利率兩頭封

rate rate rate

利率兩頭封又稱Interest Rate Collar，一個interest rate collar和其他collar類型的金融工具類似,通常有以下組成部分:the term(協定期間),the cap strike rate(封頂),the floor strike rate(封底),the notional amount(協定金額),the amortization,the start date(開始日期),以及the settlement frequency(清算頻率).在協定期間內的任何時間,如果市場的波動利率超過封頂或者低於封底,協定的一方要給另一方補償,補償的數額取決於實際利率於封頂或者封底的差額.
舉個例子.你向銀行借1000萬,利率是按照libor+200basis points來每月浮動,假設現在的libor是4.5%,你希望在一定程度上減少未來利率上升的風險,因此你和銀行協商設定了一個cap strike rate 為5%,即如果libor 高於5%,銀行需要補償你的差額,也就是你的實際借款利率最高是7%. 但是,你擁有這種權利是要付出代價的,為了減少這種代價,你繼續和銀行協商,又再設定了一個floor strike rate 為3%,即如果未來libor低於3%,你需要補償銀行差額,也就是說你的最低借款利率為5%. 這樣,一個典型的interest rate collar就產生了,你是買入者,而銀行是賣出者.
當借款人預計市場利率會上漲時，可以考慮購買一項利率兩頭封。