名詞釋義
基差的概念。我們知道，基差是股指期貨標的指數價格與股指期貨價格之間的差值，比如，在4月6日某時點，滬深300指數為3250點，IF1004契約價格為3310點，則此時的基差為3250-3310=-60點。由於現貨價格與期貨價格的變化幅度不完全相同，因而兩者之間的價格差、即基差的大小可能發生著變化。比如在4月6日的另一時刻，滬深300指數為3260點，IF1004契約的價格為3315點，則此時的基差變為3260-3315=-55點。一般情況下，基差總是處於不斷的變化中。
基差風險
在股指期貨交易中，由於現貨價格與期貨價格波動不一致、從而基差波動不確定而導致的風險被稱為基差風險。如果基差朝著有利方向變化，則不僅可以取得較好的套期保值效果，而且還可以獲得額外的盈利；反之，不僅會影響套保效果，甚至還會蒙受損失。比如，在買入套期保值中，由於在套保結束時要買入現貨並賣出期貨契約，當基差變弱、即現貨價格相對更低而期貨價格相對更高時，投資者買低賣高就可能獲利。相反，如果此時是賣出套期保值，由於在套保結束時要賣出現貨並買入期貨契約，因此當基差變弱時，投資者賣低買高則可能虧損。
風險規避
為儘可能減小套期保值中的基差風險，一是儘量選擇期貨契約到期日在現貨交易日之後、且離現貨交易日最近的契約作為套保契約，二是通過觀察基差的變化來動態調整套期保值比率。目前某些境外交易所推出了基於基差的期貨進行單純的基差交易，這就為市場提供了迴避基差風險的新工具。
