嚴凱 胡中彬
人民網人民網、新華網、央視網等10家新聞網站在未來幾年內可能陸續登入A股市場。這10家網站的一個共同點是官辦媒體。
這些網站中，在今年內可能會有1-2家率先登入A股，而人民網則極有可能會成為第一家登入A股的“官網”。
目前，人民網正在積極引進戰略投資者。坊間傳聞稱，諸如中石油、中石化、中海油等央企都對成為戰略投資者表示了興趣，但現在人民網並沒有確定戰略投資者。
“官網”上市訊息公布之後，投資界人士稱，這代表著監管層對新聞媒體進入資本市場態度更趨明朗，一個新的投資機會正在來臨。
“官網”上市
對於人民網引入戰略投資人的傳聞，中石油和中石化相關負責人稱，並未知曉相關事宜。中石化新聞發言人黃文生在接受本報採訪時稱並不知道此事；中石油的相關負責人也表示不清楚此事；截至本報發稿，未能聯繫上中海油給予置評。上述10家新聞網站還包括千龍網、東方網、北方網、大眾網、華聲線上、浙江線上和四川線上。
早在去年9月份，中宣部改革辦事業發展處處長朱濤曾公開表示，網站的上市問題，尤其是像人民網、新華網、央視國際這樣重點的新聞網站，下一步將有重點地選擇一些重點網站，進行轉企改制的試點。國務院新聞辦公室也曾稱，要加快重點新聞網站轉企改制的步伐，列入改革試點的新聞網站可以嘗試通過多種渠道拓展資金來源，引進國有戰略投資者，在確保主辦單位控股的前提下，組建股份公司，條件成熟時在國內上市。
實際上，多家網站已經開始或完成了轉企改制工作。新華網去年已啟動轉企改制工作，並一直有上市的打算，其旗下系列刊物及其網路子公司也打算在3年內打包上市。
華聲線上已經提交了方案，正等待批覆；此前兩次IPO受挫的東方網也已經完成股份制改造，進行第三輪衝刺；央視網也已經完成了轉企工作。
外界對這些 “官網”上市的擔心是，這些網站長期依靠行政撥款，上市之後其盈利能力是否能夠得到保障。
這些網站如今都在等待著第一道“批令”。坊間傳聞，人民網將最有可能首先實現IPO。業內人士稱，人民網的盈利能力相比其他的網站來說更具競爭力。2009年人民網的廣告收入高達數億元，同級別的其他一些網站只有幾千萬元。
另外一家被寄予厚望的是東方網。這家背靠上海市政府的新聞網站成立於10年前，註冊資金6億元。其中，上海文廣集團旗下的上市公司東方明珠出資1.8億元，占30%股份，當時為第一大股東。
成立初始，東方網便籌劃上市。但2000年下半年，有關部門下達政府新聞網站暫不上市的規定，東方網上市計畫被迫擱置。
不過業內人士認為，由於早已完成股份制改造並運營多年，東方網也有希望在今年實現10年前的IPO願望。
風投態度不一
統計數據顯示，與2008年相比，2009年全國新聞出版業總產值增長20%左右，圖書銷售增長20%左右，而新媒體出版增長則高達42%左右，數字出版總產值達到750億元。正是看到了文化傳媒行業的潛力，國內外的一些股權投資基金都一直對文化傳媒領域的機會虎視眈眈，如弘毅投資、IDG資本、達晨創投等大牌投資機構都對文化傳媒行業表示過濃厚的興趣。
國內新聞網站上市並非先例，此前創業板中的東方財富網也屬於新聞資訊類網站類型。今年3月底，東方財富網成功登入創業板，成為第一家A股財經網站。市值一度達到140元。
IDG資本一位投資經理稱，PE若要投資新聞網需解決兩個問題。其一，這些網站是否有較強的盈利能力尚待考驗。這些新聞網的商業模式大致相同，除了平台差異外，其他競爭力並不突出，與業態豐富、盈利能力突出的其他入口網站相比，更亟需找到拓寬新收入的方式；
此外，這些新聞網站的業態和商業模式並無過多創新之處，雖然在內地資本市場尚屬新概念，但能享受到溢價的也僅有少數，對於風投而言，即便順利進入，也很難獲得超額回報。
深圳東方富海投資管理有限公司董事長陳瑋近日也留意到了這個信息。陳瑋稱，首先得看這些新聞網的盈利能力究竟如何，收入來源是否只是靠傳統的廣告業務。目前，陳瑋的公司正對出版行業的項目關注較多。
令投資人望而生畏的是，傳媒領域對資本的限制並未完全放開，在現行政策框架內，新聞網站的新聞機構屬性使得以民營資本居多的PE/VC資本難以有可乘之機。
事實上，弘毅投資總裁趙令歡此前在接受本報記者採訪時就曾坦言，文化傳媒領域的投資機會將視政策放開力度而定，現在的許多投資仍然還只能是摸著石頭過河，只能是放開一個試一個。
弘毅投資對文化傳媒領域已經有數次涉獵，曾投資了江蘇鳳凰出版集團旗下的江蘇新華發行集團，還投資了湖南廣電集團旗下的快樂購，而每個項目均是與主管部門進行了反覆的溝通和協調。
另一家對文化傳媒領域也頗有熱情的創投公司深圳達晨創投則對新聞網上市給予著積極的關注。達晨創投總裁劉晝透露，目前公司正與一兩家新聞網接觸，但接觸仍處於非常膚淺的階段，尚未有太多實質性的進展。
達晨創投曾在文化傳媒行業有過數次投資，其投資的藍色游標(300058.SZ)已經在創業板掛牌上市，其投資的中南出版傳媒集團股份有限公司目前已經上報上市申請，亦在等待證監會的審核。
劉晝稱，一方面，代表著監管層對新聞媒體進入資本市場態度更趨明朗，必然會對新聞網帶來積極的影響。他獲得的數字顯示，目前A股市場的文化傳媒類企業僅僅約20家，占比僅為千分之一；另一方面，劉晝認為，新聞網能否上市並不是政策單獨確定的，能不能上市是要結合公司基本面、市場環境等多個因素綜合作用，PE/VC的投資意向還取決於對公司價值的判斷。PE/VC投資新聞網只能是浪里淘沙，短期內可能只會有2-3家新聞網能夠率先上市。
