美國儲貸協會危機

美國儲貸協會危機，美國儲貸協會(Savings and loan Associations S&L) 於80年代爆發的一次金融危機。該協會原本為一帶有慈善性質的封閉性團體，其功能在於集中會員的小額存款，然後對會員發放住房貸款。1850年，部分儲貸協會對一般公眾開放業務，促使這個行業快速增長。1934年，專為儲貸協會提供存款保險的聯邦儲貸保險公司 (FSLIC) 成立，業務被限定為只能從事住房抵押貸款，儲貸協會的資產結構趨於單一化。50年代，美國稅法鼓勵儲貸協會幾乎用全部力量發放住房貸款，致使儲貸協會的資產結構更不合理。

60年代，市場利率上升，而儲貸協會發放的又多是中長期固定利率貸款，致使存貸利差倒掛，儲貸協會運營開始發生困難，直至1966年國會立法放寬儲貸協會吸收存款上限，才有緩解。70年代，由於共同基金的衝擊，儲源大幅減少，儲貸協會瀕臨危機。1980年，國會通過 《1980年存款機構放鬆管制和貨幣控制法案》 (DIDMCA)首次允許儲貸協會接受支票存款、提供浮動利率抵押貸款、消費貸款及信託業務等傳統上屬於商業銀行的業務; 1982年，國會通過加恩—聖·傑曼 (Garn—St. Germa-in) 法案首次批准儲貸協會可以做安全和不安全的商業貸款，包括劣質債券 (junkbond); 1986年，規定存款利率上限的Q條例取消。這一切刺激了儲貸協會的迅速擴張，大肆進行投機經營。但到1985年～1986年，由於油價下跌引致西南部經濟普遍衰退，儲貸協會的投資無法回收，積壓了大量資產以致紛紛破產，進而直接導致為其存款提供保險的聯邦儲貸保險公司(FSLIC) 的保險基金於1987年耗盡，無法履行所承諾的賠償保險金的義務，社會對金融界的信心發生動搖。延續10年之久的儲貸協會危機是美國戰後爆發的最嚴重的一次金融危機，是金融監管當局被市場牽著鼻子走又被市場懲罰的結果，堪稱為金融監管失敗的典型案例。