基本釋義
炒基決定策略
炒基以定期定額的方式投資指數基金，投資者一定要明確投資目標，而對中短期投資資金來說，專家指出，未來一段時間內股票市場的發展趨勢有三種：繼續上漲、橫盤振盪、開始下跌，對指數基金的投資策略也要從三個角度進行考慮。
第一，重新上漲。如果真是如此，那么股票市場上漲的空間會有多大？這種空間會在多長的時間裡實現？如果空間有限，時間偏長，指數基金的可投資價值就相對較低。從這一年多來的牛市行情來看，指數基金最適合在牛市行情迅猛發展的大背景之下進行投資。
第二，橫盤振盪。如果股票市場行情一直如此，指數基金將失去可投資價值，因為在橫盤振盪的市場格局下，投資者最終不會有多少收益。
第三，開始下跌。如果市場走熊，部分指數基金投資者有必要規避市場風險。
“炒基”不如“捂基”
炒基富國基金表示，周四的大跌主要基於兩個因素：一是受前天美國股市大跌3%的影響；二是前期大盤藍 籌股估值過高。所以市場以大跌的方式在系統性地釋放風險。暴跌之後，戰略性投資機會也正在出現。對基金持有人來說，價值型基金的投資價值將更加明顯。
晨星中國研究中心研究員梁銳漢，日前發表文章分析了美國市場幾十年的表現。他認為，價值類股票型基金，在過去幾十年中戰勝其他類型的基金，其原因莫過於四個字：止損功能。銀河證券研究所高級分析師王群航也表示，在振盪行情下，價值型基金有望東山再起。
易方達基金管理公司的副總裁劉曉燕則告訴記者另一個事實：在易方達策略成長成立至今，賺錢最多的投資者，是買入後一直持有的長線投資者。但很可惜的是，這批人占比不到10%。她讓記者猜一下，當初以一元認購價買入100萬份基金淨值的投資者，在今年10月底時，其資產在三年多一點的時間裡變成了多少？結果是，她告訴記者：705萬元！想一想其間經歷了多少次大的調整？多少持有人希望高拋低吸，但結果卻是“炒基”不如“捂基”。
劉博士表示，如果一個投資者真正能夠做到抓住股市上漲與下跌的每一個波段，那他能夠賺到的錢肯定比一直拿著不動的人多，但從幾年的投資實踐情況來看，這只是一種理想，幾乎沒有一個投資者能夠次次做對，所以以一個較長的時間來觀察，還是那些忽略市場波動的人賺得最多。除非經濟成長的基本面變得極差。
投資者需要關注的另一個事實是，在此次大跌前進行了大比例分紅的基金很可能會在此次大幅下挫中受益。據記者了解，富國天益基金在本周進行了10份基金送20多元的分紅，是證監會44號檔案下發後唯一一隻大比例分紅並進行持續行銷的基金產品，富國天益在此時分紅可謂正逢建倉良機———大比例分紅不但躲過了此次下跌，更會因為持續湧入的申購資金為基金經理提供了充足的“抄底資金”，使其具備了在大跌過程中不斷以低價買入潛力品種的能力。
基民支招
炒基二是善用直銷方式購買基金，儘量減少手續費。我所在的城市只有幾家大銀行，今年興業銀行才進來，我立刻開戶，通過銀聯通購買基金，手續費打了四折，現在交行也在開展類似的活動了。當然，畢竟在銀行買基金比較方便，銀行網站容易打開，每天都有淨值更新，可以看到自己擁有的市值又增加了多少；而基金公司網站隨著訪問量的增大，經常擁堵難以打開，忙了半天什麼也沒看見，讓人心裡總有點惴惴不安，不知道自己那點基金的去向。看來今後還有待進一步改進。
三是一旦購入股票型基金，要做長期投資的準備。我喜歡買後端收費基金，一方面申購時基金份額多一些，另一方面只要投資時間足夠長，手續費就越來越少。這就要求在購買前儘量考慮周全，留足生活備用金，並將貨幣基金作為現金管理的主要方式，以免迫不得已贖回基金。長期炒股使我的風險承受能力大大增強，我對於基金一時的大幅下跌並不在意，看好長期的發展。比如今年7-9月份隨著股市的調整，基金下跌甚烈，我周圍很多人都贖回了基金，並勸我也儘快贖回，我沒有同意，反而趁低進行了基金轉換，即把貨幣基金逐步轉換為股票基金，在10月份至今取得了不菲收穫。
四是購入基金後，立刻將分紅方式改為再投資。既然我們認為從去年以來的股市上漲是牛市的開端，那么為了獲取複利，完全有必要將分紅再投資到基金中，有理由相信：基金經理會為我們，同時更重要的，也是為他本人和基金公司創造更大的財富和商譽。
五是選擇能夠經常恆定分紅的基金。我不太喜歡不分紅的基金，因為炒股經常坐電梯的感受並不美妙；同時對複利的追求也是分紅存在的理由。分紅不能在行情好的時候就大分特分，而在股市調整的時候卻一毛不拔，每次不必分得過多，以免賣出大量有潛力的股票，只要能夠保持每年10%-15%的分紅數量就相當不錯了。
六是寧願購買老基金，特別是去年行情低迷時發行的基金，也不要去購買新基金。因為事實已經證明：在牛市當中老基金的收益率比新基金高得多。至於淨值高低之惑，只有那些新基民才有，對我來說，只有不斷去發現有賺錢能力的基金，而不是等待新基金的發行。
七是要在一次性投資的基礎上堅持定投。我從去年底開始，每月從工資中拿出1000元，分別投資到一個股票型基金500元，一個平衡型基金500元，堅持至今。同時如果有較大額資金在手，也不排斥在行情下跌時一次性投資。現在回頭再看對賬單，發現基金波動挺大的，不管是股票型的還是平衡型的，而定投確實攤平了成本，雖然只有一年，成效還是比較顯著的，更重要的是：讓我養成了強制儲蓄的習慣，眼看著收入穩步增長，真是做夢都會笑醒。當然，這是開個玩笑！
以上是經驗和教訓，共同分享。因為我也分享了很多基友的寶貴經驗，同時從基金公司的網站學到了大量有益的知識，並轉化成我的財富。雖然這筆財富現在看來還是很不起眼的，但我堅信：複利的威力是巨大的。
可投資性
炒基指數這些指數基金主要跟蹤的指數包括上證180指數、上證50指數、深證100指數、滬深 300指數、MSCI中國A股指數、新華富時A200指數、中信標普300指數、道瓊斯中國88指數、巨潮100指數、巨潮公用事業指數和中證100指數等。
在選擇指數基金時，投資者不妨先看看不同指數的可投資性。因為不同的指數會在同一時間段里有不同的漲跌幅度差異，如深證100指數在過去半年裡的上漲幅度是103.25%，而同期上證50指數的上漲幅度僅為61.52%。
而將觀察的時間段放長，在2006年8月7日到2007年5月29日這波比較明顯的漲勢中，易方達深證100淨值的上漲幅度排名第一。從過往的情況來看，如果預期大市持續上漲，跟蹤深證100指數的指數基金，通常會有比較可觀的收益。
再如，從歷史數據來看，滬深300指數收益的波動性比較大，所以，喜歡做波段操作的投資者，可考慮選擇跟蹤滬深300指數效果比較好的基金。
跟蹤策略
炒基--跟蹤評價指數型基金及其基金經理，應將跟蹤誤差當作重要指標，只有既能較好地控制跟蹤誤差範圍，又能取得超越標的指數業績，才能算優秀的指數基金，投資者應該儘量選擇跟蹤誤差小的基金。某指數基金取得超出跟蹤指數20%的業績，實際只能算是1隻主動性股票基金，而不能看作被動性指數基金。一般來說，ETF對指數的擬合度較高。
指數基金被動地跟蹤標的指數，倉位的調整等自然沒有主動型基金靈活，對於一些養老資金、教育儲備金等長期投資資金來說，當市場振盪或熊市階段，在市場高位兌現盈利進行分紅，是指數基金有效減少階段性損失較好的策略；落袋為安後，投資者也可保持良好心態，不會因忍受不了振盪或熊市所遭受的損失而提前賣掉基金。
因此，對於長期投資或對現金流有一定要求的投資者來說，可考慮側重選擇保持良好的分紅紀錄的指數基金。
儘管從整體來看，指數基金的交易成本低於普通的開放式基金，但其實，不同指數基金的交易成本也有比較大的差異。
對於希望藉助指數基金進行波段操作賺取差價收益的投資者來說，選擇交易成本較低的指數基金尤其有必要。從目前已有產品的費率來看，ETF指數基金的交易成本較低，在二級市場的一個買賣來回，交易佣金一般不超過0.6%。在普通開放式指數基金中，融通深證100指數、華安中國A股、大成滬深300的交易成本相對較低。
案例實踐
王老伯炒基王老伯說，剛開始炒股的時候，他也是抱著“輸時間不輸錢”的觀念，每天研究大盤，早中晚定時收看電視台的股評節目。如此全身心地投入，換來的結果卻並不盡如人意。頗受打擊的王老伯檢討自己後發現，當手中的股票不漲，而別的股票在漲時，心裡自然是又急又惱火，於是立馬換股票。而換上了熱門股後，這隻股票又開始步入調整期。風水輪流轉，剛剛拋掉的股票卻“牛”起來了。只好繼續換股，反覆折騰，不僅把自己搞得寢食難安，還迷失了投資的大方向，到頭來卻兩手空空。
冷靜下來的王老伯及時調整了自己的心態，決定採用“以靜制動、以逸待勞”之計，以不變應萬變，在“靜觀其變”的過程中，從容布局，投資的收益自然就水漲船高了。
數據表明，假設在1991年至2005年的15年間，在任意一年的年初投資A股，持有滿1年，按上證指數收益率計算，投資收益為負的機率為47%；持有滿3年，投資收益為負的機率為38%；持有滿6年，投資收益為負的機率降到10%；而只要持有滿9年，投資收益為負的機率就降為零。
"忘而不忘"
炒基我接觸基金是從2006年9月開始的，雖然當時買基金在百姓中已形成一種潮流，但由於我剛走出校門，手上勉強沒有外債，何談有餘錢理財？！但受父母委託去銀行辦理定期存款的轉存時，看到了踴躍購買基金的熱鬧場面，害得我為2分鐘的業務排了半個多小時的隊！如今想來我也夠“木”的，竟然沒有諮詢一下身邊的基民們或銀行的工作人員，只是想當然地以為是像國債那樣難買、且利率高不了多少的理財產品。
後來到了10月份，好朋友與我通電話談到基金，興奮地告訴我：她的基金已賺了百分之多少多少，我一聽能比銀行存款高那么多，來了興趣，纏著左問右問的，她詫異地問：”你在金融辦工作還不知道這個？我還想你們那都是行家呢！”
我告訴她其實我對基金真是一竅不通時,她感到非常詫異,隨後對我說：“我帶你到工行去，我認識那裡的一個理財經理，你聽她講講基金理財的事。”
在工行，我們受到了熱情的接待，談話氣氛輕鬆活躍，若不是國有商業銀行的信譽，我可能會懷疑是受利益驅使下的商業性質的業務員在遊說！慢慢地，我打消了疑慮，並認真地告訴她我剛參加工作，經濟現狀比較拮据，而且必須按時上、下班，不能像許多人那樣起早去排隊，上班可以晚到或不到……她輕輕一笑說：錢少你可以定額定投，沒時間你可以使用網銀。我想我更多的是被她的態度所打動了，在當時定額定投還不為大多數投資者接納的時候，當即就簽下了每月定投400元的協定，這是我的第一隻基金，目前加權平均已獲利75%，在這裡，我也真誠地感謝那個笑容甜美的理財經理沙惠。
自從有了這隻定投基金，我對往日不喜歡看的證券時報、上海證券報中基金方面的內容就格外關注了。再後來，我又陸續投資了幾隻基金，每天總是盼著新淨值的出現，當看到每天淨值穩步上漲時，我切實感受到了投資者的樂趣，在此期間，也有同事好意勸我投資股市，說基金太慢，可我深知自己對股票投資一無所知，一邊誠懇致謝，一邊自我滿足於“每天進步一點點，每天快樂一點點”的基金投資生活。隨著基金知識的增長，對有漲的不好的，又像很多基民一樣開始了贖回、更換的忙活，總想著都換成優秀基金，可是折騰了三四次後，發現總有漲幅不滿意的基金，反而在費用、時間上造成了損失，現在終於明白基金投資的高境界是忘而又不忘，也就是說不能太近也不能太遠吧，這不正是哲學裡的“度”嗎？我正是犯了“過猶不及”的錯誤，關注過多了。
再後來，我的收藏夾里有了中國基金網，金融界，基金123等網站，我看得多了，也能說出個一二三來了，加之我手上的幾隻基金漲勢持續靠前，現在同事朋友買基金還時常問問我，如哪個基金公司的好，哪知基金漲的快，買淨值高的還是低的？……我拿網上學來的現學先賣，居然也能博得大家的認可，現在有的親朋好友當面說我:到底是學經濟的研究生，我聽了心裡美滋滋的。
守住養老錢
炒基在投資大軍中，一些老年人參與熱情不減，他們希望在年邁之際通過投資撈得一桶金，以備養老之需。但是根據專家的觀點，老年人的風險承受能力差，最不適宜進行高風險投資。那么老年人如何投資才更合理呢？以下案例可為這些人提供參考。
主角買“基”大賺規劃養老
趙先生，今年53歲，某單位幹部，唯一的女兒已工作並獨立，老伴已退休。趙先生在去年用畢生積蓄50萬買了幾隻股票型基金，趕上大好行情，目前已增值至100萬。由於今年以來大盤一直處於震盪狀態，趙先生開始感覺到風險，擔心自己辛苦積累的財富可能會縮水，加上再過幾年趙先生就將退休，必須要在退休之前為自己和老伴積聚一筆養老金，以安度晚年。為此，趙先生希望給自己制訂一個理財計畫，為退休後的生活作準備。
支招落袋為安減少風險投資
太平人壽銀行保險客戶經理林麗萍認為，以趙先生的年齡來看，不宜將所有的錢全部用於風險投資，而目前趙先生把所有的積蓄都用來買基金，應及時調整資產配置，以更好地守住自己的養老錢。
招數一：贖回50萬基金調整基金配置
趙先生目前的投資渠道過於單一，把所有的雞蛋都放在了一個籃子裡，一旦發生風險可能遭受較大損失，建議先贖回50萬的基金，剩餘的50萬仍然投資於基金，但要對現有基金結構進行調整和配置。鑒於目前大盤反覆震盪，單純投資於股票型基金風險較大，可按30%股票型基金，40%配置型或平衡型基金，30%債券型基金進行配置，既能降低大盤波動的風險，又能讓資金穩定增值。而且這部分資金不建議頻繁炒作，以中長期持有為宜。
招數二：購買年金保險專家管理養老錢
為保證專款專用，及保證資金的穩定合理使用，建議在贖回的資金中，拿出20-30萬購買商業年金保險，夫妻兩人各買一份。這種保險可在約定的時間，如55歲或60歲開始每年或每月領取一筆養老年金，以作為退休金的補充。安全是儲備養老金的最重要原則，而保險是非常簡單有效的守財工具，即使其它部分資金髮生風險，至少這部分錢能夠有效保存下來，是作為養老金儲備的重要手段。購買年金保險時建議以配偶為第一順位受益人，女兒為第二順位受益人，以達到夫妻互保的作用。
招數三：購買穩定保本型理財產品
在作好以上兩種安排之後，剩餘的資金除保留足夠趙先生夫妻二人半年生活需要的資金之外，其餘的資金可用於投資穩定保本型的理財產品，如一些收益略高於定期的銀行理財產品和國債等，以抵禦通貨膨脹，並在發生突發性大筆現金需求，如突發疾病時可隨時兌現。考慮到目前處於加息周期，在投資這部分理財產品時宜選擇期限較短的產品，以三個月至半年左右為宜，以避免加息造成損失。
“紅利再投資”
炒基以新興成長基金為例，假設客戶在基金分紅前的投資金額為1萬元。從7月17日到25日7個工作日，新興成長基金的復權淨值增長率為8.42%。選擇現金分紅方式的客戶，其資產總值增長為10486元，選擇紅利再投方式的客戶資產總值為10842元，兩者相差超過3％。如果時間延長，這種收益差別會更大。
該公司相關人士表示，A股市場仍處於長期牛市當中，目前階段市場仍有較大吸引力。投資者如果認同這一點，就應以複利方式長期投資，獲取資本長期穩定的增值。景順長城亦會把握市場機會，堅持在藍籌股上的核心投資，力爭為投資者帶來好的收益。
據悉，新興成長基金成立不到10個月即實現了基金淨值的翻番，此次經過分紅基金淨值大幅下降，為投資者提供了較好的申購機會。
收入莫忘申報
炒基這讓很多去年頗有“斬獲”的股民們很迷惑：“炒股、投資基金賺了錢是自己的掙的，又沒人知道，還用向稅務局申報嗎？”
■申報不等於納稅
地稅部門提醒說，依法如實申報自己的收入是納稅人的義務，股民如果去年全年炒股盈利符合申報條件，一定不能存在僥倖心理瞞報或少報。
地稅部門解釋，申報並不等於納稅。按照現行規定，股票買賣所得免交個人所得稅。而在自行申報表中，工資薪金所得、房產轉讓所得等項目其實也基本上在領取工資或辦理房產過戶手續時就已經繳納了個人所得稅。
年終只是向稅務機關申報實際所得數目，並不涉及納稅。只有納稅收入與平時有出入時，才可能補稅或退稅。並不是只要炒股炒基盈利就要申報。個人全年所有收入加在一起達到12萬元以上才需要自行申報。如果不滿12萬元，就不需要進行自行申報。
■何時何地進行申報
納稅人進行收入自行申報，可以通過網上直接申報、掛號信函郵寄申報或者直接到地稅部門進行申報，也可以委託稅務代理機構或他人代理申報。
據地稅部門介紹說，網上申報最簡單快捷，而且地稅的網路系統24小時接受申報，納稅人可登錄北京市地稅局的官方網站（http://www.tax861.gov.cn）點擊“年所得12萬元自行申報”欄目，就可按照提示進行申報。申報時間截至3月底。
■不如實申報將受罰
地稅部門提醒，根據有關規定，年所得12萬以上的納稅人未在限期內申報的，一經查出，稅務機關將責令限期改正，並處2000元以下罰款；情節嚴重的處2000元以上10000元以下罰款。
同時，由於納稅人不進行納稅申報，因此造成不繳或者少繳稅款的，稅務機關將追繳其不繳或者少繳的稅款、滯納金，並處不繳或者少繳稅款的50%以上5倍以下的罰款。
其實，統計全年的股票買賣數據並不難，證券營業部的系統都可以列印出一年來的賬戶交易數據。地稅部門還提示，將連續記錄納稅人的納稅申報行為，建立納稅人信用檔案，並將其作為個人信用的重要評價內容。
