股票兌換

合併方按照規定增加發行本企業的股票，以新發行的股票替換目標企業的股票，即為股票兌換。

股票兌換具有以下兩個特點：一是買方不會在當時因收購行為產生大量現金流出，不會影響併購企業的現金流動狀況；二是收購完成後，被合併企業的股東不會失去他們所擁有的所有者權益，只是併購前擁有的是目標企業的所有者權益，而收購完成後擁有的是併購企業的所有者權益。