你分析別人的股票時，情緒從來都不會成為方程式里的一個因子。

在本書中，我儘可能在建倉之前準確地為大家提供技術分析和基本面分析的信息。我甚至還在書中收入了幾封舊的“電郵預警”和股票交易過賬記錄，它們準確地描述了個股和市場啟動大動作之前我所觀察到的現象。

概括地說，本書第1章詳細描述了我多年來的投資歷程，其中一些內容是非常個人化的，希望你會覺得有點意思。除此之外，書中還就如何成為一個成功的投資者進行了討論。我們還對媒體、獨立思維、情緒、心理進行了大篇幅的論述，因為這些與你的成功息息相關。

我認為書中最大的“乾貨”就是情緒，不論你是否喜歡，情緒就是市場的驅動力。或許你會覺得這些內容太過冗長乏味，但這對你主導市場來說是非常必要的。我們還將花一點時間幫你樹立信心和培養你的“殺手本能”，因為這也是市場需要的。這些特質之所以至關重要，原因很簡單，膽小者在市場中沒有活路。在本書的後半部分，我們將轉向“超級強勢股”的討論，那裡有你想知道的所有信息。

最後要說的是，附錄中羅列了我在過去發出的一些警告，其中記錄了重大市場拐點來臨前我所看到的現象。我還列入了一些“年度展望”。這些內容反映了我是如何制定長期市場展望的。如果你喜歡這些警告，並認為有一定的教育意義，請隨時與我聯繫，我將把你列入我的朋友或家人名單。將來某一天，我打算製作一個更大的名錄，留給我們的後代。

書中還包括了很多圖表。強烈建議你花時間認真研究和思考一下，並盡力理解。它們幾乎傳達了我要告訴你們的所有信息。如果你不能成為一個會看圖表的人，你在股市中成功的幾率就十分渺茫。書中大部分圖表都是28個月以來我的投資組合不斷增值的真實持股情況，其他一些則是2006～2008年我很看好的股票。為了加入一些最新信息，少數圖表反映的是2012年的情況。

在繼續展開討論之前，請允許我提出一個問題。你之所以投資股票，是因為股價會上漲，從而使你實現個人財富最大化嗎？或者你是在投資一個讓你獲得情感上的滿足和安慰的“故事”？

當你讀到本書的末尾時，我認為你一定會對你最初的回答驚訝不已。

本書大部分章節所探討的都是讓你感到不舒服的事情。大多數投資者注定平凡，因為他們只要一離開自己的舒適地帶就會畏手畏腳。主動質疑你的現狀，同時切實地觸及其他人不敢觸及的領域，這十分重要，我們將就此展開論述。我十分確定，在投資實踐中，按照我的某些做法行事，從情感上來說是很困難的。

這本書與其他很多書聲稱的“體系”不同。本書涉及的都是經得起時間考驗的可靠研究。為了在閱讀過程中更好地促進你理解基本概念，你最好將自己想像成一位專業的交易者或投資經理。之所以這么說，是因為書中有大量的“承諾式學習”，它們可以證明，做出長期承諾的人學習得更快。在同樣的時間裡，深信自己在餘生中將會從事某一具體活動的人比沒有做出長期承諾的人學到的東西多出2～3倍。

我還想補充一句，如果我的預期有時候顯得過於樂觀或者讓你感覺我在誇誇其談，那么我向你表示歉意。我的出發點是幫你樹立信心，為你取得長久成功助一臂之力。不過話說回來，你什麼時候見過一位悲觀的億萬富翁呢？

現在，我想先跟你說說我是如何進入這一行的。我與金融市場的不解之緣始於17年前。讓我告訴你——故事的開頭絕不簡單。由於我生性謹慎，以下大部分內容我從未向任何人傾訴，直到……

第14章歷史不再重演：傾囊相授我的失敗教訓
（章名頁上名人名言：）

沒人會在意你的失敗，你要做的就是向他們學習，因為扭轉失敗才是最重要的。這樣人們會認為你是個幸運的傢伙。

——馬克·庫班（MarkCuban）

NBA球隊達拉斯小牛隊老闆

到目前為止，你對我過去的獲利方法已經有所了解。現在我要另闢蹊徑，做點與眾不同的事情。我還記得在2002年時，曾出版過幾本《我的獲利之道》叢書。在此前不久，華爾街上的幾個頂級交易員承認，他們在網際網路股災期間的損失高達50%、70%甚至更多。在我翻閱這些書籍時，我發現沒有一本書談到在股市崩盤期間與投資虧損、投資失敗或恐懼心理有關的內容。這些書關注的是作者所持股票（多為網際網路公司股票）的驚人表現。大多數書都在強調“只需少量或根本不需要任何投資經驗，你就能複製我的投資業績”。

幾年前，我聆聽了美國勵志作家兼商業教練、演說家吉姆·羅恩（JimRohn）的有聲書，其中的部分內容我至今依然記憶猶新。他講到成功的行業只側重研究成功之道，很少有人研究失敗的案例。接下來，羅恩詳細講述了早期糟糕的人生決策如何導致他在近30歲時遭遇徹底失敗。他後悔當時沒有聆聽一個無家可歸的傢伙所做的演講，現在想來，哪怕傾其所有，他也要從中學到哪些事情是人生中不應該做的。羅恩還說，如果當時他了解了這個人的想法，就不會犯同樣的錯誤了。

因此，除了成功原理和超級法則之外，按照陰陽、對錯、好壞、高低和寒暑的思想，我要傳授給你一些我在艱難歲月中學到的教訓。我在這些教訓上投入了數千小時的精力，它們曾經帶給我無法形容的困惑和煩惱，讓我付出了數百萬美元的學費。

希望你能從中學到一些東西，這樣你就能避開我所經歷過的那些人生低谷。是的，我曾經說過，一流交易員會從巨額的投資虧損中吸取寶貴教訓，但你也沒必要為了獲得這種教訓而去承擔可怕的後果。從我的失敗中總結經驗，並告誡自己不要重複同樣的錯誤。

不要相信“熱門股”，不要投資不了解的股票

大約16年前，當我開啟人生的第一筆投資時，我犯下的愚蠢錯誤可不止一個。你或許難以相信，我一共犯了4次重大錯誤！首先，我聽信了熱門股票推薦；第二，因為聽了這些推薦，我投資了一家自己完全不了解的公司；第三，這家公司的股票恰好是一隻低價股；最後一個錯誤——我投資了最具風險的投資品種：一家處於發展初期的生物技術公司！天哪！你想想看，在剛開始嘗試做投資的這段時間裡，我就把股票賬戶虧得一分不剩了。

1998年，我第三次重返股市，我根據CNBC的訊息交易所有活躍的“熱門股”。我對這些公司一無所知，只知道電視上的股評家對它們親睞有加。我的心路歷程是這樣的：“這些傢伙擁有大量的業績記錄，而且在全國性電視節目裡說的話也很有道理。他們一定比我掌握的信息要多。如果他們說某隻股票的價格要翻倍，而你還不去買，似乎是很愚蠢的做法。”除了相信“專家”之外，我買賣的都是CNBC滾動播報中經常出現的股票。我採用這種方法交易了兩三個月。這次我不僅賠得傾家蕩產，還負債600美元！

放下“酷愛牌飲料”心態

請注意以下事實：對於每個人來說，最重要的另一半就是他們的“靈魂伴侶”，這是其他人所無法替代的。這一點也適用於我們的孩子、寵物、最心愛的運動衫、第一輛車，甚至我們供職的公司。每個人都在以某種形式喝著他們的“酷愛牌飲料”。這完全沒有問題，只要我們為自己所擁有的東西心懷感激，心情愉悅就可以了。雖然沒人願意承認，我們依然無法逃避這樣一個事實：如果給你無限選擇，你總能找出更好的一個。

從這一點出發，我們來思考一下投資自己供職公司的股票的問題。即便這筆投資取得成功的機率只有1000000:1，每個人還是會懷著這種“喝著酷愛牌飲料”的心態給予公司全部信任，原因是這是自己供職的公司，這是最好的，也是唯一值得持有的股票。安然、世通、柯達以及時代華納都曾經是這樣的公司。在這些公司職員的眼中，他們公司的股票是全世界最優質的股票。當第二次投身股市時，我就懷有這種“酷愛牌飲料”心態，買入了自己公司的股票。我又一次傾家蕩產了。還能說什麼好呢？

永遠別碰日內交易！

什麼是日內交易？日內交易就是在壓路機前撿硬幣。對我來講，日內交易就是試圖確定每一分鐘、每一小時和每一天內的股價波動。在長期進行日內交易的交易員中，99.999%都是虧損的。即便你成功地賺到了錢，日內交易或許也是這個世界上最令人壓抑，最不容易獲得精神和情感上的滿足感的活動。聽說過1999年亞特蘭大的馬克·巴頓事件嗎（1999年7月29日，馬克·巴頓在兩間經紀人公司開槍射擊，其中一間曾是他供職過的公司。事件導致9人死亡，12人受傷。此前，他還在家中用錘子殺死了他的妻子和兩個孩子。據報導，槍擊案發生前不久，他在投資中虧損了40多萬美元。——譯者注）？相信我，過去15年，我曾無數次進行日內交易。即便做得還不錯，我也感覺筋疲力竭，對自己所做的事情很不滿意。

我發現，當我買進自己研究得十分透徹的股票並以數周或數月為交易周期時，我晚上就能睡得很好，也感覺更有滿足感，而且取得了上千次的成功。每次我的投資組合幸運地獲得7位數的盈利時，原因全在於我只是堅定持有，其他什麼也不乾。

不要做“金字塔交易”（追漲）或過度使用槓桿

我知道，這個觀點直接與許多“投資大師”在其著作中的觀點形成鮮明對比。他們總是說“繼續加倉好的盈利股”。是的，追漲可能創造奇蹟，但如果你濫用“金字塔交易法”，最終結果可能是災難性的。對此，我個人有著深刻體會。在風險回報比急轉直下，行情開始對我不利時，我還在繼續增加幾隻股票的倉位。最後，有幾隻股票差點賠個精光。我曾經在7個月內賺到第一個100萬，然後幾乎在1天裡全部賠光，原因就是在風險大大超過回報時，我還在股價的頂部加倉。

如今，如果我持有的股票處於低風險買點附近，我會考慮使用槓桿。如果股價繼續走高，我就不會增加風險。一直以來，高槓桿都是釀成災難的主要原因。很少有人在風險最小時加倉。他們建議反其道而行之。不過，當人人都在這么乾時，你應該敬而遠之。

避免不計代價的“功能蔓延”

隨著時間流逝，你的投資變得越來越複雜，這時就會發生“功能蔓延”。初入股市時，你只是通過閱讀《投資者商業日報》發現成功案例。可突然之間，你發現自己開始每周花好幾個小時瀏覽《彭博財經》“零點對沖”《巴倫》周刊……你開始只關注價格、成交量和大牛股的基本面。突然之間，你只要盯著OBV、Slo隨機指標、斐波那契回調、布林帶、RSI、MACD、肯特納通道、軸心點、上帝禁區和雲圖等指標時，就感覺頭暈目眩。

以前，你都是自己獨立選股，但有一天，當你查看信用卡賬單時，發現每個月在30多項新聞通訊服務上的花費竟然高達2000美元！過去你都是坐在咖啡館用10英寸的筆記本電腦搜尋市場中的超級牛股，突然之間，當你環視四周時，發現自己正坐在一間裝修考究的辦公室里，面前的五台計算機螢幕上顯示著不同的數據。

以上每一個場景我都經歷過。它們所帶來的嚴重後果就是令我思考過度、頻繁交易。2006年～2008年，我的交易金額居然達到20億美元！我無法告訴你，那段時間我的交易有多么複雜，荒謬可笑是我所能想到的唯一詞語。於是，我在2008年年底暫時退出。“功能蔓延”吞噬了你的收益和精神。達·芬奇說得好：“至繁歸於至簡”。梳理並簡化你的交易，才能獲得長久的成功。

不要做指數交易

隨著我的交易變得日益複雜，我開始更多地關注QQQ（納斯達克100指數）、SPY（標普500指數）、IWM（羅素2000指數）等交易所交易基金（ETF）。理論上說，如果你盲目地進行一筆交易，成功機率只有50%。可當我在做ETF投資時，我的虧損機率高達80%左右。你知道這是為什麼嗎？因為在這些交易中我不具備任何優勢和信念。

這些基金全部是“每個人”都在參與的“主流”投資工具。“每個人”的意思就是平均和中等。現在你已經明白了，“每個人”“主流”以及“中等”都是我們投資時的主要敵人。

如果你持有的頭寸沒有研究作支撐，你就無法設定目標價位，也會對股價上漲缺乏自信。由於股價圍繞平均值劇烈波動，每次當這些基金開始虧損時，你認為會發生什麼呢？因為缺乏經驗，我會虧損拋售。一次又一次的失敗都沒能讓我吸取教訓。我強烈建議你只投資那些你非常了解的標的股票以及風險回報比對你非常有利的股票。

不要跟隨不成功的交易員做交易

我經常跟著世界上最優秀的交易員做交易。當你向志趣相投的交易員徵求意見時，你所獲得的信息和靈感是無法想像的。溝通信息、制定紀律是非常有意義的。

遺憾的是，在過去16年中，我時常發現自己處於一種不太理想的境地。在被恐懼統治的“噪音”環境中，交易者就是一群十足的“新聞迷戀者”。他們認為安全被包裹在一團由媒體營造的恐懼迷雲之中。這導致其中一些投資者看不見迷雲下潛藏的巨大機會……這些機會距離他們的安全區域僅有咫尺之遙。他們不計成本地希望做出正確的決策。在潛在的財富面前，他們只想體驗5分鐘狂喜所帶來的即時滿足——在群體環境中表現正確所帶來的喜悅感。一個令人悲傷的事實是：在過去這些年裡，我就處於這種交易環境之中。

成功交易者擁有看穿灌輸式“財富故事“和“市場訊息”的可笑本質的能力，在擁有這樣的交易者的環境中，我的交易優勢得以發揮。當我完全獨立進行交易時，我的交易成績更勝一籌。但在一個大部分交易者都被情緒左右並讓他人的意見影響自己決策的群體中，我從未取得過很好的業績。

不要交易難以變現的股票，不要堅定持有

2007年，我很不幸地看好一隻名為富維薄膜（FFHL）的中國公司的股票。就像大多數其他中國公司股票一樣，該公司的收益很高，但市盈率卻很低。在該公司業績報告發布不久，我就買入了大量頭寸。幾天內，其交易量大幅萎縮。我發現自己持有的頭寸已經賣不出去。因為不想分批賣出，我就一直堅定持有，認為在交易量放大後，最終還可以更高的價格拋掉。是的，交易量後來確實起來了，但那是在公司幾個月後宣布收益不佳時。我最終還是選擇了割肉出場，為此承擔了675824美元的巨額虧損。幸運的是，當時我的投資組合中其他股票的表現非常不錯。

因此，永遠不要買進那些無法讓你及時退出的股票。如果你正身處類似境地，也不要採取“買入並長期持有”的策略。趕緊拋售，直到全部頭寸出盡為止。哪怕你以每次100股的速度分10個交易日出盡，也要這么做。絕不要在一隻股票上虧掉上萬美元。

不要讓預期的市場走向影響個人的交易決策

在聽取別人意見或查看活躍市場的技術圖表時，我對整體市場走向的想法會影響我的投資決策。我放棄了某些市場中的大牛股，因為我擔心市場即將改變走向。2009年春天，我採取輕倉交易，放走了幾隻盈利高達500%～1000%的超級大牛股，那時我讓自己遵從了主流觀點（集體思想）。如果說，這么多年的投資生涯讓我學到了一件事，那就是活躍的市場總是與我們的期望背道而馳。

主要市場拐點出現後（我在附錄中有所涉及），投資者對市場的看法會發生分歧。如果你認為市場即將下跌，它卻很有可能上漲。如果股市確實下跌了，那又怎樣呢？你已經設定了止損位，而且你可以在跌到適當點位時選擇下一個低風險買點買進股票。

堅定持有你的大牛股

有很多次，我都因為在“正確的決策”和“豐厚的收益”之間徘徊而深受其害。當所有經驗告訴我，某隻超級強勢股還會數倍上漲時，我都會被自己的情緒俘虜，選擇部分獲利後離場。因此，一旦你買入某隻股票後，除非它發出明顯的賣出信號，否則就不要去管它。在此之前只管盡情享受你的生活。

最重要的是學習如何賣出！

在投資生涯的早期，我對如何發現市場中有著最良好基本面的股票並確定他們的暴發風格了如指掌，但對於賣出的藝術卻一無所知。僅僅因為對何時賣出毫無頭緒就讓我承受了數百萬美元的虧損。出現一個拋物線形態？“好吧”，我想，“這肯定表示股價正在突破，而且還將繼續上漲。”我根本不知道這其實是個“死亡之吻”，我即將遭受慘重的損失。

正如我在本書中一直灌輸的，懂得如何賣出遠比懂得買什麼以及何時買進要重要。幾乎沒有幾個投資者會研究賣出的藝術。現在，我想你一定能猜到我想說什麼。既然你絕對不能盲從他人，那就應該做別人沒有做的事情。你必須全面學習如何賣出。懂得在風險高漲時賣出股票的投資者才是聰明的投資者。

請遵守以下禁忌！

要想成功投資，請謹記以下幾個“不要”：

不要失去紀律性！

不要使用過高槓桿！

不要“賭博”！

不要逞英雄！

不要做指數交易！

不要投資期權！

不要採取任何與自身利益無關的策略！

永遠不要進行“報復性交易！”

長話短說：在“2008年大股災”期間，不知怎么回事，我在短時間內失去了紀律性，違反了上述所有規則。我不想再次贅述整個事件的過程，但我可以告訴你的是，那期間我犯了一系列錯誤，導致數百萬美元的虧損，數日之內的損失就高達70%左右。

隨著股災的漫延，我的投資賬戶出現了部分虧損，因此我減少了風險資金。我打算一旦形勢完全好轉，我就要開始“復仇”，以此挽回早前的虧損，以9位數的收益完成我的華麗轉身。我還認為獲得這樣的回報需要來一場大型的“槓桿式賭博”。不管出於何種原因，我已經做好準備，希望參與這場賭博。我的計算機、新聞通訊和數據服務（集體思維）為這場賭博提供了支持。

我成了一個自負的英雄，把所有的“雞蛋”都放進了活躍的槓桿市場ETF基金和期權交易的“籃子”中，同時還摒棄了經過時間檢驗的基本策略。但我希望，千萬別讓這樣的事情發生在你身上。

要正確地看待一切事物

我們要提醒自己，我們的賬戶資金波動對於這個大千世界來說是無關緊要的。

1996年亞特蘭大奧運會期間，一個生死攸關的夜晚，我坐在一條凳子上與一位同事聊天。或許你還記得他的名字叫理察·朱厄爾。我們聊了40分鐘後，藏在這條凳子後面的一個袋子爆炸了，造成兩人喪生，111人受傷。

1996年春天，我在印度德里留學，由於遲到，我登上了前往泰姬陵的2號巴士。仿佛一切都是命中注定，1號巴士在路上翻車，致使5人喪生，我的數十個同學受傷。

1999年，一天下午我醒來後醫生告訴我，你攝入了致命劑量的神仙水（難以置信的是，這種物品居然作為增肌藥物可以合法銷售），能夠活下來簡直是個奇蹟。

我還可以繼續絮叨我的“多發性硬化症”、2006年經歷的15天肺癌恐慌症、墨西哥監獄的牢獄之災，還有我在世界各地所經歷的九死一生的經歷。不過對此我不想再多說了，我想說的是，我們可能眨眼之間就從地球上消失了。我們需要時常提醒自己，當我們清醒地觀察這個世界時，面對芸芸眾生，資金賬戶的盈虧實在不值一提。

最新訊息：2012年12月11日傍晚，我第一次將本書的“搶先預覽版”拿給朋友和家人看。我要向全世界宣布我終於寫完一本書了。我感到非常喜悅。

你知道，我在本書中多次談到“季節”和“周期”。

在這次期待已久的新書“軟發布”36小時後，我去了佛羅里達的薩拉索塔，給自己放了個長假。就在假期即將結束時，我從一個主要十字路口的人行道上穿過，一輛超速行駛的汽車從後面將我撞到。這時，我距離馬路對面僅有60英尺（1英尺=0.30米）。

市場教會我一個道理，無論生活賦予我什麼，我都能重新振作起來。這次同樣如此。正確看待市場，不要讓任何一天虛度。

100倍超級強勢股

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