琵琶魚是底棲性的魚類，一般生活在海平面以下2米～500米深處，喜歡砂礫的底質。琵琶魚以各種小型魚類或幼魚為食。說到捕食，就不能不說說琵琶魚獨特的"捕食工具"。
在雌魚頭部的吻上通常有一個釣竿狀的結構。"釣竿"的末端有一個肉質的突起，看上去很像蠕蟲，琵琶魚以此來誘捕其他貪食的魚類。由於琵琶魚生活在缺乏光線的深海里，所以在"釣竿"的末端通常有發光器官，該器官能夠發出冷光以幫助琵琶魚誘捕其他魚類。所以琵琶魚又被稱為"電光魚"。
對於琵琶魚發光的確切機制尚未完全弄清。目前，有一種觀點認為：琵琶魚的發光器官中有一種叫"螢光素"的物質，該物質在螢光素酶的氧化作用下即可發出冷光。
琵琶魚的繁殖季節一般是在春夏兩季。雌魚所產的卵可群集形成長9米、寬3米的凝膠質的片狀卵群，這樣的卵群可在海面上漂浮直到孵化出幼體。剛孵化的琵琶魚幼體由一層凝膠質的外膜包裹，可以起到保護作用。幼魚不論雌雄都在海水表面生長發育，以浮游生物為食，所以幼魚還沒有"釣竿"結構。等到發育至一定程度，雄魚就會選擇一條合適的雌魚，咬破雌魚腹部的組織並貼附在上面。而雌魚的組織生長迅速，很快就可包裹住雄魚。最後，雌魚帶著寄生在自己體內的雄魚一齊沉入海底，開始它們的"二魚世界"的底棲生活。
