簡介
外匯基本分析主要著眼於分析驅動市場的因素。基本分析主要是通過對各種可能影響市場的現實因素和潛在因素進行歸納和演繹推導。說白了，就是對導致匯率變化的各種因素進行分析。這些因素包括資源，經濟，政治，軍事等諸多方面，但我們只能抓住其中對匯率有重要影響的方面，以便節省搜尋和分析成本。
基本分析的對象：驅動市場的因素
基本分析主要著眼於分析驅動市場的因素。基本分析主要是通過對各種可能影響市場的現實因素和潛在因素進行歸納和演繹推導。說白了，就是對導致匯率變化的各種因素進行分析。這些因素包括資源，經濟，政治，軍事等諸多方面，但我們只能抓住其中對匯率有重要影響的方面，以便節省搜尋和分析成本。
外匯市場中的重大交易投資機構，比如對沖基金中的巨觀基金等每次參與市場都涉及巨量的資金進出，如果按照技術分析操作難免有回波效應，所以他們通常採用基本分析這種偏重較長時間架構的分析方法。又由於他們是市場的中堅力量，所以基本面對市場的方向是決定性的，市場在較長的時間框架上是沿著基本面的方向前進的，中途有反覆，這是由於市場中參與者之間以及與市場互動影響形成的波動，但這個波動是繞著基本的趨勢行進的，這種波動可以是基於soros認為的反射性原理而存在，實際按照行為金融學的研究來看，主要是兩條途徑造成了這種圍繞基本趨勢的波動，一是放大效應，二是反饋效應。
所謂放大效應是指由於人的有限理性和認知偏差導致對基本因素的過度反應，而反饋效應是指由於市場參與者因為市場的波動而強化了既有的行為，類似於喬治·索羅斯(英語:GeorgeSoros)講的反射性。
由於基本面導致的驅動因素被以大交易機構為主的交易群體的不完全解讀，導致出現放大效應，市場對基本面影響的認識在短期內失調，然後部分市場行為解讀者[以技術分析人士為主]根據這種市場的失調反應做出自己的交易決定，這就是反饋效應，這更加劇了市場波動。但市場的大方向是清晰，這種脈絡基於國家經濟大體和國家信用[包括貨幣的國家強權基礎]。正是由於驅動市場的主要長期因素來源於基於經濟社會或者政治以及地理的原因，所以我們認為基本分析主要是在分析驅動市場的因素，而後面第三部分接著要講的技術分析，主要是在分析行為，市場上的交易群體行為，這種行為主要受制於基本面重大因素的影響。
在這個紛繁複雜的世界中，時刻發生著與外匯市場存在某種直接或者間接聯繫的事件。根據80/20定律，我們從能力上來說不可能去跟蹤分析每一事件，從效率上來講也沒有必要去關注所有的事件。歸而言之，市場上少數事件成了市場的焦點，這個焦點主導著市場的走法，每段行情，每個波段，背後總有若干[經常是一個]焦點事件主導著進程。一段行情，一個焦點。正如郭富拿所說：“入市之前，你會先考慮有一個明確的市勢觀點，基本因素分析幫助極大，但除非我充分了解市勢上升或者下跌的原因，我不會貿然因為圖表美妙而胡亂入市。每一買賣都有基本因素支持。圖表分析好比市場的溫度計，研究基本因素的專家揚言圖表分析可以至之不理，此大錯特錯。醫生診病，對於病人的體溫置之不理，又怎可以正確判斷症狀呢?實際上圖表分析與基本因素兩者該相輔相成，圖表分析協助觀察其他市場人士的動態，或供求失去平衡的情形，預早作出警號。”這段話其實我理解成這個意思：“驅動因素，市場的價格位置是完全理性和有效率是，是對基本面的有限但理性理解，是對已經兌現和確定無疑兌現的基本面的反應。圖表反映的都是自然的生長節點，無論是時間上還是空間上的都是驅動的能量在其中得到抑制或者助長，時間上的稱為螺旋曆法，空間上的成為波浪理論。黃金率和圓周率是其中的主宰：黃金率主宰發展，圓周率主宰平衡。能量總是一個根源因素，是個本質的東西，是個關乎質的變數，而圖表顯示的行為是一種現象，一種關乎量的變數。”當然這裡理解的話是我閱讀郭富拿原話後所做的批註，其中加入了其它東西去闡釋。
最後把基本分析的關鍵地方總結一下;第一，是隨時關注市場焦點的變化，以及市場對這個焦點的反應變化;第二，套用發散思維大膽假設，基於目前焦點以及未來可能的焦點變化推斷未來可能的各種情況，正如郭富拿的另一段話：“作為出色的炒家最要的工作，便是幻想將來可能發生的不同局面，在腦海中對於世界未來的形勢，我經常構思不同的影象，然後等待事實的證明哪一幅影象會幻境成真。當然，大部分幻想出來的影象都不會成為事實。
基本分析的兩大前提
1.有效市場
基本分析有兩個根本的前提，其能夠成立完全依賴於它們，如果你想知道在什麼樣的情況下基本分析會失去效力，請深入理解體會他們。
第一，有效市場是指市場能夠理性地對各種基本因素做出恰當的反應，稍有常識的人知道市場由於參與者的過度反應，總是出現極端波動，所以在短期內這一點是不成立的，因此基本分析側重於大勢分析，但也不能忽視訊息這種基本因素的強大短期效應。長期來看市場是有效的，因為基本上是恰如其分地反應了國家本身的狀況，像利率和經濟成長率以及國家權力堅實程度都是決定匯率長期走勢的關鍵。短期之內的市場反應總是趨向於過度的，但目前這種過度往往是為了糾正以往的某種過度。有兩種底部，一種是震盪底部，這種底部往往是以時間來換取調整空間，通過這種小幅度長時間的震盪來消化以前的驅動因素並為新的趨勢運動繼續力量，布林線是對付這種震盪底部的好工具，布林收口預示著可能的趨勢突破行情，這種震盪行情通常在澳洲和東京市場出現，由於是震盪行情，所以通常給了我們充分的時間去分析前面的行情，同時也為我們尋找好的入場位置提供了充分機會。
第二種底部是V字底，這種底部的形成往往是由於現在的基本因素突然糾正了前面一個基本因素的過度影響。，也就是超跌後突然遇到利好訊息或者市場突然意識到這種超跌導致立即的反轉。其實所謂的V字低部的頂端部分也是一個小的震盪底，這種較低時間結構上的震盪底部形成了成交密集區，假如我們在一小時圖上進行交易時遇見V字底部，那么通常在五分鐘圖上能看到這個V字的頂端的震盪底部。在外匯的即日交易中，也就是通常在小時圖上進行交易時，所有的底部突破都必然存在某種基本面的驅動因素，由於前後兩個基本驅動因素的出現的時間間隔長短不同以及重要性不同就導致了震盪底部和V字底部的不同。這兩種底部都是市場力圖做出有效反應的表現，震盪底部代表目前缺乏驅動因素，而V字底部表明突然出現反向的驅動因素。同震盪底部和V字底部對應，存在著震盪底部和V字頂部。
兩種波段連線結構後面出現的行情也是有區別的，震盪結構後面的行情可以是與以前相反的，也可以是與以前同向的;而V字結構後面的行情必定是與前面相反的。從這種連線狀況來看，震盪底部要好把握一些，進場的計畫性要更強些，進場的位置選擇機會比較充裕，而V字結構由於是市場急劇的有效性自我調整所以導致進場的時機較短，所以事前的計畫性很弱，而且位置的把握機會很少，對大眾行為和情緒的即時解讀能力要求很高，基本上是一種臨盤的即時決策交易，加上止損位置擺放稍顯困難，所以風險比較大。
2.因果制約
第二，因果制約指我們能確切知道每種基本因素與匯率的確定關係。但這個前提也是被有限理解的，比如影響匯率的因素，就有無數，相互之間的關係也不是簡單的一對一，匯率決定說的多樣化就表明因果關係不那么確定。因為目前經濟學就許多現象的解釋不是那么的確定化，所以導致外匯交易中我們就事件和經濟數據進行的分析結論也不是唯一和確定。那么是不是基本分析就沒有用了呢?也不是，這隻說明現實世界的關係是複雜的，作為一個系統，我們的理論只是說明了這個系統的某種關係，要完整理解這個系統的互動作用我們除了需要抓住關鍵外，還有從多個角度觀察才能得出更可靠的結論，並且這種結論是機率性的。
這種多種角度觀察金融市場的方法來自於巴菲特的搭檔查里?芒格所謂的“格柵理論”。單一的因果關係在外匯市場是鐵定的搖錢樹，如果存在這種唯一的確定性的關係，那么全世界幾個世紀以來的錢都能被你在64次交易後後悉數納入囊中。正是由於因果關係的複雜化使得我們這些有限理性的生物在外匯市場進行基本分析時覺得千頭萬緒。那么如何解決這個難題呢?首先要抓住市場的焦點，這個焦點背後涉及的各種因果關係就是我們分析的對象，構想各種情況;其次，我們基本的經濟學功底以及地緣政治理論素養同樣要相當紮實，這個需要一個不斷學習思考和套用的過程。總的來說就是磨好幾把不同的刀依據骨架結構來解牛。
基本體系
基本分析的體系構造主要涉及經濟分析，包括gdp,經常項目，就業，通貨膨脹，以及地緣項目，包括地緣政治，石油政治學，礦產分布，貨幣聯盟等，等下具體把兩大分析的結構展開。在詳細展開前，我們對各個因素進行一個勾勒。
貨幣分析
首先是貨幣分析。在股票市場，每隻股票有自己的特色;在期貨市場，每個品種有自己的特點，同樣在外匯市場，每個貨幣對都有自己的特殊之處，只有把握了這些特殊的地方你才能理解很多通用技術分析失效的地方，只有掌握了這些東西，你才能把通常的技術分析和基本分析在具體的環境中靈活地處置，兵形象水，水因地制宜，兵因敵制勝，我們歸納一句“因匯制勝”。在管理和教育學中，我們要根據被教育者和被管理者本身的性格特徵來進行管理和教育工作，只有這樣才能做到有的放矢。貨幣的特點源於其金融市場特點，主要交易機構，歷史傳統等。我們抓住了這些特點，就抓住貨幣的個性，這些個性，構成了外匯市場區別於其它金融市場的個性。
經濟分析
接著是經濟分析。經濟分析主要包括經濟數據，經濟事件，經濟理論。經濟理論是基本分析的核心基礎，經濟數據的建立和闡釋都是基於某種經濟學理論，經濟事件比如重大會議的召開，中央銀行的舉措都是在套用某些經濟理論進行決策，我們要了解這些決策的來龍去脈必須掌握相應的經濟理論，在外匯交易中主要套用的經濟理論是總量經濟學，以及國際經濟學。國際經濟學包括兩塊，一是國際金融，一是國際貿易。在所有這些套用到匯率市場的理論經濟學中，都圍繞一個廣義的貨幣經濟學進行展開，所以貨幣經濟學是我們掌握匯率市場波動的主要工具。
貨幣經濟學的代表主要是佛里德曼和岡德，前者是貨幣主義的開山鼻祖，後者是《白銀資本》一書的著者，另外中國的著名貨幣政治分析家王建先生的文章也是貨幣分析的經典。經濟數據的分析，主要價值在於觀察經濟各部分的繁榮狀況，進而了解整體經濟水平，由於一國貨幣好比一國的股票，國家發展得好，信用基礎就紮實，貨幣就堅挺。經濟事件中涉及像G7這樣的大事件，也有各國例行的央行會議紀要公布。事件的影響在於出乎意料，只有出乎交易者預料之外的事件進程和數據公布才能影響市場，驅動市場，因為這才是新的信息輸入了系統，才會導致系統變化
地緣分析
最後是地緣分析。地緣分析主要包括地緣政治分析和地緣資源人口分析等，主要是基於麥金德開創的地緣政治分析方法以及自然地理對國際政治和自然狀況的經濟影響進行剖析。地理決定論和人口決定論奠定了這種分析的理論基礎，在西方政治流派中，現實主義流派的闡釋力是最強的，而地緣政治理論則是這個理論流派的代表之一，而人口決定論在登特的發展下，進入了科學和實用主義的新階段，通過套用人口統計學對經濟發展和各經濟部門演化進行分析和預測。
代表人物
基本分析的代表人物是喬治-索羅斯，以及他曾經的助手吉母-羅傑斯，他們在93年打敗B0E，後來索羅斯又參與98年東南亞經濟危機。旗下量子基金年複合增長率是30%多，高於Buffet的帕克夏-哈薩維公司，但由於中途捐款較多，起步較晚所以財富總量遜於Buffet。Soros由於早年畢業於倫敦政治經濟學院經濟學專業，並且對認知哲學有深入的研究，所以在金融市場上習慣套用基本經濟理論配合市場群體的認知偏差抓住重大轉折機遇。他的主要理論基礎是管制和信貸周期，也就是由於主觀和客觀環境中存在的制約因素導致某些偏離趨勢的自強化經濟運動，這種運動最終會出現不可繼續的自回復修正，而他的目的是抓住這種邊緣狀態，利用極端不平衡的機會參與市場交易，這些思想體現在《金融鍊金術》中，中國著名的外匯分析師王曉萌的邊緣介入手法與此有異曲同工之妙。而他曾經的助手吉母-羅傑斯則是資金流向分析的高手，他的著作在中國出版的是《熱門商品投資》還有兩本全球遊記，他透露自己主要的分析方法是基於供求這樣簡單的基本面來研究期貨市場，套用簡單的分析根本的決定因素就是他推崇的基本分析方法。
