基本概念
持有期收益率是投資者投資於股票的綜合收益率。
計算方法
r=[D+(P1-P0)/n]/P0
D是年現金股利額,P0是股票買入額,P1是股票賣出額,n是股票持有年數。
持有期收益率 Rhp :
Rhp =持有期期末價值/持有期期初價值-1 ⑴
持有期收益率 Rhp 也可以轉化為各時段相當收益率 Rg .如果以複利計,則持有期收益率與相當收益率之間的關係可表示為:
(1 + Rg)N = 1 + Rhp ⑵
其中,N為持有期內時段數目.
舉例說明
假設某一種股票年初每股價值為45元,第一年度末支付股利2.00元,年底增值為50元;第二年度末支付股利2.50元,年底價值為58元.第一年度末收入的2.00元可購買同種股票0.04股(=2.00元/50元).當然,實際上這一金額只有在投資者持有大量股票,如100股的股利可以購買同種股票4股,才有意義.投資者第二年得到股利2.60元(=1.04 x 2.50元),第二年年底股票價值為60.32元(=1.04*58元).因而該股票期末價值為62.92元(=60.32元+2.60元),計算相對價值:(62.92元/45元)=1.3982
所以,該股票二年持有期的收益率為39.82%.