簡介
做空做空是一種股票、期貨等的投資術語，比如說當你預計某一股票未來會跌，就在當期價位高時賣出你擁有的股票(實際交易是買入看跌的契約)，再到股價跌到一定程度時買進,以現價還給賣方，這樣差價就是你的利潤。
做空是股票、期貨等市場的一重操作模式。和做多是反的，理論上是先借貨賣出，再買進歸還。一般正規的做空市場是有一個中立倉提供借貨的平台。實際上有點像商業中的賒貨交易模式。這種模式在價格下跌的波段中能夠獲利，就是先在高位借貨進來賣出，等跌了之後在買進歸還。這樣買進的仍然是低位，賣出的仍然是高位，只不過操作程式反了。
意義分析
做空的優點就是為暴跌做個一個保底。在做空的投資者所簽訂的遠期契約到期之時，做空者的資金必須回歸股市，這也給了股市一個緩衝的機會。
對中小投資者而言，在中國的環境和條件下推出股指期貨等做空機制，只會意味著風險的加大。在現在中國沒有相應且完善的法律和制度的保護下，中小投資者作為股票市場的弱勢群體，參與做空機制這種危險的遊戲是極易受到傷害的，因為這是強者的遊戲。
關於推出股指期貨等做空機制的議論充斥於各個媒體，在這些議論中，大家眾口一詞，紛紛指出推出做空機制的必要性、緊迫性和給市場帶來的好處，但卻沒有人提到其負面影響。這是媒體一貫的做法，說好時，大家一致歌功頌德，聽不到反面意見；出了問題以後，則是一片責難推卸責任之聲。其實，這是一種很不負責的作法。
做空機制對於股票市場來講，固然有著積極的意義和作用，但其負面影響也絕對不容忽視。特別是對於我國的這樣一個歷史短暫、法制尚不健全、規則尚有漏洞、信息極不對稱的新興市場而言，其負面影響如果不能引起足夠重視，並得到有效控制的話，其殺傷力足以摧毀整個市場並引發金融動盪，破壞穩定的局面，阻礙整個國家股票市場的健康發展。這絕不是危言聳聽，海外證券市場發展的歷史曾多次表明了做空機制的巨大負面效應。
當然，指出股指期貨等做空機制負面作用的目的並不是想阻止其推出，而只是想提醒廣大中小投資者，在目前條件下推出做空機制對中小投資者而言意味著且只能意味著風險的加大。做空機制是強者的遊戲，作為股票市場弱勢群體的中小投資者，如果沒有嚴謹而極具威懾力的法律和制度的保護，中小投資者參與這種危險的遊戲是極易受到傷害的。因為做空機制對莊家來說，固然也有很大的風險，但是其暴利的誘惑是巨大的，在暴利誘惑和監管乏力下，他們會不擇手段，會散布更多難以辨真偽的虛假信息，會更頻繁地做莊、聯手操縱價格等等。
特別是在做空機制下，股指和股價的暴跌將會經常發生，而且這樣的暴跌將使一部分集團和個人獲得暴利，市場中將出現真正的空方，而對於只能依靠股價上漲而獲利的中小投資者來說，不可能有能力與空方進行搏殺並戰而勝之的。
某網站提醒：對於廣大中小投資者來說，對做空機制一定要有一顆戒備和警惕之心；對於監管當局來講，在推出做空機制時，一定要慎之又慎，特別是要同時出台相關法律、法規，並加強監管，切實保護廣大中小投資者的合法權益。
內容
做空是一種股票期貨等投資術語：就是比如說當你預期某一股票未來會跌，就在當期價位高時賣出你的股票，再在股價跌到一定程度時買進，這樣差價就是你的利潤。其特點為先賣後買的交易行為做空是股票、期貨等市場的一重操作模式。指出做空和做多是反的，理論上是先將貨賣出，然後根據福匯環球金匯的再買進歸還。一般正規的做空市場是有一個中立倉提供借貨的平台。這種模式在價格下跌的波段中能夠獲利，就是先在高位借貨進來賣出，等跌了之後在買進歸還。這樣買進的仍然是低位，賣出的仍然是高位，只不過操作程式反了。
影響
做空機制是強者的遊戲，作為股票市場的弱勢群體，如果沒有法律和制度的保護，中小投資者參與這種危險的遊戲是極易受到傷害的。做空機制對莊家來說，固然也有很大的風險。但是其暴利的誘惑是巨大的。在暴利誘惑和監管乏力下，他們會不擇手段，會散布更多難以辨真偽的虛假信息，會更頻繁地做莊、聯手操縱價格等等。特別是在做空機制下，股指和股價的暴跌將會經常發生，而且這樣的暴跌將使一部分集團（FXCM福匯等）和個人獲得暴利，市場中將出現真正的空方，而對於只能依靠股價上漲而獲利的中小投資者來說，不可能與空方進行搏殺並戰勝。
做空機制對於股票市場來講，固然有著積極的意義和作用，但負面作用也很明顯；特別是對於我們這樣一個歷史短暫、法制尚不健全、規則尚有漏洞、信息極不對稱的新興市場而言，其負面影響如果不能引起足夠重視，並得到有效控制的話，其殺傷力足以摧毀整個市場並引發金融動盪，破壞穩定的局面，阻礙中國股票市場的健康發展。這絕不是危言聳聽，海外證券市場發展的歷史曾多次表明了做空機制的巨大負面效應。
對於廣大中小投資者來說，對做空機制一定要有一顆戒備和警惕之心；對於監管當局來講，強烈呼籲，在推出做空機制時，一定要慎之又慎，特別是要同時出台相關法律、法規，並加強監管，切實保護廣大中小投資者的合法權益。
實施要點
實施做空時應注意的要點是：一、要求投資者要具備對市場整體趨勢的研判能力。
因為做空只適用於大盤處於下跌趨勢通道時的，其它時期，如大盤處於橫向整理階段或牛市行情階段都不能採用這種操作技巧。因此，要求投資者必須要認清未來趨勢的大致運行方向。
二、做空要把握好股價運行的節奏，要趁股價反彈時賣出，趁股價暴跌時買入。
在弱市的下跌途中經常會出現短暫的反彈行情和跳水般的暴跌行情，投資者要充分利用這種市場的非理性變動機會，最大限度的利用股價的寬幅震盪所創造的差價機會來獲取利潤。
做空機制在中國
談到做空，中國投資者第一次切身體會的是2008年的美國次貸危機期間，中國股市從6100點飛流直下到1600多點，第二次的體會是在股指期貨推出後，中央巨觀調控出台“國十條”股市從3400點再次回到2100點，當然這次難過的是時間會很長，可以說2年裡面跌多漲少。時間到了2012年整個格局仍舊沒有太大改變，原因是什麼？跌的原因是股市邊緣化，用完整的因果關係說明：利率市場化導致利率提高，帶動融資成本和企業勞動成本提升，加上房地產調控導致資金避險導向銀行債券等投資本，最終股市邊緣化！再說的具體一點的預言就是：中國房地產回落必然導致中國經濟硬著陸，記得在1996年海南房地產以及金融大戶們爆倉的時候說過的一句話：“中國房地產見頂，什麼都見頂。”
比起16年前我們幸運的有了中國期貨市場的規範經營，比起4年前我們更加幸運的有了股指期貨這個品種，讓我們在危機來臨的時刻有了更多的選擇。資產的收益更加穩定。
2012年的大盤我的預計2100多點不是底部的點位，溫總理每年都是最困難，每年都能過的平穩。而今年又是最困難，但今年從經濟的預期上比以往更加難以琢磨，而危機從美國到歐洲，在美國經濟復甦的大道上中國擋在了前面，這不讓人懷疑美國的戰略將以擊潰中國經濟為主要目的的可能將在2012年進行。我國的野蠻增長方式也會受到信心的打擊。
所以，國內投資者一定要注意做空，學習做空才能保護自己。但願我們的投資者能夠在資本市場的搏殺中找到自己趁手的工具，反正大勢所趨的工具就是越來越多的基金、私募都開始用空頭來保護自己的頭寸。而不是像以前那么傻等。
技巧分析
優勢
做空的優勢之一：雙向盈利模式
比如，2008年世界性金融危機爆發，股票、大宗商品價格暴跌，眾多股民由於沒能及時出逃，在此次下跌中損失慘重，即使成功離場的股民，也只能眼睜睜的看著股市下跌，而不能獲取贏利，但是，在期貨市場中，眾多投資者藉助"做空"機制，通過高賣低買，將自己的資產增值了數十倍，同時，由於資本市場下跌的時候通常有慣性作用，非常迅速，使得投資者可以在短時間內獲取非常大的贏利。
舉個例子來說，金融危機時期，上證指數從6000點跌至1600點，跌幅高達73%，如果有10萬元資產，即使能夠在最高點離場，也只能維持現有資產不變，但如果引入了做空機制，在6000點離場後反手做空，則可實現盈利73%，也就是使資產增值到17.3萬元。
做空的優勢之二：為現貨資產"保值"
做空機制除了給投資者提供了一種新的盈利模式之外，如果利用得好，還能給投資者的現貨資產實現"保險"，也就是通常所說的"套期保值"，尤其是股指期貨推出之後，給廣大股民以及基金提供了非常好的規避股市系統性風險的場所。
眾所周知，投資一般面臨兩大風險，即系統性風險和非系統性風險，非系統性風險可以通過分散投資來加以消除，但是系統性風險由於是巨觀經濟環境發生變化，給整個市場造成影響，則無法通過分散投資來消除，比如2008年的世界性金融危機，就是典型的系統性風險，造成了整個資本市場的暴跌。
而在引入了做空機制之後，則可成功的避免這種系統性風險，尤其是對於公墓基金來說，這一機制顯得更加有用，由於股票市值過於龐大，且有最低持倉量的限制，無法將持有的股票全部出清，因此面臨的系統性風險更大，此時，如果能夠在股指期貨上做空，在高點賣出，在低點再買入平倉，則可以通過期貨市場上的盈利來彌補股票現貨市場上的虧損，成功地實現"保值"。
做空的優勢之三：消除市場的泡沫成分，發現價格
由於股票只有單一的做多機制，在市場好的時候大家一起買入，將資產價格向上推，都能夠賺錢，但隨著資產價格上漲，其泡沫成分也逐漸顯現，而因為沒有做空機制，這種泡沫也只能越吹越大，無法消除，但是，在期貨市場則不是這樣，由於其有多空雙向交易機制，因此，在資產價格過低時，會有投資者買入，而在資產價格過高時，則會有投資者進行做空操作，避免其價格偏離其內在價值過大，而這種雙向交易機制，使得投資者能夠充分表達自己的意願，在自己認為合適的價格時進行買入或者賣出操作，真正起到價格發現的作用。
縱觀我國的房地產市場，之所以大家紛紛認為其泡沫越來越大，但是價格還是沒有大幅下跌，就是因為這個市場是一個單邊市場，只能做多，通過低買高賣來賺錢，大家一起把價格往上推，如果手中沒有房產，則不能通過高賣低買來賺錢，也就是沒有做空機制。
注意要點
商品價格不會為"0"
投資者都知道，股票對應的上市公司如果管理不善，則有可能面臨退市的風險，其股價有可能回歸至"0"，而目前我國的期貨市場上市的期貨品種，除了股指期貨外，其他的均為商品期貨，而商品由於有生產成本的存在，使得其在下跌時價格不會跌至"0"，在跌破成本時，生產者面臨虧損，減少供給，在需求不變的情況下，使得商品逐漸供不應求，這種市場的力量會使得價格逐漸回歸至成本之上，而不會跌至"0"，因此，在商品價格跌至成本線附近時，不宜做空，比如08年金融危機，鋼材價格大跌，最低跌至3300元附近，已跌破成本，此時則不宜再做空。
順應大的趨勢進行投資最終要的是講究順勢而為，在上漲趨勢中逢低買入，在下跌趨勢中逢高賣出，這就要求投資者要具備對市場整體趨勢的研判能力。因為做空只適用於大盤處於下跌趨勢通道時，其它時期，如大盤處於橫向整理階段或牛市行情階段都不能採用這種操作技巧。因此，要求投資者必須要認清未來趨勢的大致運行方向。而不能逆市而為，不能為了"做空"而"做空"，一旦方向做錯，最終只能是丟了西瓜撿芝麻。
例子
沒有貨先賣後買舉例說明：看到10元的A股票，分析其後市在一定時間裡會跌至8元，而你手中又沒持有A股票，這時你可以從持有A股票的人手中借來一定的A股票，並簽好約定，在[3]一定的時間裡要把這些借來的股票還給原持有人，假設現在你借來100股A股票，以10元的價位賣出，得現金1000元，如在規定時間內，該股果真跌到8元，你以8元買進A股票100股，花費資金800元，並將這100股還給原持有人，原持有人股數未變，而你則賺到了200元現金。但是，如果該股漲到12元，你就要以每股12元的價格買入A股票100股，花費資金1200元，並將這100股還給原持有人，原持有人股數末變，而你則賠了200元現金。
熱錢“做空”中國計畫
進入2007年以後，熱錢輿論以短期實現“自由浮動匯率和資本項目可兌換”為目標，不斷增強了對中國金融決策的影響力，人民幣升值速度不斷加快，逐漸偏離了匯改“主動性、漸進性和可控性”的基本軌道，隨著人民幣不斷加速升值，人民幣兌美元的收益差不斷擴大，越來越多的熱錢投機中國，外匯儲備加速增長驚人，通貨膨脹也因此進入了加速通道，對熱錢的駕馭有失控之虞。
進入2008年，種種跡象和事實說明，熱錢及其背後勢力已經逐漸掌控了中國資本市場的漲跌節奏，逐漸控制了國內金融市場的主導輿論。那些熱錢投機客甚至做到了成功地將美國次貸危機轉化為中國的股市危機這么一件不可思議的事。至2008年4月中旬，道瓊斯指數僅跌10%左右，A股竟跌了50%，而這發生在人民幣加速升值，人民幣資產升值的背景下。
所幸的是，國務院決策者在2007年10月果斷中止了已經被宣布開通的“港股直通車”，擱置了更方便熱錢借力打力、操控中國金融市場的“股指期貨”。
