京滬高速鐵路股份有限公司

京滬高速鐵路股份有限公司

京滬高速鐵路股份有限公司於2007年在京成立,負責京滬高鐵的相關建設與運營。最大股東是鐵道部下屬的中國鐵路建設投資公司,持股56.2%。平安資產有限責任公司牽頭的7家保險公司和全國社保基金會為第二和第三大股東,分別持股13.9%和8.7%。

基本信息

簡介

京滬高速鐵路股份有限公司於2007年在京成立,負責京滬高鐵的相關建設與運營。最大股東是鐵道部下屬的中國鐵路建設投資公司,持股56.2%。平安資產有限責任公司牽頭的7家保險公司和全國社保基金會為第二和第三大股東,分別持股13.9%和8.7%。

上市

京滬高速鐵路股份有限公司 京滬高速鐵路股份有限公司

2010年年初的鐵路工作會議上,鐵道部相關負責人透露,2010年鐵路融資有兩大手筆:一是太原鐵路局整體上市,二是京滬高鐵項目融資。8月16日,京滬高鐵上海段開始鋪軌施工,鋪軌儀式就在距離上海虹橋火車站18公里處的嘉定梁場舉行。一時間,京滬鐵路的融資計畫再度備受外界關注和期待。京滬高鐵上市路徑目前已有兩套方案備選,一是將相關資產劃撥成立上海鐵路股份有限公司打包上市,二是由京滬高速鐵路股份有限公司實現“專線專營”,待條件成熟後獨立上市。
在2010年全國鐵路工作會議之前,上海鐵路局就京滬高鐵的項目融資向鐵道部呈送了上市方案。上海鐵路局在2009年12月28日前完成相關審計工作,目前上海鐵路股份有限公司籌備組也已經成立,由該局分管運輸的副局長應慧剛擔任籌備組的常務副組長。對於上海鐵路局主導的京滬高鐵IPO計畫,有訊息稱該局會在2010年成立上海鐵路股份有限公司,除上海鐵路局的原有資產外,北京局和濟南局關於京滬鐵路的資產也將被劃撥。股改完成後,預計在2011年初步入上市步驟。 

關於京滬高鐵IPO的另一種提法是,由京滬高速鐵路股份有限公司實現“專線專營”,待條件成熟後獨立上市。在2010年的3月5日,鐵道部部長劉志軍表示:“京滬高鐵2011年才能投產,3年之後業績好了,也就是要到2014年才能達到上市要求。”對於這一表態,外界認為京滬高鐵最終上市方案可能仍是條件成熟後獨立上市。
“但為達到證監會3年盈利的要求,這意味著如果獨立上市最起碼要等到2014年,而在此期間京滬高鐵建設仍有千億的投資缺口。”一位證券界的人士這樣分析。“如果以上海鐵路局主導上市,融資後再吸收在建的京滬高鐵資產。那么就可以藉助現有運營鐵路資產上市的平台,使不符合上市標準的京滬高鐵項目能夠順利融資。”
正略鈞策管理諮詢顧問鄧宇明表示,基於對未來京滬鐵路的盈利預期的看好,獨立上市則可以獲得更高的業績增長和估值溢價,同時可以規避一些關聯交易的風險。

經營

京滬鐵路於2008年4月正式開工,從北京南站出發終止於上海虹橋站,總長度1318公里,沿途大都為沿海經濟發達地帶,是鐵道部所屬的優質資產。根據京滬線管轄範圍,京滬高鐵由上海鐵路局、濟南鐵路局北京鐵路局共管,而上海鐵路局管轄長度最多,占全線總長的四成多。
京滬高鐵的總投資高達約2209億元;2009年,在建完成投資1224億元,占總投資的55.41%。而剩下近千億元的投資,和這條全國矚目線路的後續運營,都令京滬高鐵IPO成為關注的焦點。  

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