ISBN：10位［7810888641］13位［9787810888646］
出版社：西南財經大學出版社
出版日期：2008-1-1
定價：￥18.00元
內容提要
一、選題由來
從20世紀90年代中期開始，中國進出口額、外商直接投資、外匯儲備等加速增長，反映出中國經濟與世界經濟之間的相互影響越來越大，作為聯繫國內外經濟的“橋樑”的匯率也因此越來越成為人們關注的焦點。1997年東南亞金融危機爆發，人們對人民幣匯率貶值與否展開了激烈的爭論。就在關於貶值與否的論戰還餘音未了之時，短短几年之後，2002年又開始了一場更加猛烈的關於人民幣匯率升值與否的論戰。在這兩次論戰中，人們給出了大量關於人民幣匯率是否應該貶值或升值的各種理由。這些理由既包括定性分析也包括定量分析，既有感性認識也不乏理論探討，都蘊涵一定的道理。我們認為，論戰本身具有一定的意義，但是探討並總結兩次論戰背後的那些具有普遍適用性的一般經濟規律具有更為重要的理論意義和實際意義。而當我們把目光投向世界其他國家的時候，發現關於匯率升值或貶值的判斷和決策也是困擾這些國家經濟政策的核心難題。
為什麼會出現這種普遍性難題呢？其主要原因在於匯率升值（或貶值）對於一國經濟的影響總是利弊共存，贊成方和反對方都可列舉許多理由。鑒於實現經濟成長是所有國家的最根本目標，解決該難題的思路通常是：第一，從總體上直接對匯率與經濟成長之間的聯繫進行理論的和實證的分析，這種分析可以近似反映出利弊相抵以後的綜合效果；第二，根據本國國情或實際經濟條件，找出影響本國實現持續、穩定經濟成長的最重要、最本質、最核心的幾個經濟要素，然後全力分析匯率變動與這幾個經濟要素之間的聯繫，從而獲得匯率變動與經濟成長之間最本質的聯繫。那么如何將以上思路具體化呢？在大量閱讀國內外相關文獻的基礎上，經過深入思考和總結，我們認為匯率與經濟成長相互影響機制可以作為分析匯率變動路徑或趨勢的一個較為全面、清晰的總體分析框架。
為什麼要選用這樣的分析框架呢？因為在面臨匯率升值（或貶值）的時候，理性人一般會一併思考兩個問題：①升值（或貶值）壓力究竟產生於何處，有無內在合理性；②如果升值（或貶值）預期得以實現，其最終會對經濟造成何種影響。第一個問題實際上就是匯率決定問題。從表面上看，匯率是兩國貨幣之間的兌換比率，實際上它是兩國經濟實力的對比。一般認為，在經濟高速增長時期，生產率的較快提高和經常項目出超往往會引起本國貨幣升值；同時，在經濟快速發展期間出現外國資本的持續流入也會引起貨幣升值。相反，經濟衰退引發的外國資本抽逃則會導致本幣匯率猛跌，造成嚴重的貨幣危機。由此可見，經濟成長狀況正是匯率變動的基本壓力源。“巴拉薩一薩繆爾森效應”從生產率角度指出經濟成長能夠促使匯率升值。但是，現實經濟生活中既有伴隨經濟成長出現匯率升值趨勢的日本、德國、新加坡模式，也有伴隨經濟成長出現匯率貶值趨勢的中國、泰國、韓國模式。我們通過構建一個動態最佳化模型對經濟成長下的匯率變動路徑進行初步探索，從理論上推出實現經濟持續增長國家的匯率既可能呈現升值趨勢，也可能出現貶值趨勢，最終趨勢如何取決於該國其他一些經濟條件。第二個問題實際上就是在開放經濟下如何有效促進經濟成長。持續、穩定、快速地促進一國經濟成長是極其重大的理論問題和現實問題，探索影響經濟成長的重要因素必然成為研究重心。一般而言，經濟成長理論強調資本、勞動、技術等直接影響經濟成長的因素，但是還有一些非常重要的間接影響經濟成長的因素，在開放經濟條件下作為聯繫國內外經濟的“橋樑”的匯率就是其中的核心因素之一。在開放經濟條件下，匯率對國際貿易和資本流動具有決定性作用，而國際貿易和資本流動又通過與投資、消費、物價、就業、心理預期、貨幣供給、外匯儲備等各種經濟活動的內在聯繫對經濟成長產生巨大影響。因此，進行匯率調整（升值或貶值）之前必須全面分析可能對經濟成長造成的影響。如何才能做到這一點呢？分析匯率變動對國際貿易和外資流動的影響固然重要，但是鑒於匯率變動還對國內外其他諸多經濟變數產生直接或間接的正面（或負面）影響，最終對整個經濟成長的影響方向和力度很難確定。我們通過構建一般的匯率影響產出的比較靜態數理模型對此進行初步探索，從理論上推出匯率變動既可能促進經濟成長也可能阻礙經濟成長，最終效果取決於經濟體自身的各種經濟條件和匯率變動時機、方式、幅度。
總之，在中國經濟的對外開放度和依存度越來越高以及對世界經濟的影響力越來越大的情況下，作為聯繫國內外經濟的“橋樑”的匯率越來越成為人們關注的焦點。今後，針對人民幣匯率變動的討論會越來越多，關於匯率變動的判斷和決策將變得越來越重要，也將越來越複雜。這就需要一個清晰、全面的理論框架來指導，從而在匯率該變之時即使沒有壓力也變，而在不該變之時即使有壓力也不變。本書提供的匯率與經濟成長相互影響機制的理論和實證分析對此進行了初步的嘗試和努力。本書的許多理論模型及結論具有一般性，適用於滿足模型假設前提的其他國家或地區，而本書的實證分析主要以中國1980-2003年的數據為樣本，其結論對分析我國經濟在近期和中期的情況有一定的參考價值。
二、主要內容及觀點本書共分六章。
第一章為導論，主要包括選題意義、國內外研究綜述、重要概念定義、研究思路、研究方法等。
第二章是匯率與經濟成長相互作用的理論線索。該章對匯率影響經濟成長、經濟成長反作用於匯率的相關理論進行梳理。
第三章從幾個典型已開發國家和開發中國家匯率變化的視角充分展示匯率與經濟成長相互影響的客觀事實。
第四章首先分別對匯率影響出口貿易、出口貿易影響經濟成長、匯率影響外商直接投資、外商直接投資影響經濟成長四個方面進行理論和實證分析。為了囊括匯率通過其他途徑影響經濟成長以及定量給出匯率影響經濟成長的總量關係，我們不但構建了一般的匯率影響產出的比較靜態數理模型，還根據中國實際經濟情況構建了人民幣匯率直接與總產出聯繫的結構性巨觀理論模型，並實證檢驗了人民幣匯率影響產出的總量關係。
第五章主要圍繞經濟成長反作用於名義匯率和實際匯率展開理論和實證分析。首先，通過創建動態最佳化模型對經濟成長下一般匯率變動路徑進行初步探索，從理論上推導出實現長期經濟成長的國家的匯率呈現升值還是貶值趨勢取決於一系列的相關經濟條件。其次，從供給角度分析經濟成長對實際匯率的影響。“巴拉薩一薩繆爾森效應”是從供給（或長期）角度分析經濟成長影響實際匯率的最重要理論，該理論提供了分析實·際匯率變動根源的框架。從實際匯率的標準定義式出發，可以邏輯地推出實際匯率變動源於三個因素：名義匯率變動、國內外可貿易品相對價格變動、內部實際匯率變動。再次，利用“H-M-K假說”從需求角度分析經濟成長對實際匯率的影響。最後，給出入民幣實際匯率變動的總體分析。
第六章對人民幣匯率近、中、遠期改革進行探討。
三、主要創新本書創新按照重要程度，從重到輕排列，主要表現在以下四個方面：第一，選題創新。本書系統、深入、全面地對匯率與經濟成長之間相互影響機制進行理論和實證研究，為匯率變動的判斷和決策提供了一般意義上的總體分析框架。
第二，構建了一個動態最佳化模型，從理論角度對經濟持續增長國家的匯率最優變動路徑給予總結。
第三，構建了一般的匯率影響產出的比較靜態數理模型，還根據中國實際經濟情況，構建了一個結構性巨觀理論模型，進行人民幣匯率與中國經濟成長之間總體定量關係的實證檢驗。
第四，本書還努力拓展了以下兩個理論：①由於一般貿易品和加工貿易品具有不同的生產特徵和價格特徵，本書將“巴拉薩一薩繆爾森效應”中的貿易品分成一般貿易品和加工貿易品，從而賦予該原理以新的內容，使其解釋力增強；②巧妙拓展了“H-M-K假說”或克魯格曼“45度規則”，推導出一個與之等價但更簡潔的理論結論，並且將該理論運用於中國經濟的實證分析。
編輯推薦
本書是在作者博士論文的基礎上改編的，書中詳細地研究了匯率影響經濟成長、經濟成長反作用於匯率的諸多理論和實證問題，考察了已開發國家和開發中國家匯率與經濟成長相互作用的客觀事實，分析了匯率與經濟成長相互作用的條件和機制。最後，作者就人民幣匯率在近期、中期、遠期的改革問題提出了相關建議。
目錄
第一章 導論
第一節 選題意義
第二節 國內外研究綜述
第三節 重要概念
第四節 研究思路
第五節 研究方法
第二章 匯率與經濟成長相互作用的理論線索
第一節 匯率影響經濟成長的相關理論
一、馬克思的觀點
二、現代經濟學中匯率影響經濟成長的主要理論脈絡
第二節 經濟成長反作用於匯率的相關理論
一、馬克思的觀點
二、現代經濟學中經濟成長反作用於匯率的主要理論脈絡
第三節 匯率與經濟成長相互影響的均衡匯率理論
第三章 匯率與經濟成長相互作用的客觀事實
第一節 已開發國家匯率變化視角
一、國際金本位制時代（1870-1914年）
二、兩次世界大戰之間這一特殊時段（1918-1939年）
三、布雷頓森林時代（1944-1971年）
四、後布雷頓森林時代（1973-2004年）
第二節 開發中國家匯率變化視角
第四章 匯率影響經濟成長的機制分析
第一節 匯率影響出口貿易的理論與實證分析
一、改革開放以來人民幣匯率和中國出口貿易關係回顧
二、人民幣匯率影響中國出口貿易文獻述評
三、匯率影響出口貿易的理論分析
四、人民幣匯率影響出口貿易的經驗分析
五、人民幣匯率與出口貿易關係的總結和進一步討論
第二節 出口貿易影響經濟成長的理論與實證分析
一、改革開放以來中國出口貿易和經濟成長的簡要回顧
二、中國出口貿易影響經濟成長的文獻述評
三、出口貿易影響經濟成長的理論分析
四、中國出口貿易影響經濟成長的經驗分析
五、中國出口貿易與經濟成長關係的總結和進一步討論
第三節 匯率影響外國直接投資的理論與實證分析
一、匯率影響FDI問題的由來和相關特徵事實
二、匯率影響FDI的文獻述評及本節 將要進行的探索
三、匯率影響FDI理論簡述和經驗分析
四、總結及相關建議
第四節 外國直接投資影響經濟成長的理論與實證分析
一、改革開放以來中國吸引外商直接投資簡要回顧
二、外商直接投資影響經濟成長文獻述評
三、外商直接投資影響中國經濟成長的理論分析
四、外商直接投資影響中國經濟成長的經驗分析
五、總結及進一步分析
第五節 人民幣匯率影響經濟成長的總體分析
一、人民幣匯率影響經濟成長問題的由來和特徵事實
二、匯率影響經濟成長文獻回顧和本節 將要進行的探索
三、一般意義上的匯率影響產出的比較靜態數理模型
四、人民幣實際匯率與經濟成長相關性的幾種理論解釋
五、人民幣實際匯率影響經濟成長的實證分析
六、總結及進一步分析
第五章 經濟成長影響匯率的機制分析
第一節 經濟成長對人民幣名義匯率的影響分析
一、人民幣名義匯率變動及其背景
二、一個名義匯率變動趨勢的一般理論解釋框架
三、人民幣名義匯率變動趨勢的計量分析
四、結論及相關建議
第二節 基於供給角度的“巴拉薩一薩繆爾森效應”分析
一、“巴拉薩-薩繆爾森效應”理論框架及評價
二、中國經濟成長和人民幣實際匯率的特徵事實
三、“巴拉薩-薩繆爾森效應”理論對中國經濟事實的解釋
四、進一步分析以及相關建議
第三節 基於需求角度的“H-M-K假說”分析
一、“H-M-K假說”理論框架的提出
二、“H-M-K假說”的幾種解釋及評價
三、對中國是否符合“H-M-K假說”的實證檢驗
四、深入分析為什麼中國不符合“H-M-K假說”
第四節 人民幣實際匯率變動的總體分析
一、引言
二、人民幣實際匯率變動趨勢的理論分析
三、人民幣實際匯率變動趨勢的經驗分析
四、簡要結論
第六章 人民幣匯率近、中、遠期改革探討
第一節 改革開放以來人民幣匯率改革歷程
第二節 目前人民幣匯率制度以及匯率形成機制的利弊
第三節 人民幣匯率近、中、遠期改革的深入探討
一、近期
二、中期
三、長期
參考文獻
後記
