內容
2007年基金管理公司信用表1、基金管理公司的投資風險管理能力
主要包括：
基金管理公司的治理結構；
公司的專業經驗與專業知識水平；
公司各部門職責劃分及運營的獨立性；
研究分析部門的能力與獨立性；
內部信息管理系統的構成與及時性；
基金管理公司的財務狀況；
基金規模，基金經理的許可權、個人誠信狀況，內部風險控制機制。
2、基金投資的有關規定、制度
債券基金信用評級主要包括債券投資基金針對投資目標、範圍、理念、風格、策略、決策、程式、組合、禁止行為等方面的規定、制度及其執行情況。
3、基金投資組合的信用等級
基金投資組合的信用質量是由其中各項資產的質量、類型以及之間的關係所決定的，表示該投資組合對信用風險損失的保護能力。
專門從事信用評級的機構依據被廣大投資者和籌資者共同認可的標準，獨立對債券的信用等級進行評定的行為。
進行債券信用評級最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風險稱為信用風險。債券的信用風險依發行者償還能力不同而有所差異。對廣大投資者尤其是中小投資者來說，由於受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對債券進行信用評級，以方便投資者決策。債券信用評級的另一個重要原因，是減少信譽高的發行人的籌資成本。一般來說，資信等級越高的債券，越容易得到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。
一般會根據債券的投資價值和償債能力等指標對債券進行信用評級，信用等級標準從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、Baa級、Ba級、B級、Caa級、Ca級和C級。前四個級別債券信譽高，違約風險小，是“投機級債券”，第五級開始的債券信譽低，是“投機級債券”。
評級機構最著名的兩家是美國標準·普爾公司和穆迪投資服務公司，由於它們占有詳盡的資料，採用先進科學的分析技術，又有豐富的實踐經驗和大量專門人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權威性。
步驟
債券基金月度報告表第一步，基金資產的信用等級歸類
按長期債信用等級的劃分和含義，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC，分別將基金資產按信用等級歸類，其中現金、國債和特種金融債券按AAA信用等級歸類；金融機構、企業和公司等發行的長短期債券、可轉換債券等按聯合資信、其他有資格評級機構對其評級的信用等級歸類，未接受評級的，聯合資信會重新對其進行信用等級歸類；基金其他資產按涉及的交易對手的整體長期債務信用等級歸類，對未接受整體債務評級的交易對手，根據聯合資信對所涉及交易對手重新評級的信用等級歸類；短期債券根據短期債信用等級與長期債信用等級的對應關係（如A-1+對應AAA，A-1對應AAA或AA等），按其信用等級對應的長期債信用等級歸類。
第二步，計算基金資產的信用分數（S）
S=∑R*W，其中R代表聯合資信設定的各長期債信用等級AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等所對應的分數，W代表AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC類基金資產在基金資產總額中所占比重。
第三步，測算基金資產的信用等級
根據聯合資信評估有限公司設定的基金資產的信用分數（S）與債券基金資產信用等級AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf之間的關係，確定基金的信用等級。
聯合資信在詳細考察以上三方面內容後，最終對債券基金信用質量等級做出綜合的評價。
等級
參照國際慣例，聯合資信將債券基金的信用質量等級劃分為7個級別：AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf，其中AAf-CCCf級可用“+”或“-”進行調整，最高級別為AAAf。各級別的含義如下：
AAAf級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護最強。
AAf級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護很強。
Af級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護較強。
BBBf級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護一般。
BBf級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護存在不確定性。
Bf級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護較差。
CCCf級：基金投資組合對因基金資產信用風險導致的損失的保護最差。作用
1、促進基金市場的規範化發展根據國際成熟經驗，基金分析和基金信息服務是發達基金市場不可分割的組成部分，而基金評級是其中的一項重要內容。
2、為基金投資者和基金持有人判斷基金的信用風險提供參考
債券基金的投資目標一般都定位為：在確保本金安全的情況下，追求基金的高收益。保證債券基金本金安全的主要途徑是採取各種措施防止因基金資產（主要是債券）的信用風險導致的損失，為此，在某些基金的投資風格中還規定了基金資產組合的最低平均信用等級。對於偏好債券基金投資的基金持有人和基金投資者來說，首先關注的是基金投資組合實際上對基金安全的保護程度，債券基金信用評級提供了這方面的參考。
觀點
債券基金2、債券基金信用評級是在基金管理公司提供的信息和聯合資信評估有限公司通過其他渠道獲得的公開信息的基礎上做出的，但聯合資信評估有限公司並不因為開展基金評級而對基金及基金管理公司審計，在某些情況下，評級也採用非審計信息。
3、在上述有關信息發生變化或得不到這些信息以及其他環境因素髮生重大變化的情況下，債券基金信用評級結果可能會變更、停止使用，甚至撤銷。
目的
在市場上公開發行債券之初，除了信譽很高的國家債券發行人以外，其他債券的發行人要做的一項重要工作就是請專門的證券評級機構對將發行債券的信用等級進行評定。所謂債券的信用評級是指專門的、不屬於國家的證券統計機構用某種標誌來表示擬發行或已發行債券的質量級別的活動。債券的級別一般分為四種：A級表示最高級別，B級表示中等級別，C級表示投機級別，D級則表示最低級別。
債券評級的目的是將發行人的信譽和償債能力告之投資者，以保護投資者的利益，儘量避免由於信息不足或判斷不準而造成的損失。儘管證券法規定公開發行債券應向投資者充分披露信息，但由於所公布信息內容多、專業性強，並不是所有的投資者都有能力根據公開信息準確判斷債券發行人的信譽和償債的可靠程度，所以由專業的證券評級機構使用簡單易懂的符號，向投資者提供有關債券質量和安全性的信息就顯得十分重要。
另一方面，債券評級也有利於提高發行人的社會知名度，從而在一定程度上降低證券發行人的籌資費用，方便其債券的銷售和流通。所以，雖然一些國家的證券法並不強迫債券發行人必須取得債券評級，但沒有評級的債券在市場上往往沒有銷路，使得除國債以外的其他債券發行人都自願向證券評級機構申請評級。
