介紹上市

介紹上市

介紹上市(way of introduction)是已發行證券申請上市的一種方式,不需要在上市時再發行新股,因為該類申請上市的證券已有相當數量,並為公眾所持有,故可推斷其在上市後會有足夠的流通量。介紹形式上市在境外是常見的一種上市模式,截至2012年,中國國內還沒有類似的模式。

適用範圍

股票股票
根據香港聯交所的上市規則,在三種情況下一般可採用介紹上市的模式。

1、申請上市的證券已在一家證券交易所上市,爭取在另一家交易所上市,或為同一交易所的“轉板上市”。

2、“分拆上市”,即發行人的證券由一名上市發行人以實物方式,分派給其股東或另一上市發行人的股東。

3、換股上市有時也採用這種模式。

優點

介紹上市可以把企業融資證券上市在時間上分開,給企業以更大的靈活性。

缺點

介紹上市最大風險是在上市初期,公司可能面臨股份供應與交投量不足的情形。尤其對於小公司而言,可能會將流通性攤薄,易受大戶操控,股價波幅可能較大。

與IPO區別

介紹上市沒有“公開招股”一環;不涉及發行新股或出售現有股東所持股份。

中國企業

從2009年2012年5月,在87家香港交易所新上市公司中,總共有9家企業採取介紹方式在香港掛牌,其中有5家為由創業板轉為主機板掛牌,3家為已在其他交易所上市,另赴香港上市,而1家屬於分拆上市。

2012年9月10日,中國手遊已向美國證券交易委員會(SEC)提交招股說明書,中國手遊采以介紹上市的形式,其股份預計將於9月25日在納斯達克開始買賣,上市時不帶來任何融資。

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