基本信息
作者：朱偉驊 ，廖士
投資者行為與市場波動出版社: 上海人民出版社
出版時間：2012年1月1日
叢書名: 上海證券交易所高級論叢
平裝: 256頁
ISBN: 9787208103511
內容簡介
《投資者行為與市場波動》主要研究我國證券市場中投資者行為對市場波動的作用機制，特別是市場異動背後的投資者交易特徵，並提出了相關監管建議。該書首先分析了交易者的行為特徵和交易者行為的市場影響。接著討論了基金行業的羊群行為，投資者在重大公告事件中的交易行為，投資者策略這三個方面和股市波動之間的關係。最後，《投資者行為與市場波動》提出了對我國證券市場的監管建議。
作者簡介
張育軍，經濟學博士，法學博士，教授，博士生導師，上海證券交易所總經理。代表作有《國家競爭中的資本市場戰略》、《轉軌時期中國證券市場改革與發展》、《轉軌時期資本市場前沿問題思考》、《中國證券市場發展的制度分析》、《投資者保護法律制度研究》、《資本市場法制與制度建設》、《美國證券立法與管理》等。
朱偉驊，男，江蘇無錫人，復旦大學經濟學博士，現供職於上海證券交易所研究中心創新實驗室。近年來，主要從事中國金融市場微觀結構、投資者行為與證券市場發展等領域研究，在《經濟學季刊》、《金融研究》等學術刊物發表論文多篇。
廖士光，男，江蘇阜寧人，上海交通大學經濟學博士，現供職於上海證券交易所研究中心，在《經濟研究》、《金融研究》、《管理世界》等學術刊物發表論文三十多篇。
目錄
叢書總序
第一章 研究問題與研究架構
第二章 投資者行為演進與特徵
第三章 投資者交易行為的市場影響
第四章 機構投資者交易行為與市場波動
第五章 機構投資者交易策略與市場異動
第六章 重大事件與市場異動
第七章 投資者情緒與市場波動
第八章 投資者情緒與投機泡沫持續性
第九章 投資者情緒與市場波動預警
第十章 基本結論與相關建議
參考文獻
後記
文摘
隨著中國巨觀經濟的持續增長與居民財富快速積累，普通投資者對投資產品與金融創新的需求不斷增加，國內機構投資者呈現規模化快速發展趨勢，專業性投資者的類型也隨著資本市場發展而逐漸增加。國內投資者結構正在發生著重大變化，證券市場中公募基金、陽光私募、專戶理財、保險、QFII、券商集合理財、對沖基金等各類金融產品百花齊放，投資者的分工專業化與規模化發展促使國內投資者行為模式發生很大的變化，投資者行為模式也在演進過程中。由於個人投資者一直是我國證券市場中占據絕對數量的主體，不過資金量隨著專業性投資者的崛起相比呈現下降態勢，不論是資本實力、市場話語權還是信息，中小個人投資者都處於劣勢，其行為模式並沒有質的改變。本節內容主要聚焦專業性投資者的行為演進過程。
這裡將專業性投資者（主要是基金等專業投資者）的發展大致分為三個階段（見圖2.1）。在第一階段中，機構投資者開始成立並得到初步發展。在1991年7月和10月，“珠信基金”和“武漢基金”相繼成立，這就是我國股市設立後最早經批准設立的兩隻基金。截至到1997年10月，全國共有封閉式投資基金72隻，募集資金66億元。在第一階段中大型投資者的特點表現為組織形式單一、規模小，投資基金的資產由證券、房地產和融資構成，其中房地產占據相當大的比重，流動性較低。這一階段的基金交易行為特徵表現為，交易策略單一，交易行為簡單粗暴，基金的交易操作不太規範，存在利用資金優勢進行坐莊操縱非法牟利的交易策略，在追漲殺跌方面，與一般個人投資者差別不大。
