編輯推薦
光鮮亮麗與冠冕堂皇總能名副其實嗎“住有所居”的美國夢淪為政治工具
揭露美國房貸按揭證券化的驚天陷阱
美國的金融玩兒家“忽悠”了全世界
危機推手——金融機構的投機與貪婪
危機推手——監管機構的無為與放任
危機推手——消費群體的輕信與盲從
欲知更多推手和內幕，在此一探究竟
內容簡介
最近的這次世界範圍的金融危機，給人類社會造成了70年來最嚴重的經濟衰退。目前對於危機的研究和分析，主要體現在四個方面：產生的原因、它的影響、政府的救助和後危機時代的世界變化。《危機與敗局:金融風暴微觀根源解密》主要從微觀的角度，對危機產生的原因和演進過程，進行了全面、深八、透徹的分析，同時，對危機產生的影響有所涉及。《危機與敗局:金融風暴微觀根源解密》分為兩個部分，共九章。作者首先分析了造成金融危機的微觀理論基礎，也就是投資失誤的理論和技術原因；隨後論述了從美國夢到房市泡沫再到次貸危機的演進過程；最後，作者分析了從次貸危機到金融危機再到經濟衰退的演進過程。作者用大量的數據論證了危機演進和傳遞的邏輯，力求提供一個完整、嚴謹的危機機理解碼。
這次的金融危機就是一個金融對壘的大敗局。很多問題還不為人知。很多問題還值得深入研究。這裡回答了不少，但同時也引出了更多的問題和疑問。
這本書是給那些想真正搞明白金融海嘯實質的讀者準備的精神午餐。你可能得多讀幾遍，認真思考，才能夠體味到其中的邏輯韻味和奧妙。作者用了大量的數據來論證其許多與眾不同的觀點。作者相信：類似的危機還會再次發生，重複自己的錯誤是人類的天性。希望藉助《危機與敗局:金融風暴微觀根源解密》所提供的精神武器，你能在未來的硝煙中成為強者和勝者。
作者簡介
汪翔，曾經任教中國人民大學四年，畢業於浙江大學管理系（碩士，1986）。在美國生活20年，先後就讀於美國康乃狄克大學經濟學系、美國羅切斯特大學（Rochester。）經濟學院，並通過公共財政領域的博、士資格考試；曾就職於prudential保險公司，目前主要從事金融投資工作。主要著作：《理性預期總量經濟學》（1988年中國人民大學出版社），至今還是這個科目的中文權威著作；《公共選擇理論導論》（1993年上海人民出版社），本書所列入的“現代經濟學系列叢書”獲得“中國圖書獎”等國家級的全部四個大獎，是國內這個科目的第一本出版著作，一直被許多同行引用；《歐巴馬大傳》（2008年，長江文藝出版社）；《價值投資：股市投資制勝之道》（2009年1月，崇文書局）。還曾經在國內的一級理論刊物上發表了大量的經濟理論論文。目錄
引言第一部分機理與缺陷
第一章房貸按揭證券化過程
第一節無辜者被愚弄
第二節房貸打包債券與規模
第三節MBS與CDO的差別
第四節CDO的分級處理
第五節CDO的定價與欺詐
第六節不負責任的風險評級
第二章信用違約掉期
第一節信用違約掉期
第二節信用違約掉期市場
第三節CDs市場的指數基金
第四節CDS價格與股票價格
第五節CDS市場的交易
第三章CDS的定價基礎
第一節成也蕭何敗也蕭何
第二節華爾街的困惑
第三節相關性和相依函式方法
第四節被忽視的陷阱
第五節CDS在中國的價值
第四章CDS市場的“股神”
第一節從兩百萬到六十億
第二節約翰·鮑爾森的秘密武器
第三節鮑爾森的業績勝“股神”
第二部分泡沫與危機
第五章一聲驚雷噩夢成真
第一節一聲驚雷！一個陰謀？
第二節“居者有其屋”的理想
第三節政治家手中的工具
第六章低利率造就房市泡沫
第一節美聯儲的利率調整
第二節曇花一現的富有
第三節中美兩國經濟聯動
第七章消費習慣與房市泡沫
第一節只消費不儲蓄的美國
第二節美國人奢侈消費的形成
第三節消費驅動經濟模式
第四節大蕭條與大危機
第五節重新喚起的節儉意識
第八章房市泡沫的推拉手
第一節政府政策的推動
第二節金融監管不力
第三節肆意妄為的房貸中間商
第四節貪婪的房屋承建商
第九章次貸危機與金融危機
第一節次貸危機的形成
第二節美國房市的不衰神話
第三節為投機房市不擇手段
第四節房市泡沫的破滅
第五節金融槓桿的過度使用
第六節金融危機三波衝擊
精彩書摘
不久前，我看到一位朋友寫的隨想，覺得很有趣。他用家鄉揚州的獅子頭做比喻，來說明什麼是CDO，竟也有些道理。下面是他的文章內容。華爾街的CDO和揚州獅子頭
每逢佳節倍思親。過年了，我總會想念老家的炸“肉糰子”。在我們江蘇老家，每到春節，家家戶戶都要炸“糰子”。春節期問走親訪友，“糰子”都是必備一道主菜。“糰子”的口味如何，直接顯示主人的烹調水平。在油和肉都很緊缺的年代，要做出口味好的炸“糰子”，真是難為了各家的女主人。
離開老家以後，才知道我們老家的炸肉“糰子”大名叫“揚州獅子頭”。我曾在好幾家中餐館點過“揚州獅子頭”，其味道跟我們老家的“糰子”相比是差了去了。
炸“糰子”的主要原料是豬肉。買來豬肉以後，先去掉皮和骨，再把肉剁成肉餡，加上蔥、姜、山藥等佐料，攪和勻了，做成雞蛋大的肉糰子，再放到滾燙的油里炸，達到殼脆而內柔的境界，就算成功了。當然，凡事都是說起來容易做起來難，我自己試過幾次，結果都不理想。
最近，經常看到報章、網站上提到擔保債務憑證，我總感到其結構和製作過程，很像我們的炸肉“糰子”。如果你認為這完全是我的主觀臆造，那么請你跟我一起來分析一下CDO的製作過程和結構，看我想的是否有道理。
老百姓買房，一般都到銀行去貸款，叫房屋按揭。銀行發放房屋貸款以後，一般都不會把房屋按揭留在自己手上，而是把他們賣給兩房(房地美和房利美)。即使你每個月的房屋按揭還是寄給銀行，並不代表你的房屋按揭沒有被賣掉，只說明你的銀行保留了房屋按揭的服務權。
