以美元為中心的國際貨幣區域
20世紀30年代中期，金本位制在世界經濟危機的襲擊下完全崩潰後，世界各國都先後實行了不兌現的紙幣制度。因此各國貨幣之間的比價就喪失了相對穩定性而經常出現劇烈波動。在國際貨幣金融關係的混亂中，美國為了爭奪國際市場和投資場所，增強同英鎊和法郎的對抗力量，便聯合加拿大、玻利維亞、哥倫比亞、哥斯大黎加、多米尼亞、厄瓜多、薩爾瓦多、瓜地馬拉、海地、宏都拉斯、賴比瑞亞、墨西哥、尼加拉瓜、巴拿馬、菲律賓、委內瑞拉等，建立了美元集團。1939年又在此基礎上建立了美元區。在美元區內，各國貨幣均同美元保持固定比價，以美元和黃金作為發行貨幣的準備，並將其儲存在美國；對外貿易用美元來結算，不實行外匯管制。美元區與英鎊區、法郎區不同的是，它沒有法律的認可和固定的法律形式，是個松款的非正式的組織。由於在1944年布雷頓森林會議上美元被確定為最主要的國際儲備貨幣，形成了以美元為中心的資本主義貨幣體系，美元在世界範圍內被接受為主要儲備貨幣和結算工具，新的美元區就實質上取代了原有意義的美元區。使用美元的範圍進一步擴大，包括了所有的資本主義國家。 60年代以來，不斷暴發的美元危機使美元在國際上的地位不斷下降。1973年布雷頓森林體系的瓦解，使以美元為中心的資本主義世界貨幣體系發生了深刻的危機。美元一再貶值，其作為國際儲備和結算工具的功能已部分地為其他硬通貨所代替。為了穩定及擺脫對美元的依賴關係，又出現了許多新的貨幣聯盟同美元相抗衡，如歐洲貨幣體系。使用美元的範圍相對地趨於縮小。影響美元的價格因素
a、貿易經常帳(TradeDeficit)美國經濟自1999年下半年以來持續擴張，轉強的消費需求及企業投資大幅擴張使得進口額持續大幅增加，但由於出口額卻未能隨之成長，導致貿易逆差的缺口持續擴大，按理說這時必須透過貨幣貶值的效果來解決，但由於目前美國仍堅持強勢美元政策因此其貿易赤字持續擴大，長此以往勢必影響美元之強勢地位。
b、失業率(UnemploymentRate)1999年底美國失業率降至1960年代以來的新低，由於擔憂勞動市場緊縮將導致通膨，進而壓縮企業獲利，FED開始採行一連串緊縮貨幣政策，差點使得美國經濟出現硬著陸之危機，失業率更在2001年3月出現近年來新高。
c、企業獲利(ProfitEarning)
受到勞動成本，資金成本大增且消費減緩的影響，美國企業獲利水準出現逐年下降的趨勢，今年以來不斷發布的企業獲利預警及調降財測的動作將使美國的經濟強勢地位受到嚴重威脅。
d、生產力成長性(GrowthofProductivity)
要生產力持續成長，即使勞動成本增加，即使就業成本上升仍不至於導致通膨。恩此美國能否順利軟著陸的關鍵將落在生產力身上。但是今年以來資本利用率及資本設備支出一再創下新低，對於生產力的提升並不是一個樂觀的訊息。近來各界包括葛林斯班都促請小布希政府應加速培植技術勞工，而此一方案將有機會大幅改善勞動力的結構，進而增加生產力。整體而言，預估今年生產力的成長將是逐步趨於平緩，而其仍具有抑制通膨的力量。
2.美國利率動向
由於美國擁有相當強勢及獨立的央行，因此貨幣決策對其經濟整體表現具有關鍵性的影響力，因此每次聯準會的例行性調息會議都會對匯市產生或多或少的衝擊。由於利率直接影響外幣存款的固定收益高低，因此美元指數的強弱受到調息的衝擊甚大。在過去講求固定貨幣收益的年代裡，一國貨幣的存款利率越高可吸引越多的國際資金匯入進行套利而使得匯率走強，但在近年來美國股市高科技股狂飆之後，由於利率升高不利股市整體表現，反而使得國際資金匯出採行緊縮貨幣政策的國家，匯價也因而走軟。利率的走向則取決於上述的整體經濟因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。因此市場對未來美國利率水準的預期會影響到美元指數的價位。
3.股市表現
一國股市若表現優異，將吸引國際資金流入投資，進而帶動匯率上揚。代表作為此波美股的新經濟熱潮，令人咋舌的高投資報酬率使得高科技類股成為全球的超級吸金機器，而美國股匯市也同步展開一波多頭行情。
4.其它主要貨幣的相對強弱度—歐元
在歐元推出後，德國馬克、法國法郎、義大利里拉、荷蘭幣、及比利時法郎五合一，歐元一躍成為最重要的權值貨幣，占美元指數總成數高達57.6%，影響甚鉅，權值也形成集中在歐元、日圓、及英鎊三者身上的趨勢。因此，歐洲央行的貨幣政策動向及歐元區的經濟表現都是觀察美元指數強弱不可或缺的要素。
(3)影響美元的因素
影響美元的基本面因素
FederalReserveBank(Fed):美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運做，貼現率(DiscountRate)，聯邦資金利率(FedFundsrate)。
FederalOpenMarketCommittee(FOMC):聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。
InterestRates:利率，即FedFundsRate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。
DiscountRate:貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。儘管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。
30-yearTreasuryBond:30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯繫，但是，一般會有如下的聯繫：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。
但是，隨著美國財政部的“借新債還舊債”計畫的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。
根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持;當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。
作為資產水平的基準，長期債券通常一般會受到由於全球的資本流動而帶來的影響。新興市場的金融或政治動盪會推高美元資產，此時，美元資產作為一種避險工具，間接的會推高美元匯率。
3-monthEurodollarDeposits:3月期歐洲美元存款。歐洲美元是指存放於美國國外銀行中的美元存款。如：存放於日本本國外銀行中的日圓存款稱為“歐洲日圓”。這種存款利率的差別可以作為一個對評估外匯利率很有價值的基準。比如以USD/JPY為例，當歐洲美元和歐洲日圓存款之間的正差越大，USD/JPY的匯價越有可能得到支撐。
10-yearTreasuryNote:10年期短期國庫券。當我們比較各國之間相同種類債券收益率時，一般使用的是10年期短期國庫券。債券間的收益率差異會影響到匯率。如果美元資產收益率高，匯推升美元匯率。
Treasury:財政部。美國財政部負責發行政府債券，制訂財政預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但是其對美元的評論可能會對美元匯率產生較大影響。
EconomicData:經濟數據。美國公布的經濟數據中，最為重要的包括：勞動力報告(薪酬水平，失業率和平均小時收入)，CPI(ConsumerPriceIndex消費者價格指數)，PPI，GDP(grossdomesticproduct，國內生產總值)，國際貿易水平，工業生產，房屋開工，房屋許可和消費信心。
StockMarket:股市。3種主要的股票指數為：DowJonesIndustrialsIndex(Dow，道瓊斯工業指數),S&P500(標準普爾500種指數)和NASDAQ(納斯達克指數)。其中，道瓊斯工業指數對美元匯率影響最大。從20世紀90年代中以來，道瓊斯工業指數和美元匯率有著極大的正關聯性(因為外國投資者購買美國資產的緣故)。影響道瓊斯工業指數的3個主要因素為：1)公司收入，包括預期和實際收入;2)利率水平預期;3)全球政經狀況。
CrossRateEffect:交叉匯率影響。交叉盤的升跌也會影響到美元匯率。
FedFundsRateFuturesContract:聯邦資金利率期貨契約。這種契約價值顯示市場對聯邦資金利率的期望值(和契約的到期日有關)，是對聯儲政策的最直接的衡量。3-monthEurodollarFuturesContract:3月期歐洲美元期貨契約。和聯邦資金利率期貨契約一樣，3月期歐洲美元期貨契約對於3月期歐洲美元存款也有影響。例如，3月期歐洲美元期貨契約和3月期歐洲日圓期貨契約的息差是決定USD/JPY未來走勢的基本變化。
