轉換因子

這個比例成為轉換因子（Con 假設一隻債券存續期是20年零2個月，票面利率為14%，求轉換因子。 債券含息價格債券含息價格轉換因子

轉換因子

芝加哥交易所規定，空頭方可以選擇期限長於15年且在15年內不可贖回的任何國家債券用於交割。由於各種債券息票率不同，期限也不同，因此芝加哥交易所規定交割的標準為期限15年、息票率為6%的國債，其它券種均得按一定的比例折算成標準券。這個比例成為轉換因子（Conversion Factor）。

作用

使不同的可交割債券價值具有可比性。

計算方法

在計算轉換因子時，債券的剩餘期限只取3個月的整數倍，多餘的月份舍掉（二舍三入）。如果取整數後，債券的剩餘期限為半年的倍數，就假定下一次付息是在6個月之後，否則就假定在3個月後付息，此時累計利息應從貼現值中扣掉，以免重複計算。
舉例：
假設一隻債券存續期是20年零2個月，票面利率為14%，求轉換因子。
債券含息價格

債券含息價格

轉換因子

轉換因子