EURONEXT

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Euronext(泛歐)證交所是由荷蘭阿姆斯特丹、法國巴黎、比利時布魯塞爾3家證券交易所根據荷蘭法律,於2000年9月通過合併方式設立的泛歐洲證券交易所。自2002年起,Euronext進一步擴大,其先是兼併了LIFFE(倫敦國際金融期貨與期權交易所),後又與BVLP(葡萄牙證交所)合併,成為歐洲領先的證券與期貨產品兼備、集交易與清算於一身的跨國證券交易機構。
Euronext的設立與發展,旨在適應金融市場全球化的挑戰,為參與者提供一個流動性不斷增加、交易費用低廉的平台。從2000年到2004年,Euronext整合了其信息、交易、交割及清算平台,為金融機構、上市公司、機構及零售投資者、金融信息使用者等提供高質服務。
Euronext的特色之一是,所有意欲在Euronext上市的公司,可自由選擇通過阿姆斯特丹、巴黎、布魯塞爾、里斯本任何一家證交所掛牌,並受上市地國家的法律監管。同樣,市場參與者亦可通過任意一家證交所進行證券買賣。考慮到政府監管的要求以及尊重各個成員國本國的商業和交易環境,Euronext屬下5家交易機構(均為Euronext全資子公司)經過高度整合後依然存在並進行交易。儘管交易仍可在五地進行,但其交易體系、清算體系、交割體系均是統一的。
荷蘭、法國、比利時、葡萄牙等國金融監管機構雖然在組織形式、職權範圍、運作方式等方面不盡相同,但其在保護投資者利益、保證市場有序運轉上是相同的。上述幾家機構簽訂了協定,以協調對Euronext集團的監管。
Euronext的特色之二是其不僅擁有各種證券交易(現金)平台,而且擁有品種豐富的期貨、期權等金融衍生產品平台(LIFFE),為市場參與者提供了更多的選擇,規避風險,獲取利潤。
Euronext的特色之三是自創立之日起,一直堅持合作、開放的經營理念,不斷通過合作、擴張來壯大自身,服務客戶。其設立本身便是一個創舉,將荷蘭、法國、比利時三國的證交所合而為一,既擴大了市場,又便利了投資者,還減低了交易及運營費用。其後,Euronext又兼併了LIFFE和BVLP,豐富了交易品種並擴大了地域覆蓋,成為進入歐洲資本市場的重要門戶。
目前,Euronext正在與NYSE(紐約證交所)進行合併談判,並同時與德國、義大利證交所接觸,探尋各種形式的合作。
儘管Euronext管理層已與NYSE簽署了合併協定,重組後的NYSE-Euronext公司市值將達200億美元(Euronext占股41%,NYSE占股59%),在新公司上市的企業總市值可達27萬億美元,但做為上市企業,Euronext與NYSE的合併還要經過股東大會及歐美金融監管機構的批准。
Euronext管理層認為與NYSE合併,有助於吸引美國公司來歐上市,同時亦為歐洲公司赴美上市提供便利。
根據英國國際金融服務公司的統計,Euronext在吸引外國企業上市方面遠遠落後於紐約證交所和倫敦證交所。全球各大證交所2005年吸引外國企業上市排名依次為:倫敦證交所(554家)、紐約證交所(452家)、美國那斯達克(332家)、Euronext(293家)、新加坡證交所(122家)、德國和瑞士證交所並列第六(116家)。Euronext管理層希望通過與NYSE合併,能夠吸引更多的國際企業來歐上市。
但不少Euronext股東及法國政治、金融、商業界人士反對Euronext與NYSE合併,而更傾向於其與德國證交所(Deutsche Borse)合併,他們認為歐洲兩大證交所合併即使不是最好的交易,也是最差的交易裡面最能被接收的。法國人尤其擔心,Euronext與NYSE合併,將使歐洲人喪失對Euronext證交所的控制權。

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