原油的基礎知識
石油又稱原油，是一種粘稠的、深褐色液體。地殼上層部分地區有石油儲存。由不同的碳氫化合物混合組成，它是古代海洋或湖泊中的生物經過漫長的演化形成，屬於化石燃料。不同的油田的石油的成分和外貌可以區分很大。石油主要被用來作為燃油和汽油，也是許多化學工業產品如溶液、化肥、殺蟲劑和塑膠等的原料。88%開採的石油唄用作燃料，12%作為化工業的原料。因是一種不可再生原料，很多人擔心石油用盡會對人類帶來嚴重的後果。所以石油因其價格高昂，又被稱為黑金。石油的常用衡量單位“桶”為一個容量單位，即42加侖。因各地出產石油的密度不相同，所以一桶石油的重量也不盡相同。一般，一噸石油大約為8桶。
為什麼選擇原油？
1市場交易活躍流動性強，定價透明。
原油屬於大宗商品，國際市場競爭和開放程度較高，供求信息充分，經濟體系比較開放，不存在嚴格的價格和進出口管制；
期貨交易所所在地區的金融市場開放，期貨標價貨幣在資本項目下可自由兌換；
期貨市場所在國家或地區法律法規健全，對期貨市場的監管切實有效。
2低投入高回報，抑制通貨膨脹
單一投資品種，專業性高，風險降低。雙向交易，沒有牛熊市之分，漲跌都可以賺錢。
看盤軟體和股票一樣的，簡單易懂。
槓桿較高，資金可以放大倍用，入市門檻低。
石油期貨的誕生和發展
1，石油危機2，交易量快速增長
3，超過金屬期貨，是國際期貨市場的重要組成部分
石油期貨契約中，原油期貨是交易量最大的品種
原油期貨市場三大基本功能：
1，價格發現
期貨市場上聚集著眾多的商品生產者、經營者和投機者，他們以生產成本加預期利潤作為定價基礎，相互交易，相互影響。各方交易者對商品未來價格進行行情分析、預測，通過有組織的公開競價，形成預期的石油基準價格，這種相對權威的基準價格，還會因市場供求狀況變化而變化，具有一定的動態特徵。在公開競爭和競價過程中形成的期貨價格，往往被視為國際石油現貨市場的參考價格，具有重要的價格導向功能，能夠引導企業生產經營更加市場化，提高社會資源的配置效率。2，規避風險。
套期保值是石油期貨市場基本運作方式之一。套期保值的基本做法是企業買進或賣出與現貨市場交易數量相當，但交易方向相反的石油商品期貨契約，以期在未來某一時刻通過對沖或平倉補償的方式，抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。
3，規範投機。
資本具有天然的投機需求。利用石油期貨市場可以吸引大量資金，從而為石油產業發展提供第一推動力。利用期貨市場，交易商一方面可以規避國際油價波動的負面影響；另一方面，還可通過投機交易從市場價格波動中獲取更多的利益。運作條件
石油期貨市場已經成為世界能源市場的重要組成部分，成熟和規範的市場經濟體系，是石油期貨市場得以存在和發展的前提：一、市場競爭和開放程度較高，供求信息充分，現貨市場發達;
二、經濟體系比較開放，不存在嚴格的價格和進出口管制;
三、期貨交易所所在地區的金融市場開放，期貨標價貨幣在資本項目下可自由兌換;
四、期貨市場所在國家或地區法律法規健全，對期貨市場的監管切實有效。
紐約期貨交易所輕質原油介紹
（CRUDE OIL, LIGHT SWEET - NEW YORK MERCANTILE EXCHANGE ）因為美國這個超級原油買家的實力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。通常來看， 該原油期貨契約具有良好的流動性及很高的價格透明度，是世界原油市場上的三大基準價格之一，公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這一價格。
CFX平台原油差價契約（基於WTI原油報價）
契約標誌 | CL |
| 期貨場所 | 紐約商品交易所（NYMEX） |
| 交易時間 | 周一凌晨6:00至周六凌晨5：00（台北時間） |
| 契約單位 | 1000桶（一標準手） |
| 報價方法 | 美元/桶 |
| 最小變動價位 | 0.01美元/桶 |
| 交易點差 | 0.05美元 |
| 保證金 | 1000美元 （100倍槓桿） |
國內燃油期貨契約
國內燃油價格由於交易量小易受控制與國際原油價有時不一定同步。受持倉量變化,逼空逼多現象時有發生。由於央企壟斷國內原油市場，操控市場供給與庫存容量，常導致價格短線異常波動，尤其臨近期貨交割日，“兩桶油”通過控制現貨市場庫存，導致市場無法正常交割，形成所謂逼空行情。
交易代碼 | FU |
交易品種 | 燃料油 |
交易單位 | 10噸/手 |
報價單位 | 元(人民幣)/噸 |
最小變動價位 | 1元/噸 |
每日價格最大波動限制 | 上一交易日結算價±5% |
交易時間 | 上午9:00－11:30 下午1：30－3：00 |
最後交易日 | 契約交割月份前一月份的最後一個交易日 |
最低交易保證金 | 契約價值的10% 現價約5000人民幣 |
CFX原油差價契約於國內燃油期貨契約比較
成交量高，不易受操控交易時間連續，與國際市場接軌
無漲跌停限制，進出場自由
高槓桿，資金利用率高
價格較少跳空，走勢平穩利於操作
原油交易知識
影響石油價格的短期因素突發的重大政治事件
石油除了一般商品屬性外，還具有戰略物資的屬性，其價格和供應很大程度上受政治勢力和政治局勢的影響。近年來，隨著政治多極化、經濟全球化、生產國際化的發展，爭奪石油資源和控制石油市場，已成為油市動盪和油價飆漲的重要原因。石油庫存變化
庫存是供給和需求之間的一個緩衝，對穩定油價有積極作用。國際經合組織（OECD）的庫存水平已經成為國際油價的指示器，並且商業庫存對石油價格的影響要明顯強於常規庫存。當期貨價格遠高於現貨價格時，石油公司傾向於增加商業庫存，刺激現貨價格上漲，期貨現貨價差減小；當期貨價格低於現貨價格時，石油公司傾向於減少商業庫存，現貨價格下降，與期貨價格形成合理價差。opec和國際能源署（iea）的市場干預
opec控制著全球剩餘石油產能的絕大部分，iea則擁有大量的石油儲備，他們能在短時期內改變市場供求格局，從而改變人們對石油價格走勢的預期。opec的主要政策是限產保價和降價保產。iea的26個成員國共同控制著大量石油庫存以應付緊急情況。國際資本市場資金的短期流向
20世紀90年代以來，國際石油市場的特徵是期貨市場的影響顯著增強，目前已經形成了由期貨市場向現貨市場傳導的價格形成機制。儘管國際原油市場的投機活動不是油價上漲的誘發因素，但由於全球金融市場投資機會缺乏，大量資金進入國際商品市場，尤其是原油市場，不可避免地推高了國際油價，並使其嚴重偏離基本面。匯率變動
相關研究表明，石油價格變動和美元與國際主要貨幣之間的匯率變動存在弱相關關係。由於美元持續升值，以美元標價的石油產品的價格過高，輸出國貿易順差增加，導致石油輸出國組織以降低原油價格作為應對措施。異常氣候
歐美許多國家用石油作為取暖的燃料，因此，當氣候變化異常時，會引起燃料油需求的短期變動，從而帶動原油和其他油品的價格變化。另外，異常的天氣可能會對石油生產設施造成破壞，導致供給中斷，從而影響油價。利率變動
在標準不可再生資源模型中，利率的上升會導致未來開採價值相對現在開採價值減少，因此會使得開採路徑凸向現在而遠離未來。高利率會減少資本投資，導致較小的初始開採規模；高利率也會提高替代技術的資本成本，導致開採速度下降。新能源的替代,政府節約能源政策的推動
太陽能，核能，天然氣等其他替代能源的發展情形，尤其是在環保意識抬頭後，天然氣更被視為最乾淨的能源之一，對原油的威脅大增。美國的能源法案也預定在2012年之前，原油替代能源之一的乙醇的年耗用量將從目前的40億加侖增加近一倍至75億加侖,將改變過去人們對原油的依賴度。
政府干預會使得市場消耗曲線凸向現在或未來。跨時期石油開採模式的稅收效應依賴於稅收隨時間變化的現值。例如，稅收現值隨時間減少會改變開採順序的決策。和不徵稅相比，稅收最終還是會減少任意時點上的淨收益，也就減少了相應時期開採的積極性。而且稅收會降低新發現儲量的投資回報。
全球經濟狀況及工業發展需求情形
經濟狀況好轉,工業活動盛行,提高原油需求,帶動油價走升;反之經濟處於低迷時,工業活動衰弱,原油需求降低,導致油價走軟。原油相關經濟數據
每周二美國原油協會(API)及周三美國能源部(EIA)公布的每周能源供需狀況變動表，尤其是美國原油庫存餘額的增減情形。由於目前美國是世界上最大的原油進口消費國，因此就需求面而言，此兩項數據的重要性可想而知。交易指導建議
做好行情的分析和研究，耐心等待，及時抓住有把握的趨勢行情。行情不好和震盪的時候繼續觀望，不進行操作，嚴格止損認虧，每次投資的虧損控制在5%以內。合理配置資金，不滿倉操作。進行組合性投資，有效規避風險。
