短期證劵市場

市場介紹

短期證劵市場是進行短期票據交易的市場。交易票據種類大致可以分為兩大類。一類是與銀行有關的市場信用工具，如定期存單、銀行承兌匯票等：另一類是非銀行的市場信用工具，既由非銀行金融機構發行的票據，如國庫劵、商業票據等。

交易種類與方法

短期證劵市場交易的短期票據中，國庫劵、商業票據、銀行承兌匯票和定期存單是最常見的。（1）國庫劵是國家為了滿足財政需要而發行的短期政府債劵。在美國，國庫劵的發行是為滿足季節性財政需要。國庫劵在美國證劵市場上信譽最好，流動性最強，交易量最大。它對於美國人和美國以外的政府、金融機構和個人都有很大的吸引力。（2）商業票據是一些大工商企業和銀行控股公司為籌措短期資金，憑信用發行的、有固定到期日的短期信貸票據。（3）銀行承兌匯票主要是出口商簽發的，它是經銀行背書承兌，保證到期付款的匯票。這種匯票的期限一般為此30~180天，以90天為最多，面值無限制。（4）定期存單是商業銀行和金融公司吸收大額定期存款而發給存款者。這種存款單不記名，可以在金融市場上自由出售。因此，投資於存款單既可以獲得定期存款利息，又可以隨時將其轉讓變現，很受投資者歡迎。發行定期存款單使銀行可以獲得穩定的短期資金來源。最初，存款單均系大額，面值最少為10萬美元，最多達100萬美元。為吸收更多資金，從此60年代末開始，銀行也發行面值為以十位數，百位數為計價單位的存款單，存款單的利率也由原來的固定利率發展為調整的浮動利率。定期存款單的期限一般在1-12個月之間，其中3-6個月為最多。