簡介
熔斷機制，也叫自動停盤機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險採取的暫停交易措施。熔斷機制是指對某一契約設定一個熔斷價格，使契約買賣報價在一段時間內只能在這一價格範圍內交易。
滬深300指數期貨是國內目前唯一採用熔斷機制的金融品種。國際上一些成熟的金融市場例如美國的紐約證券交易所和芝加哥商業交易所，早已採用了熔斷機制。
歷史沿革
2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式發布指數熔斷相關規定，熔斷基準指數為滬深300指數，採用5%和7%兩檔閾值。於2016年1月1日起正式實施。
當市場價格觸及5%，熔斷機制啟動。在隨後的五分鐘內，買賣申報價格只能在5%之內，並繼續成交。超過5%的申報會被拒絕。10分鐘後，價格限制放大到7%，若觸及7%關口，交易所暫停交易至收市。
目的
熔斷機制是為了讓投資者在價格波動劇烈時，有一段時間的冷靜期，抑制市場非理性過度波動，同時在熔斷期間方便交易所採取一定措施控制市場風險。
操作方法
老股民遇上熔斷新問題在隨後的10分鐘內，熔斷相當於一個6%的漲跌停板，買賣申報價格只能在 結算價的±6%之內，可以繼續成交。超過6%的申報會被拒絕。10分鐘後，價格限制就會放大到 10%，漲跌停板生效。
缺點
熔斷機制的實際效果已被證明以負面為主，適當時候取消才是對市場的尊重。漲跌停板制度下，熔斷機制的加入，相當於股指新增了兩道交易雙向閥門對於滬深300指數來說，在熔斷機制下理論日內漲跌幅度收窄至（-7%，7%），通過制度過多干預市場交易，造成市場交易頻繁“啟停”損失的是交易效率，對市場長遠發展不利。
中國股市投資者結構不合理，市場交易深度不足，不是熔斷機制所能解決的。
專家建議
經濟學家宋清輝：熔斷機制是監管層基於抑制股市暴跌的考量後的結果。但它是一把雙刃劍，無法轉變市場的整體風險，黑天鵝事件事件、重大利空等還是會導致市場走低。
英大證券首席經濟學家李大霄：大跌是對1月8日解禁的不理解而造成市場的恐慌。熔斷機制僅對減持公司有一定影響，對三年來還增持的公司不需過多擔心。呼籲上市公司表態，維持市場穩定，呼籲國家隊入市，維繫市場穩定。呼籲投資者冷靜，區別對待，無需盲目恐慌。
九州證券首席經濟學家鄧海清：不存在股災再次發生的問題和風險，調整屬正常健康、理性的範圍。
