作者 簡介：
高明華，經濟學博士、博士後，北京師範大學公司治理與企業發展研究中心主任，經濟與工商管理學院教授，博士生導師，國家社科基金重大項目首席專家。兼任教育部工商管理類專業教學指導委員會委員，新華社特約經濟分析師，上海證券交易所第一屆信息披露諮詢委員會委員，中國出版集團內容建設顧問委員會委員，中國社會科學院、清華大學、南開大學、中央財經大學、首都經濟貿易大學等單位學術機構的學術委員或研究員。先後就職於南開大學、北京大學和中國銀行總行。
2001年初，高明華創立北京師範大學公司治理與企業發展研究中心，這是最早的公司治理專門研究機構之一。早在20世紀90年代初期，作為最早研究中國公司治理問題的學者之一，高明華就提出了國有資產三級運營體系的構想，對國企公司治理進行了較深入的探索。其關於國有資產三級運營體系、國企分類改革和分類治理、國企負責人分類和分層等觀點均為國家及有關政府機構所採納。26年來，作為中國公司治理理論的探索者和先行者，高明華及其研究團隊取得了豐碩的成果，奠定了其在學術界的領先地位。2007年，在國內外率先提出“中國公司治理分類指數”概念，並創立“中國公司治理分類指數資料庫”，推出“中國公司治理分類指數報告系列”，目前已出版6類15部（包括本書）公司治理指數報告，出版指數報告居國內首位，並建成了國內最大規模的公司治理分類指數專業性資料庫。“中國公司治理分類指數系列”被國內外專家稱為“可以列入公司治理評級史冊的重要研究成果”。2014年10月，發起成立“中國公司治理論壇”。
高明華主持及參與的國內外重要課題有40餘項，獨立、合作出版著譯作50部，發表論文和研究報告300餘篇。相關成果（包括合作）曾獲第十屆和第十一屆孫冶方經濟科學獎等各種獎勵，其代表性著述主要有：《關於建立國有資產運營體系的構想》（1994）、《權利配置與企業效率》（1999）、《公司治理：理論演進與實證分析》（2001）、《公司治理學》（2009）、《中國國有企業公司治理分類指引》（2016）、《政府規制與國有壟斷企業公司治理》（2016）、“中國公司治理分類指數報告系列”（2009～2016）（包括高管薪酬、信息披露、財務治理、企業家能力、董事會治理和中小投資者權益保護等6類15部），主編《治理譯叢》（4部）和《公司治理與國企改革研究叢書》（8部）。
研究方向：公司治理、企業理論、國資監管與國企改革、民營企業發展等。
內容簡介：
《中國公司治理分類指數報告No.15（2016）》是第三方評價機構——北京師範大學公司治理與企業發展研究中心研製的第15部全樣本、全方位、多角度、分類評價中國上市公司治理水平的指數研究報告。
本報告以國際通行的公司治理規範，同時基於中國的制度架構和現實國情，分類設計了中國公司治理評價指標體系，在此基礎上，運用科學的方法，計算出了2015年2655家上市公司的6類公司治理指數，包括中小投資者權益保護指數、董事會治理指數、企業家能力指數、財務治理指數、自願性信息披露指數和高管薪酬指數（高管薪酬指數的樣本公司是2632家），並從總體、行業、地區、所有制、上市板塊等角度分別進行了排名和比較。6類指數的全部樣本總體排名和分行業排名，以及高管薪酬絕對值排名呈現在光碟中，每類排名均同時有地區和所有制劃分。
本報告在多個方面填補了國內外公司治理評價研究的空白，被國內外專家認為是“可以列入公司治理評級史冊的重要研究成果”。其對於企業強化公司治理以保證可持續發展，促使監管機構加強公司治理立法和執法，引導投資者理性投資以降低風險，都具有重要的實踐價值；也為推動公司治理理論研究提供了大數據支持。
目 錄
第一編 總 論
導論 003
一、為什麼公司治理評價要分類 004
二、中小投資者權益保護指數 005
三、董事會治理指數 009
四、企業家能力指數 011
五、財務治理指數 014
六、自願性信息披露指數 016
七、高管薪酬指數 019
八、本報告內容和特色 022
第1章 中國公司治理分類指數指標體系、計算方法和評價範圍 027
1．1 中國公司治理分類指數研究的兩個關鍵問題 027
1．2 中小投資者權益保護指數指標體系及計算方法 028
1．2．1 中小投資者權益保護指數指標體系 028
1．2．2 中小投資者權益保護指數計算方法 031
1．3 董事會治理指數指標體系及計算方法 032
1．3．1 董事會治理指數指標體系 032
1．3．2 董事會治理指數計算方法 037
1．4 企業家能力指數指標體系及計算方法 038
1．4．1 企業家能力指數指標體系 038
1．4．2 企業家能力指數計算方法 041
1．5 財務治理指數指標體系及計算方法 044
1．5．1 財務治理指數指標體系 044
1．5．2 財務治理指數計算方法047
1．6 自願性信息披露指數指標體系及計算方法 048
1．6．1 自願性信息披露指標體系 048
1．6．2 自願性信息披露指數計算方法052
1．7 高管薪酬指數變數及計算方法 053
1．7．1 高管薪酬指數評價變數 053
1．7．2 高管薪酬指數計算方法 054
1．6．3 高管薪酬指數比較方法 055
1．8 中國公司治理分類指數評價範圍及相關概念 055
1．8．1 評價範圍 055
1．8．2 相關概念 056
第二編 中小投資者權益保護指數
第2章 中小投資者權益保護總體指數排名及比較 061
2．1 中小投資者權益保護指數總體分布及排名 061
2．1．1 中小投資者權益保護指數總體分布 061
2．1．2 中小投資者權益保護指數前後100名 063
2．2 分地區中小投資者權益保護指數比較 069
2．3 分行業中小投資者權益保護指數比較 070
2．4 分上市板塊中小投資者權益保護指數比較 071
2．5 本章小結 072
第3章 中小投資者權益保護分項指數排名及比較 074
3．1 中小投資者權益保護分項指數總體情況 074
3．2 知情權分項指數排名及比較 075
3．2．1 知情權分項指數總體比較 075
3．2．2 分地區知情權分項指數比較 076
3．2．3 分行業知情權分項指數比較 077
3．2．4 分上市板塊知情權分項指數比較 078
3．3 決策與監督權分項指數排名及比較 080
3．3．1 決策與監督權分項指數總體比較 080
3．3．2 分地區決策與監督權分項指數比較 081
3．3．3 分行業決策與監督權分項指數比較 082
3．3．4 分上市板塊決策與監督權分項指數比較 084
3．4 收益權分項指數排名及比較 085
3．4．1 收益權分項指數總體比較 085
3．4．2 分地區收益權分項指數比較 086
3．4．3 分行業收益權分項指數比較 087
3．4．4 分上市板塊收益權分項指數比較 088
3．5 維權環境分項指數排名及比較 089
3．5．1 維權環境分項指數總體比較 089
3．5．2 分地區維權環境分項指數比較 090
3．5．3 分行業維權環境分項指數比較 091
3．5．4 分上市板塊維權環境分項指數比較 092
3．6 本章小結 094
第4章 中小投資者權益保護指數的所有制比較 096
4．1 中小投資者權益保護指數總體的所有制比較 096
4．1．1 中小投資者權益保護總體指數比較 096
4．1．2 中小投資者權益保護分項指數總體比較 098
4．2 分地區中小投資者權益保護指數的所有制比較101
4．2．1 中小投資者權益保護總體指數比較101
4．2．2 中小投資者權益保護分項指數比較 102
4．3 分行業中小投資者權益保護指數的所有制比較 104
4．3．1 中小投資者權益保護總體指數比較104
4．3．2 中小投資者權益保護分項指數比較 105
4．4 本章小結 107
第5章 中小投資者權益保護指數的年度比較（2014牔2015） 109
5．1 中小投資者權益保護指數總體的年度比較 109
5．2 分地區中小投資者權益保護指數的年度比較 112
5．3 分行業中小投資者權益保護指數的年度比較 113
5．4 分所有制中小投資者權益保護的年度比較 116
5．5 分上市板塊中小投資者權益保護指數的年度比較 117
5．6 本章小結 119
第三編 董事會治理指數
第6章 董事會治理總體指數排名及比較 123
6．1 董事會治理指數總體分布及排名 123
6．1．1 董事會治理指數總體分布 123
6．1．2 董事會治理指數前後100名 125
6．2 分地區董事會治理指數比較 130
6．3 分行業董事會治理指數比較 131
6．4 分上市板塊董事會治理指數比較 133
6．5 本章小結 134
第7章 董事會治理分項指數排名及比較 136
7．1 董事會治理分項指數總體情況 136
7．2 董事會結構分項指數排名及比較 137
7．2．1 董事會結構分項指數總體比較 137
7．2．2 分地區董事會結構分項指數比較 138
7．2．3 分行業董事會結構分項指數比較 139
7．2．4 分上市板塊董事會結構分項指數比較141
7．3 獨立董事獨立性分項指數排名及比較 142
7．3．1 獨立董事獨立性分項指數總體比較 142
7．3．2 分地區獨立董事獨立性分項指數比較143
7．3．3 分行業獨立董事獨立性分項指數比較 144
7．3．4 分上市板塊獨立董事獨立性分項指數比較 146
7．4 董事會行為分項指數排名及比較 146
7．4．1 董事會行為分項指數總體比較 147
7．4．2 分地區董事會行為分項指數比較 147
7．4．3 分行業董事會行為分項指數比較 149
7．4．4 分上市板塊董事會行為分項指數比較 150
7．5 董事激勵與約束分項指數排名及比較 151
7．5．1 董事激勵與約束分項指數總體比較151
7．5．2 分地區董事激勵與約束分項指數比較 152
7．5．3 分行業董事激勵與約束分項指數比較153
7．5．4 分上市板塊董事激勵與約束分項指數比較 155
7．6 本章小結 156
第8章 董事會治理指數的所有制比較 158
8．1 董事會治理指數總體的所有制比較 158
8．1．1 董事會治理總體指數比較 158
8．1．2 董事會治理分項指數總體比較 160
8．2 分地區董事會治理指數的所有制比較 163
8．2．1 分地區董事會治理總體指數比較 163
8．2．2 分地區董事會治理分項指數比較 164
8．3 分行業董事會治理指數的所有制比較 166
8．3．1 分行業董事會治理總體指數比較 166
8．3．2 分行業董事會治理分項指數比較168
8．8 本章小結 170
第9章 董事會治理指數的年度比較（2012～2015） 171
9．1 董事會治理指數總體的年度比較 171
9．2 分地區董事會治理指數的年度比較 174
9．3 分行業董事會治理指數的年度比較 176
9．4 分所有制董事會治理指數的年度比較 179
9．5 分上市板塊董事會治理指數的年度比較 182
9．6 本章小結 184
第四編 企業家能力指數
第10章 企業家能力總體指數排名及比較 187
10．1 企業家能力指數總體分布及排名 187
10．1．1 企業家能力指數總體分布 187
10．1．2 企業家能力指數前後100名 189
10．2 分地區企業家能力指數比較 194
10．3 分行業企業家能力指數比較195
10．4 分上市板塊企業家能力指數比較 197
10．5 本章小結 198
第11章 企業家能力分項指數排名及比較 199
11．1 企業家能力分項指數總體情況 199
11．2 企業家人力資本分項指數排名及比較 200
11．2．1 企業家人力資本分項指數總體比較 200
11．2．2 分地區企業家人力資本分項指數比較 201
11．2．3 分行業企業家人力資本分項指數比較 202
11．2．4 分上市板塊企業家人力資本分項指數比較 204
11．3 企業家關係網路分項指數排名及比較 205
11．3．1 企業家關係網路分項指數總體比較 205
11．3．2 分地區企業家關係網路分項指數比較 206
11．3．3 分行業企業家關係網路分項指數比較 207
11．3．4 分上市板塊企業家關係網路分項指數比較 209
11．4 企業家社會責任能力分項指數排名及比較 210
11．4．1 企業家社會責任能力分項指數總體比較 210
11．4．2 分地區企業家社會責任能力分項指數比較 211
11．4．3 分行業企業家社會責任能力分項指數比較 212
11．4．4 分上市板塊企業家社會責任能力分項指數比較 214
11．5 企業家戰略領導能力分項指數排名及比較 215
11．5．1 企業家戰略領導能力分項指數總體比較 215
11．5．2 分地區企業家戰略領導能力分項指數比較 216
11．5．3 分行業企業家戰略領導能力分項指數比較 217
11．5．4 分上市板塊企業家戰略領導能力分項指數比較 219
11．6 本章小結 220
第12章 企業家能力指數的所有制比較 221
12．1 企業家能力指數總體的所有制比較 221
12．1．1 企業家能力總體指數比較 221
12．1．2 企業家能力分項指數總體比較 223
12．2 分地區企業家能力指數的所有制比較 226
12．2．1 分地區企業家能力總體指數比較 226
12．2．2 分地區企業家能力分項指數比較 227
12．3 分行業企業家能力指數的所有制比較 228
12．3．1 分行業企業家能力總體指數比較 228
12．3．2 分行業企業家能力分項指數比較 230
12．4 本章小結 231
第13章 企業家能力指數的年度比較（2011～2015） 233
13．1 企業家能力指數總體的年度比較 233
13．2 分地區企業家能力指數的年度比較236
13．3 分行業企業家能力指數的年度比較 237
13．4 分所有制企業家能力指數的年度比較 240
13．5 分上市板塊企業家能力指數比較 242
13．6 本章小結 244
第五編 財務治理指數
第14章 財務治理指數排名及比較 249
14．1 財務治理指數總體分布及排名 249
14．1．1 財務治理指數整體分布 249
14．1．2 財務治理指數前後100名 251
14．2 分地區財務治理指數排名及比較 256
14．3 分行業財務治理指數排名及比較 257
14．4 分上市板塊財務治理指數排名及比較 259
14．5 本章小結 260
第15章 財務治理分項指數排名及比較 261
15．1 財務治理分項指數總體情況 261
15．2 財權配置分項指數排名及比較 262
15．2．1 財權配置分項指數總體比較 262
15．2．2 分地區財權配置分項指數比較 263
15．2．3 分行業財權配置分項指數比較 264
15．2．4 分上市板塊財權配置分項指數比較 266
15．3 財務控制分項指數排名及比較 267
15．3．1 財務控制分項指數總體比較267
15．3．2 分地區財務控制分項指數比較 268
15．3．3 分行業財務控制分項指數比較 268
15．3．4 分上市板塊財務控制分項指數比較 270
15．4 財務監督分項指數排名及比較 271
15．4．1 財務監督分項指數總體比較 271
15．4．2 分地區財務監督分項指數比較 272
15．4．3 分行業財務監督分項指數比較 273
15．4．4 分上市板塊財務監督分項指數比較274
15．5 財務激勵分項指數排名及比較 276
15．5．1 財務激勵分項指數總體比較 276
15．5．2 分地區財務激勵分項指數比較 277
15．5．3 分行業財務激勵分項指數比較 277
15．5．4 分上市板塊財務激勵分項指數比較 279
15．6 本章小結 280
第16章 財務治理指數的所有制比較 282
16．1 財務治理指數總體的所有制比較 282
16．1．1 財務治理總體指數比較 282
16．1．2 財務治理分項指數總體比較 284
16．2 分地區財務治理指數的所有制比較 287
16．2．1 分地區財務治理總體指數比較287
16．2．2 分地區財務治理分項指數比較 288
16．3 分行業財務治理指數的所有制比較289
16．3．1 分行業財務治理總體指數比較 289
16．3．2 分行業財務治理分項指數比較 290
16．4 本章小結 292
第17章 財務治理指數的年度比較（2010～2015） 294
17．1 財務治理指數總體的年度比較 294
17．2 分地區財務治理指數的年度比較 297
17．3 分行業財務治理指數的年度比較 299
17．4 分所有制財務治理指數的年度比較 302
17．5 分上市板塊財務治理指數的年度比較 305
17．6 本章小結 307
第六編 自願性信息披露指數
第18章 自願性信息披露指數排名及比較 311
18．1 自願性信息披露指數總體排名 311
18．1．1 自願性信息披露指數總體分布情況 311
18．1．2 自願性信息披露指數前後100名 313
18．2 分地區自願性信息披露指數比較 318
18．3 分行業自願性信息披露指數比較 319
18．4 分上市板塊自願性信息披露指數比較 321
18．5 本章小結 322
第19章 自願性信息披露分項指數排名及比較 323
19．1 自願性信息披露分項指數總體比較 323
19．2 自願性信息披露治理結構分項指數排名及比較 324
19．2．1 治理結構分項指數總體分布情況 324
19．2．2 分地區治理結構分項指數比較 325
19．2．3 分行業治理結構分項指數比較 326
19．2．4 分上市板塊治理結構分項指數比較 328
19．3 自願性信息披露治理效率分項指數排名及比較 329
19．3．1 治理效率分項指數總體分布情況 329
19．3．2 分地區治理效率分項指數比較 330
19．3．3 分行業治理效率分項指數比較 331
19．3．4 分上市板塊治理效率分項指數比較 333
19．4 自願性信息披露利益相關者分項指數排名及比較 334
19．4．1 利益相關者分項指數總體分布情況 334
19．4．2 分地區利益相關者分項指數比較 335
19．4．3 分行業利益相關者分項指數比較 336
19．4．4 分上市板塊利益相關者分項指數比較 338
19．5 自願性信息披露風險控制分項指數排名及比較 339
19．5．1 風險控制分項指數總體分布情況 339
19．5．2 分地區風險控制分項指數比較 340
19．5．3 分行業風險控制分項指數比較 341
19．5．4 分上市板塊風險控制分項指數比較 343
19．6 本章小結 343
第20章 自願性信息披露指數的所有制比較 345
20．1 自願性信息披露指數總體的所有制比較 345
20．1．1 自願性信息披露總體指數比較 345
20．1．2 自願性信息披露分項指數總體比較 347
20．2 分地區自願性信息披露指數的所有制比較 350
20．2．1 分地區自願性信息披露總體指數比較 350
20．2．2 分地區自願性信息披露分項指數比較 351
20．3 分行業自願性信息披露指數的所有制比較 352
20．3．1 分行業自願性信息披露總體指數比較 352
20．3．2 分行業自願性信息披露分項指數比較 354
20．4 本章小結 356
第21章 自願性信息披露指數的年度比較（2013牔2015） 357
21．1 自願性信息披露指數的年度總體比較 357
21．2 分地區自願性信息披露指數的年度比較 360
21．3 分行業自願性信息披露指數的年度比較 361
21．4 分所有制自願性信息披露指數的年度比較 363
21．5 分上市板塊自願性信息披露指數年度比較 365
21．6 本章小結 367
第七編 高管薪酬指數
第22章 高管薪酬指數排名及比較 371
22．1 高管薪酬指數總體分布及排名 371
22．1．1 高管薪酬指數總體分布 371
22．1．2 高管薪酬指數排名 372
22．2 分地區高管薪酬指數比較 379
22．3 分行業高管薪酬指數比較 381
22．4 分上市板塊高管薪酬指數比較 385
22．5 高管薪酬絕對值比較 387
22．6 本章小結392
第23章 高管薪酬指數的所有制比較 394
23．1 高管薪酬指數總體所有制比較 394
23．1．1 高管薪酬指數和絕對值總體比較 394
23．1．2 高管薪酬激勵區間總體比較 397
23．2 分地區高管薪酬指數所有制比較 401
23．2．1 分地區高管薪酬指數和絕對值比較 401
23．2．2 分地區高管薪酬激勵區間比較 403
23．3 分行業高管薪酬指數所有制比較 405
23．3．1 分行業高管薪酬指數和絕對值比較 405
23．3．2 分行業高管薪酬激勵區間比較 407
23．4 本章小結 409
第24章 高管薪酬及指數的年度比較（2012牔2015） 411
24．1 高管薪酬的年度比較 411
24．1．1 高管薪酬總體年度比較 411
24．1．2 分地區高管薪酬年度比較 412
24．1．3 分行業高管薪酬年度比較 413
24．1．4 分所有制高管薪酬年度比較 416
24．2 激勵適中區間高管薪酬年度比較 418
24．2．1 激勵適中區間高管薪酬總體年度比較 418
24．2．2 分地區激勵適中區間高管薪酬年度比較 419
24．2．3 分行業激勵適中區間高管薪酬年度比較 420
24．2．4 分所有制激勵適中區間高管薪酬年度比較 423
24．3 激勵過度區間的高管薪酬年度比較 425
24．3．1 激勵過度區間高管薪酬總體年度比較 425
24．3．2 分地區激勵過度區間高管薪酬年度比較 426
24．3．3 分行業激勵過度區間高管薪酬年度比較 427
24．3．4 分所有制激勵過度區間高管薪酬年度比較 430
24．4 激勵不足區間高管薪酬年度比較 432
24．4．1 激勵不足區間高管薪酬總體年度比較 432
24．4．2 分地區激勵不足區間高管薪酬年度比較 432
24．4．3 分行業激勵不足區間高管薪酬年度比較 433
24．4．4 分所有制激勵不足區間高管薪酬年度比較 436
24．5 本章小結 438
第八編 政策建議
第25章 中國公司治理水平提升對策———基於強制退市制度的思考 443
25．1 關於中小投資者權益保護 443
25．1．1 引導中小投資者轉變投資觀念 443
25．1．2 保證中小投資者決策與監督權 444
25．1．3 切實保護強制退市下的中小投資者權益 444
25．2 關於董事會治理 445
25．2．1 引導上市公司“實質重於形式” 445
25．2．2 著力強化董事激勵與約束機制 446
25．3 關於企業家能力 447
25．3．1 提高企業家的合規守法意識 447
25．3．2 從更為廣泛的視角理解企業家的社會責任448
25．4 關於財務治理 449
25．4．1 進一步最佳化財權配置 449
25．4．2 不斷提高財務監督的有效性 450
25．5 關於信息披露 451
25．5．1 加大強制性信息披露的核實力度 451
25．5．2 引導上市公司持續增加自願性信息披露 452
25．6 關於高管激勵與約束 452
25．7 本章小結 453
附錄 中國公司治理分類指數報告系列 455
後記 456
