故事梗概
龍蛇爭霸雨夜，某集團公司的經理曹老大坐車回家途中被一夥歹徒槍殺，司機亞標去向不明。噩耗傳來。曹老大的三個義子中，阿修悲痛欲絕，管事馬公若有所思；阿泰則言稱要追查兇手；阿偉卻燃起了復仇之火。為查出兇手，馬公與王律師商定，曹老大的遺囑秘而不宣，指定阿修接班。馬公立即向眾弟兄宣布，阿修接任老大權力，眾弟兄在驚喜、愕然中，紛紛向前祝賀阿修榮登公司首座。一日，阿泰接到亞標的電話，言稱是阿修指使他幹掉曹老大的，阿泰悄悄將電話錄了音。小齊疾惡如仇，得知此事後發誓要報復阿修，他有意撞傷阿修的情人安妮，造成其流產。爾後，小齊又暗中策劃了阿修與一販毒集團老大阿華之間互戮的陰謀。阿修前去與阿華會面時，發生了激烈的槍戰。阿泰趕來幫助阿修，擊斃了阿華一夥。警官聞槍聲跑來追捕兇犯，也被阿泰殺害。眾弟兄對阿修殺害曹老大的說法議論紛紛，馬公和王律師對此卻不屑一顧；阿泰拿出錄音帶作證，阿修則泰然處之。警方開始調查槍殺警察案，小齊主動承擔罪責，替阿泰入獄。馬公對阿泰有了戒心，他與王律師商議讓阿修出國暫避風頭。阿泰知道自己謀害曹老大和栽贓阿修的罪行即將敗露，急令手下人幹掉知情人亞標和小齊。阿泰之妻星暉受不了這一連串謀殺事件的刺激，開槍自殺。她臨終前將阿泰誅親滅友的罪行告訴了阿偉。阿偉決定用計嚴懲阿泰。在阿修和安妮的婚宴上，阿偉拔槍“擊斃”阿修，趁亂逃走。馬公與王律師見狀倉皇而去。阿泰率手下人圍住馬公住宅，逼他交出大權，危急時刻，阿修和阿偉帶人趕到，經過一場激烈的搏鬥，罪大惡極的阿泰中彈斃命。阿修和阿偉從這場廝殺中徹悟人生真諦，他們懷著俠腸義膽，永遠離開了這裡。
演職員表
演員表
曹公|演員趙雷
《龍蛇爭霸 》劇照馬公|演員午馬
公司的二當家，曹公的助手，和曹公也是多年好友，本打算和曹公一起退休，不料曹公被人殺害，為了調查幕後真兇，保住公司的穩定從而不引起動亂，他私自將曹公遺囑改變，將老大的位置傳給阿修。
王律師|演員黃沾
公司的律師。
阿修|演員李修賢
曹公的養子之一，對曹公忠心不二，性格開放，重情重義，和阿偉感情深厚，最愛的人是安妮，
阿偉|演員姜大衛
曹公最疼愛的養子，對曹公忠心不二，和阿修感情深厚，一直以來深愛的人是星暉，一次和阿修清除公司叛徒後出國躲避，將星暉交予阿泰照顧，回國後發現星暉移情別戀，遂心灰意冷，離開公司，開設一家漁場做回普通人以忘記過去。
阿泰|演員陳觀泰
曹公的養子之一，三人排行老大，輩分最高，性格內向，說話保守，從小一直努力，但得不到曹公重用，性格變得叛逆，最愛的女人是星暉，他買通曹公的司機阿彪並讓手下殺死曹公，嫁禍兄弟阿修，以奪得曹公產業，繼續做非法生意，後讓手下殺死監獄內為自己替罪的小齊，星暉知曉內情後告訴阿偉，阿偉和阿修聯合做戲讓阿泰露出真面目，最後死於阿修槍下。
小齊|演員周星馳
公司重情重義的兄弟，一直對阿泰忠心不二，為了阿泰什麼事情都願意去做，在阿泰的陰謀下，他相信了曹老大是阿修殺死的，他開車撞傷阿修女友安妮嫁禍給華老大，並挑撥華老大和阿修之間的仇恨，同時讓線人提醒李長官前去。並打算暗中用狙擊槍殺死阿修，後不料阿泰來到現場解圍，阿泰失手殺死李長官，小齊選擇替阿泰背罪，最終在監獄中被阿泰的手下殺死。
星暉|演員鄺美雲
《龍蛇爭霸 》劇照安妮|演員恬妞
阿修的女友，一直深愛著阿修，後被報復的小齊的車撞倒失去了腹中骨肉，後在阿修的鼓勵下，兩人美滿結婚。
李長官|演員黃柏文
警局重案組警長，一直盯著曹老大的公司，收買線人獲取其公司犯罪的情報，最後在阿修和華老大槍戰中被阿泰誤以為是敵人從而打死。
華老大|演員成奎安
某走私槍枝公司的老大，在阿修上台後，一心想和阿修做生意，最後被阿修誤以為撞傷安妮以威脅逼其跟他合作，脖子中一槍後，被阿修的車撞倒爆炸而死。
阿偉夥計|演員倪震
作為夥計和阿偉，是英雄本色中小馬哥迷，講義氣，和阿偉一起經營漁場，一心想讓阿偉收做徒弟，學習做黑社會老大，跟他一起去闖江湖。
職員表
出品人 張徹製作人 李修賢、姜大衛
監製 徐克
幕後故事
《龍蛇爭霸》劇照相關資料
《龍蛇爭霸 》劇照監、編、導、演，每個都是馳騁香港影壇的人物：徐克、吳宇森，這片槍戰場面甚至可以直追《喋血雙雄》、《英雄本色》等經典傑作。午馬也算師出張門。姜大衛，張徹旗下“五虎將”之首，兄秦沛，弟爾冬陞。陳觀泰，張徹旗下“五虎將”之二，一直是張徹的御用演員。狄龍，張徹“五虎將”之三，狄龍與姜大衛的<刺馬>也是香港武俠電影史上極難超越的經典。李修賢，張徹五虎將之五，後來被人以警察形象而稱道。另外要提到的就是周星馳，在這部影片中，他演繹了一個講義氣重感情但是受人矇騙的小弟。是周星馳較早的演出，也是為數不多的正劇，他在這部片子的演出很出位。
《義膽群英》是香港影壇黃金時期的一個縮影。
