債券(Bond)是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債券債務關係，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的，並且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。由於債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。
債券概況
石化債2.證券簡稱:08石化債
3.證券代碼:126011
4.行業類別:石油和天然氣開採業
5.發行日期:2008-02-20
6.發行方式:向老股東優先配售,餘額採用網下配售和網上定價相結合
7.發行數量(元):30000000000
8.老股東配售數量(元):1018072000
9.上網發行數量(元):-2141292296
10.發行面值(元):100
11.發行價格(元):100
12.票面利率(％):0.80
13.付息方式:每年付息一次
14.期限(年):6
15.轉換期間:至
16.上市地點:上海證券交易所
17.上市日期:2008-03-04
18.上市流通量(元):30000000000.00
19.公司地址:北京市朝陽區惠新東街甲6號
20.法人代表:蘇樹林
21.聯繫電話:(010)64990060
22.傳真:(010)64990022
23.回售日期:
24.回售條件:如果本次發行所募集資金的使用與公司在募集說明書中的承諾相比出現重大變化，根據證監會的相關規定可被視作改變募集資金用途或被證監會認定為改變募集資金用途的，債券持有人擁有一次以面值加上當期應計利息的價格向公司回售債券的權利。
25.回售價格(元):
26.回售申請期:
27.到期贖回日期:-
28.到期贖回價格(元):
30.提前贖回日期:-
31.提前贖回條件:
32.提前贖回價格(元):
33.初始轉股價格(元):10.76
本次募集資金的原因
石油石化行業是我國國民經濟的戰略性支柱行業。中國石化作為在國內石油石化行業中占有重要戰略地位的企業，不斷加大資本投入和技術創新力度，效益不斷提高，股東權益持續穩定增長，有力地支持了國家的重點工程建設和中國石油石化行業的發展，實現了國有資產的保值增值。
本次分離交易可轉債所募集的資金將主要用於國家各項重點工程的建設，著力推進川氣東送、天津乙烯、鎮海乙烯和武漢乙烯等符合國家產業政策、輻射帶動區域經濟成長的項目。其中，川氣東送工程作為國家“十一五”重大工程項目，是繼西氣東輸之後我國興建的又一條能源大動脈，對緩解國內天然氣市場供求矛盾，促進我國經濟社會發展和能源結構調整，推動西部大開發建設，具有積極的現實作用和重要的戰略意義。
本次募集資金的使用計畫
本次債券部分的募集資金擬用於川氣東送工程、天津100萬噸/年乙烯項目、鎮海100萬噸/年乙烯項目及償還銀行貸款；權證行權部分的募集資金除繼續投入天津100萬噸/年乙烯項目和鎮海100萬噸/年乙烯項目外，還將用於武漢乙烯項目。本次權證行權部分的募集資金如有剩餘，將用於償還銀行貸款或補充流動資金。
債券部分的募集資金投向
（1）川氣東送工程
本項目已經國家發改委以《印發國家發展改革委關於核准川氣東送工程項目的請示的通知》（發改能源[2007]795號）檔案批准。本項目總投資626.76億元，本次債券部分的募集資金擬以170億元投入項目建設。
川氣東送工程以普光氣田為主供氣源，氣田外圍構造及通南巴等氣田為上產和接替資源，預計到2010年底建成年產淨化天然氣120億方米的生產能力，同步建設普光到上海的川氣東送幹線管道及向達州、重慶、江西、南京、常州、蘇州等地的供氣專線、支線及相應儲氣設施。主要市場供應範圍包括：川渝、蘇浙滬，以及沿線的鄂皖贛。川氣東送工程橫跨東、中、西部八個省市，幹線管道全長1,702公里，為中國天然氣基幹管網的重要組成部分。項目於2007年8月31日正式開工，預計2010年全面建成。
（2）天津100萬噸/年乙烯項目
本項目已經國家發改委以《印發國家發展改革委關於核准中國石化股份公司天津分公司100萬噸/年乙烯及配套項目的通知》（發改工業[2005]2722號）檔案批准。本項目總投資208.40億元，本次發行募集資金擬以50億元投入項目建設。
本項目由中國石油化工股份有限公司天津分公司（“天津分公司”）進行建設，主要包括三部分：100萬噸/年乙烯項目建設、1,250萬噸/年煉油改擴建和配套熱電工程。100萬噸/年乙烯項目建設包括新建年產100萬噸乙烯、30萬噸線性低密度聚乙烯、30萬噸高密度聚乙烯、4/36萬噸環氧乙烷/乙二醇、2×30萬噸聚丙烯、20萬噸丁二烯抽提、5萬噸丁烯-1等生產裝置。
1,250萬噸/年煉油改擴建包括將年加工原油250萬噸的1#常減壓裝置異地改擴建為加工進口高含硫原油1,000萬噸、改造4套老裝置（40萬噸焦化汽柴油加氫精制改為60萬噸焦化蠟油加氫精制、催化柴油加氫精制調整為焦化汽油加氫精制、制氫裝置和氣體分餾裝置擴能改造）、新建200萬噸高壓加氫裂化、260萬噸延遲焦化、100萬噸連續重整抽提、380萬噸柴油加氫、80萬噸航煤加氫、22萬噸硫磺回收等生產裝置。
配套熱電工程依託天津分公司現有熱電廠進行改擴建，為工程提供水、電、蒸汽、脫鹽水、鍋爐水等。
（3）鎮海100萬噸/年乙烯項目
本項目已經國家發改委以《印發國家發展改革委關於核准中國石化鎮海煉化100萬噸/年乙烯項目的請示的通知》（發改工業[2006]444號）檔案批准。本項目總投資218.91億元，本次債券部分的募集資金擬以40億元投入項目建設。
本項目由中國石油化工股份有限公司鎮海煉化分公司（“鎮海煉化”）進行建設，主要包括100萬噸/年乙烯工程的11套主裝置和配套工程的建設，建設年產100萬噸乙烯、45萬噸線性低密度聚乙烯、10/65萬噸環氧乙烷/乙二醇、30萬噸聚丙烯、65萬噸乙苯、80萬噸汽油加氫、60萬噸芳烴抽提、14萬噸丁二烯抽提、4萬噸丁烯-1等生產裝置，以及公用工程等輔助配套設施。
（4）償還銀行貸款
本次債券部分的募集資金擬安排償還銀行貸款約40億元，以最佳化公司債務結構，降低公司財務成本，提高資金運用效率。
（i）有利於最佳化公司債務結構
近年來，公司業務水平不斷提高，經濟效益不斷增加，於此同時，公司的債務規模也不斷提高。截至2007年9月30日，公司債務總額達到1,693.80億元，長期債務總額為1,065.54億元，其中長期借款總額為853.47億元，占長期債務總額的80.10%，資本負債率（資本負債率=（長期借款／（本公司股東應占權益＋長期借款））×100%）為22.57%。
根據公司測算，公司未來債務水平將可能進一步提高。如果相關政策發生變化，將可能對公司產生一定的影響。以本次發行的6年期分離交易可轉債的債券部分的募集資金償還部分銀行貸款，對於提高直接融資比例，最佳化公司債務結構，進一步增強公司的抗風險能力具有積極的作用。
（ii）有利於降低公司現金財務成本
銀行借款為中國石化各項目的開展提供了有力的資金支持，但公司也承擔了較高的利息負擔。公司近年來利息支出呈逐年上升趨勢。2007年前三季度，公司淨利息支出為51.72億元。通過發行分離交易可轉債，以票面利率較低的分離交易可轉債置換利率較高的銀行借款，有利於公司降低現金財務成本，並對公司的經營成果產生積極的提升作用。如果貸款基準利率進一步上升，本次發行分離交易可轉債償還銀行借款的資金使用安排對於股東利益的促進作用將更為明顯。
公司概況
中國石油化工集團公司(英文縮寫SinopecGroup)是1998年7月國家在原中國石油化工總公司基礎上重組成立的特大型石油石化企業集團，是國家獨資設立的國有公司、國家授權投資的機構和國家控股公司。中國石化集團公司註冊資本1306億元，總經理為法定代表人，總部設在北京。
中國石化集團公司對其全資企業、控股企業、參股企業的有關國有資產行使資產受益、重大決策和選擇管理者等出資人的權力，對國有資產依法進行經營、管理和監督，並相應承擔保值增值責任。中國石化集團公司控股的中國石油化工股份有限公司先後於2000年10月和2001年8月在境外境內發行H股和A股，並分別在香港、紐約、倫敦和上海上市。2007年底，中國石化股份公司總股本867億股，中國石化集團公司持股占75.84%，外資股占19.35%，境內公眾股占4.81%。
中國石化集團公司主營業務範圍包括：實業投資及投資管理；石油、天然氣的勘探、開採、儲運（含管道運輸）、銷售和綜合利用；石油煉製；汽油、煤油、柴油的批發；石油化工及其他化工產品的生產、銷售、儲存、運輸；石油石化工程的勘探設計、施工、建築安裝；石油石化設備檢修維修；機電設備製造；技術及信息、替代能源產品的研究、開發、套用、諮詢服務；自營和代理各類商品和技術的進出口（國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外）。
中國石化集團公司在《財富》2008年度全球500強企業中排名第16位。
