凱恩斯在其成名作《就業、利息與貨幣通論》中提出“選美比賽博弈”。
他說：“專業投資大約可以比做報紙舉辦的比賽，報紙上發表一百張照片，要參賽者選出其中最美的六個，誰的選擇結果與全體參加競賽者的平均偏好相似，誰就可能獲獎，在這種情形下，每一個參加競賽者都不選他自己認為最美的六個，而選別人認為最美的六個。運用智力，推測一般人認為最美者。”
選美比賽博弈概念：
“p-選美比賽”博弈首先出現在默林（Moulin, 1986）的論文中，即 N個參與者中的每個人i同時在區間[0，100]中選擇一個數字xi。
確定目標數為： 即用p與他們所選數字的平均數的乘積， 選擇數字與目標數最接近的勝出。
選美比賽博弈的具體問題
讓課堂上的所有學生在0到100之間任選任意一個數，如果你選的數和包括你在內的所有人選的數的平均值的三分之二最接近，那么你就是贏家，享受到老師的獎勵和獲勝的快感。
你猜的數是：？
選美比賽博弈的納什均衡：
0
但是選擇0的，不一定拿到獎金。因為這於參賽人的“不完全理性”有關，如果多次博弈，則可達到納什均衡。
選美比賽博弈的關鍵在於博弈方要思考和明確其他博弈方在這次博弈中會如何選擇。
